Quatro empresas do Mitsubishi UFJ Financial Group lançaram uma prova de conceito para testar transações de recompra de títulos do governo japonês na Canton Network, com o projeto visando processamento automatizado e liquidação on-chain 24 horas.
Resumo
- Quatro empresas do MUFG testarão transações de recompra de títulos do governo japonês na Canton Network.
- A prova de conceito examinará o processamento automatizado de transações e a liquidação em tempo real disponível 24/7.
- A Digital Asset Holdings e a Progmat participarão do teste juntamente com MUFG, Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, Mitsubishi UFJ Trust and Banking e MUFG Bank.
- O projeto faz parte do Payment Innovation Project apoiado pela FSA do Japão para testar pagamentos e liquidação baseados em blockchain.
De acordo com um anúncio de quinta-feira do MUFG, a Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, a Mitsubishi UFJ Trust and Banking e o MUFG Bank trabalharão com a Digital Asset Holdings e a Progmat no teste.
As empresas planejam examinar se a infraestrutura de blockchain pode automatizar mais do ciclo de vida das transações de recompra, permitindo que as transações sejam liquidadas em tempo real ao longo do dia. Os participantes também avaliarão se o modelo pode melhorar o uso de financiamento e capital.
As transações de recompra geralmente envolvem uma parte vendendo títulos para outra, concordando em recomprá-los posteriormente. No teste planejado, os títulos do governo japonês formarão o lado dos títulos de um processo de transação que está sendo testado por meio da infraestrutura de blockchain.
MUFG testa liquidação de recompra de JGB na Canton Network
Usando a Canton Network, as empresas participantes testarão um modelo que pode processar transações de recompra de títulos do governo japonês on-chain, em vez de depender inteiramente da infraestrutura de mercado existente.
A Digital Asset desenvolveu a Canton como uma rede blockchain institucional projetada para aplicações financeiras, incluindo ativos tokenizados, gestão de garantias, transações de recompra e liquidação.
A tecnologia já foi testada com títulos do governo japonês. Em abril, o crypto.news noticiou um teste envolvendo a Japan Securities Clearing Corporation, o Mizuho Financial Group, a Nomura Holdings e a Digital Asset que usou a Canton para examinar JGBs como garantia digital.
Sob essa prova de conceito, os participantes começaram a testar se as transferências de direitos e atualizações dos registros contábeis poderiam ser realizadas usando blockchain, em conformidade com o arcabouço legal existente do Japão. O projeto também cobriu o uso potencial de garantias de JGB além-fronteiras e fora do horário operacional convencional.
O Japan Exchange Group disse na época que o teste dizia respeito a JGBs cujos direitos são transferidos sob a Lei de Transferência Contábil de Títulos e Ações do país. O teste foi projetado para determinar, do ponto de vista legal e operacional, se transferências e atualizações contábeis envolvendo várias instituições de gestão de contas poderiam ser tratadas por meio da tecnologia blockchain.
O projeto mais recente do MUFG move o foco diretamente para transações de recompra, onde títulos do governo podem ser usados em acordos de financiamento de curto prazo.
Além da velocidade de liquidação, as empresas examinarão a automação em todo o ciclo de vida da transação. Os participantes disseram que a liquidação intradiária em tempo real, operando 24 horas por dia, poderia melhorar a eficiência do financiamento, reduzindo o tempo em que ativos e dinheiro permanecem vinculados durante o processamento.
A FSA do Japão está apoiando testes de liquidação em blockchain
A prova de conceito faz parte do Payment Innovation Project, um programa regulatório operado pela Agência de Serviços Financeiros do Japão sob seu FinTech Proof-of-Concept Hub.
A FSA do Japão lançou o Payment Innovation Project em novembro de 2025 para fornecer suporte dedicado a experimentos envolvendo infraestrutura de pagamento. O regulador disse que o programa ajuda as empresas a abordar questões envolvendo interpretação legal, conformidade e supervisão enquanto testam novas tecnologias financeiras.
Em fevereiro, a FSA selecionou um projeto avançado de liquidação de títulos para apoio sob o PIP. A Ministra de Serviços Financeiros, Satsuki Katayama, disse na época que o projeto examinaria transferências de direitos de títulos do governo japonês, títulos corporativos, fundos de investimento e ações por meio de registros em blockchain.
O projeto também cobre a vinculação de transferências de valores mobiliários com pagamentos feitos usando stablecoins, de acordo com o regulador. A FSA do Japão disse que seu apoio inclui ajudar os participantes a lidar com questões legais e regulatórias durante a fase de demonstração.
O PIP também cobriu projetos de stablecoin envolvendo os principais bancos do Japão. Um projeto conjunto de stablecoin em iene envolvendo o MUFG Bank, o Sumitomo Mitsui Banking Corporation e o Mizuho Bank tem como alvo transações ao vivo durante o ano fiscal de 2026, que termina em março de 2027.
Os três bancos têm trabalhado em regras comuns cobrindo emissão, governança e sistemas, com a estrutura destinada a apoiar casos de uso de pagamentos corporativos. Um conceito de prova anterior apoiado pela FSA examinou a emissão conjunta de stablecoins e pagamentos transfronteiriços envolvendo as operações da Mitsubishi Corporation no Japão e no exterior.
O Mitsubishi UFJ Trust and Banking cuidou da estrutura de emissão baseada em trust proposta nesse piloto, enquanto a Progmat forneceu a infraestrutura de blockchain.
A FSA do Japão disse em junho que os projetos do PIP já incluíam emissão conjunta de stablecoins pelos principais bancos, pagamentos transfronteiriços com stablecoins, transferências de valores mobiliários baseadas em blockchain liquidadas com stablecoins e liquidação interbancária envolvendo depósitos tokenizados.
A Progmat já está trabalhando em mercados de repo de JGB tokenizados
O envolvimento do MUFG também conecta o teste ao trabalho existente da Progmat em títulos públicos tokenizados.
A Progmat estabeleceu um Grupo de Trabalho de JGB Tokenizados / Repo On-chain sob o Digital Asset Co-Creation Consortium em maio. Os participantes têm estudado como os direitos vinculados aos títulos do governo japonês poderiam ser tokenizados e usados como garantia em transações de repo, com stablecoins consideradas para o lado do caixa.
O grupo inclui o MUFG Bank, o Mizuho Bank, o Sumitomo Mitsui Banking Corporation, o State Street Trust and Banking, a SBI Securities e a divisão de Inovação e Pesquisa de Mercado do Japan Exchange Group, entre outras instituições.
A Zenith, um provedor de infraestrutura conectado à Canton Network, juntou-se ao grupo em junho. O grupo tem examinado liquidação T+0, disponibilidade 24 horas e acesso transfronteiriço para um mercado de repo de JGB estimado em aproximadamente 250 trilhões de ienes a 270 trilhões de ienes.
Um relatório sobre as conclusões do grupo de trabalho é esperado para outubro de 2026, enquanto os pilotos de emissão de JGB tokenizados foram alvo para o final do ano.
A Canton também tem sido usada fora do Japão para títulos públicos tokenizados. No início deste ano, a S&P Dow Jones Indices e a Kaiko moveram um índice de títulos do Tesouro para a Canton, com o índice iBoxx U.S. Treasuries representado por meio de infraestrutura de contratos inteligentes, juntamente com outras atividades de títulos do Tesouro tokenizados na rede.
A Digital Asset continuou a atrair financiamento institucional enquanto expandia a Canton. Em junho, a empresa levantou US$ 355 milhões em uma rodada de financiamento liderada pela Andreessen Horowitz, com a empresa focada em emissão tokenizada, liquidação e infraestrutura de garantias.
O MUFG construiu seus planos de blockchain em torno da Progmat
O trabalho do MUFG com a Progmat remonta a vários anos. Em junho de 2023, o grupo financeiro japonês estava discutindo a emissão de stablecoins com empresas por meio de sua plataforma Progmat, que foi projetada para apoiar ativos digitais sob a estrutura regulatória de stablecoins do Japão.
Na época, os planos da Progmat do MUFG incluíam permitir que bancos e outras instituições elegíveis emitissem stablecoins depois que o Japão introduziu regras limitando a emissão a bancos licenciados, empresas de transferência de dinheiro registradas e empresas de trust.
O trabalho com stablecoins seguiu a decisão do MUFG em fevereiro de 2022 de descontinuar o GO-Net Japan, um projeto de pagamento blockchain que havia sido desenvolvido com a Akamai Technologies. O MUFG subsequentemente concentrou mais de seu trabalho em ativos digitais em torno da Progmat e da emissão regulamentada de tokens.
Em setembro de 2024, o MUFG Bank, o Mizuho e o SMBC também estavam preparando um teste de transferência transfronteiriça de stablecoins sob o Projeto Pax. O projeto envolvia a Progmat e a Datachain e foi projetado para usar a API da Swift como parte da infraestrutura de transferência.
O mercado institucional de stablecoins do Japão desde então se aproximou do uso comercial. O MUFG, o SMBC e o Mizuho têm como alvo transações conjuntas de stablecoin denominadas em iene durante o ano fiscal de 2026, com a Progmat fornecendo infraestrutura para o projeto.
