A Nasdaq concordou em investir US$ 100 milhões na Payward, controladora da Kraken, enquanto as duas empresas expandem seu trabalho em ações tokenizadas, vigilância de mercado e infraestrutura de liquidação baseada em blockchain.
Resumo
- A Nasdaq Ventures investirá US$ 100 milhões na Payward, controladora da Kraken, avaliando a empresa em US$ 21 bilhões.
- A Payward implantará a tecnologia de vigilância de mercado da Nasdaq em seus ambientes de criptomoedas, ações, futuros, opções e ações tokenizadas.
- A Nasdaq e a Payward esperam lançar os Nasdaq Equity Tokens no segundo trimestre de 2027.
- As empresas começaram a trabalhar juntas em março para conectar mercados de ações regulamentados a redes blockchain por meio do ecossistema xStocks.
A Nasdaq disse na quinta-feira que seu braço de investimento estratégico, a Nasdaq Ventures, concordou em fazer o investimento como parte de uma relação ampliada com a Payward. O acordo avalia a empresa de capital fechado em US$ 21 bilhões, informou a Bloomberg, citando pessoas familiarizadas com o assunto.
As empresas estão trabalhando para um lançamento no segundo trimestre de 2027 dos Nasdaq Equity Tokens, ou NETs, enquanto a Payward implantará a tecnologia de vigilância de mercado da Nasdaq em ambientes de negociação que abrangem criptomoedas, ações, ações tokenizadas, futuros e opções.
O investimento baseia-se em uma parceria anunciada em março, quando a Nasdaq e a Payward começaram a desenvolver infraestrutura projetada para conectar mercados de ações regulamentados a redes blockchain por meio do ecossistema xStocks da Payward.
Investimento da Nasdaq avalia a Payward em US$ 21 bilhões
A Nasdaq Ventures investe em tecnologia e infraestrutura de mercado que a operadora de bolsa considera relevante para o desenvolvimento dos mercados de capitais globais. Seu investimento de US$ 100 milhões na Payward dá à relação um componente financeiro ao lado do trabalho tecnológico existente das empresas.
A avaliação relatada de US$ 21 bilhões está ligeiramente acima do nível de US$ 20 bilhões que a Payward garantiu durante um financiamento de US$ 800 milhões concluído antes de seu pedido confidencial de oferta pública inicial. Como o crypto.news relatou anteriormente, o IPO planejado da Payward foi adiado para pelo menos o segundo trimestre de 2027.
A Payward enviou confidencialmente um rascunho de declaração de registro S-1 à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA em novembro de 2025. A empresa não divulgou publicamente um ticker proposto, preço das ações, número de ações ou bolsa para uma potencial listagem.
Seus resultados financeiros mais recentes mostraram receita ajustada de US$ 508 milhões no segundo trimestre, um aumento de 17% em relação ao ano anterior. O EBITDA ajustado caiu para US$ 23 milhões, de US$ 80 milhões, enquanto o volume total de transações da plataforma diminuiu 18%, para US$ 310 bilhões.
A Payward encerrou o trimestre com 6,6 milhões de contas financiadas e US$ 40 bilhões em ativos em suas plataformas. Receita baseada em ativos e outras representaram 60% da receita total, em comparação com 55% um ano antes, de acordo com os resultados do segundo trimestre da empresa.
Nasdaq Equity Tokens têm lançamento previsto para o 2º trimestre de 2027
A Nasdaq e a Payward esperam lançar os NETs no segundo trimestre de 2027, avançando um projeto anunciado pela primeira vez no início deste ano.
A parceria inicial previa um gateway de transformação de ações conectando a infraestrutura de mercado regulamentada da Nasdaq ao sistema xStocks da Payward. Sob o design, ações tokenizadas poderiam se mover entre mercados financeiros permissionados e redes blockchain suportadas em jurisdições elegíveis, mantendo os direitos vinculados aos títulos subjacentes.
O modelo da Nasdaq é centrado em tokens patrocinados pelo emissor, com a empresa buscando preservar o controle do emissor, direitos de governança e proteções de mercado existentes quando as ações são representadas em infraestrutura blockchain.
A estrutura xStocks da Payward fornece o componente blockchain do sistema planejado. Quando a parceria foi anunciada em março, o xStocks havia registrado mais de US$ 25 bilhões em volume de transações, incluindo mais de US$ 4 bilhões liquidados onchain, e tinha mais de 85.000 detentores únicos.
A plataforma continuou se expandindo desde então. A Payward fez parceria com a GTN em julho para levar xStocks além das ações dos EUA, começando com ações listadas em Hong Kong antes da expansão planejada para mercados incluindo o Reino Unido, Europa e Coreia do Sul, sujeita a aprovações regulatórias locais. Naquele momento, o xStocks havia ultrapassado 500 ativos tokenizados e US$ 37 bilhões em volume de transações.
A Nasdaq disse que a próxima fase de sua parceria com a Payward se concentrará na distribuição global, negociação e sistemas pós-negociação necessários para suportar os NETs.
“Mais de US$ 2 trilhões em negociações de ações passam pelo sistema de compensação dos EUA todos os dias”, disse o co-CEO da Payward, Arjun Sethi.
Sethi disse que as compras e vendas no sistema dos EUA se compensam em cerca de 98%, deixando as câmaras de compensação com entre US$ 10 bilhões e US$ 20 bilhões em garantias enquanto as negociações aguardam liquidação. A mudança de liquidação em dois dias para um dia em 2024 liberou US$ 3 bilhões, acrescentou ele.
“A liquidação onchain elimina a espera”, disse Sethi. “A próxima fase da colaboração está planejada para avançar os Nasdaq Equity Tokens para trilhos que não fecham, com os direitos dos acionistas intactos.”
Payward usará vigilância da Nasdaq em todos os locais de negociação
O acordo ampliado dá à Nasdaq outro papel dentro da infraestrutura de negociação da Payward por meio de sua tecnologia de vigilância de mercado.
A Payward planeja implantar o sistema em cripto, ações convencionais, ações tokenizadas, futuros e opções. A Nasdaq disse que a tecnologia apoiará a integridade do mercado e a confiança dos investidores à medida que a Payward opera em mais classes de ativos.
A Payward passou boa parte de 2026 expandindo além de seu negócio principal de exchange de cripto à vista. A empresa concluiu sua aquisição da Bitnomial em maio, dando à Kraken acesso a uma estrutura regulada de derivativos nos EUA que inclui um Futures Commission Merchant, Designated Contract Market e Derivatives Clearing Organization.
A transação seguiu um acordo para comprar a Bitnomial por até US$ 550 milhões em dinheiro e ações. A aquisição concluída da Bitnomial deu à Payward o controle dos três registros da Commodity Futures Trading Commission necessários para operar serviços de negociação, corretagem e compensação dentro do mesmo grupo.
A Kraken expandiu separadamente os usos disponíveis para xStocks. Clientes elegíveis fora dos Estados Unidos podem usar ações tokenizadas selecionadas e fundos negociados em bolsa como garantia para negociações alavancadas, permitindo que usuários qualificados mantenham exposição a ações tokenizadas enquanto suportam posições de futuros ou margem.
A Payward adquiriu a Backed Finance, a empresa por trás da infraestrutura de emissão usada para xStocks, enquanto seu portfólio mais amplo agora inclui Kraken, NinjaTrader, Breakout e CF Benchmarks.
Nasdaq e Payward começaram o trabalho de tokenização em março
A relação entre as empresas começou em março com planos de criar uma ponte entre mercados de ações regulados e redes blockchain sem permissão.
Sob esse framework, a Payward Services deveria fornecer integração de know-your-customer e anti-lavagem de dinheiro para usuários que acessam os Nasdaq Equity Tokens através de sua plataforma em jurisdições elegíveis. A infraestrutura da Payward deveria servir como camada de liquidação inicial para transações NET onde a empresa detivesse os registros ou aprovações necessários.
A Nasdaq inicialmente disse que seu design de token de ações e serviços relacionados de livro-razão distribuído começariam a operar no primeiro semestre de 2027. O anúncio mais recente estreita o lançamento esperado do NET para o segundo trimestre.
O trabalho ocorre enquanto o xStocks desenvolve infraestrutura destinada a mover ações tokenizadas além da simples negociação à vista. Em março, a plataforma introduziu o xChange, uma camada de execução onchain que suporta mais de 70 ações tokenizadas em Ethereum e Solana. No lançamento, o sistema havia registrado US$ 3,5 bilhões em volume onchain e US$ 25 bilhões em volume total de negociação.
Cada xStock suportado era lastreado 1:1 por um título subjacente mantido em custódia, enquanto o xChange usava liquidação atômica para que uma negociação fosse concluída nos termos cotados ou não fosse executada.
O presidente da Nasdaq, Tal Cohen, disse que a relação ampliada com a Payward baseava-se na visão da operadora de bolsa de que a empresa poderia desempenhar um papel na construção de infraestrutura para capital e ativos se moverem entre sistemas financeiros.
“Esta parceria impulsiona nosso trabalho em Tokens de Ações da Nasdaq e ajuda a construir um sistema financeiro mais conectado, preservando a confiança, a transparência e a integridade que sustentam a formação de capital”, disse Cohen.
