A empresa brasileira de tesouraria de Bitcoin OranjeBTC planeja listar um novo ETF focado em renda na B3 no início de setembro, dando aos investidores locais exposição a ações preferenciais emitidas pelas empresas americanas de tesouraria de Bitcoin Strategy e Strive.
Resumo
- A OranjeBTC planeja o DIGY11 na B3, inicialmente mantendo os títulos de ações preferenciais STRC da Strategy e SATA da Strive.
- O fundo visa distribuições mensais em reais e espera listagem no início de setembro, sujeito a lançamento.
- A OranjeBTC estima distribuições em CDI mais três a cinco pontos percentuais ao ano, mas os retornos não são garantidos.
- O STRC da Strategy atualmente paga uma taxa de dividendo anualizada de 12%, enquanto o SATA da Strive paga 13% ao ano.
- O DIGY11 fará hedge da exposição ao dólar, cobrará taxa de administração de 0,90% e terá liquidez diária no mercado local.
O Digital Yield ETF, ou DIGY11, fará distribuições mensais em reais brasileiros e fará hedge de sua exposição ao dólar americano, de acordo com o comunicado da empresa.
Espera-se que o portfólio inicial seja fortemente concentrado na ação preferencial STRC da Strategy. A Exame noticiou que a STRC representará 95% do portfólio, deixando a alocação restante para a SATA da Strive. O anúncio público mais amplo da OranjeBTC confirma ambos os títulos e diz que a STRC terá o maior peso, embora não publique o número exato de 95%.
O DIGY11 da OranjeBTC visa renda mensal em vez de exposição ao Bitcoin
O DIGY11 não deterá Bitcoin diretamente. Em vez disso, o ETF rastreará o MarketVector Bitcoin Treasury Preferred Equity BRL Hedged Index, que seleciona ações preferenciais emitidas por empresas listadas com balanços patrimoniais pesados em Bitcoin. A metodologia considera liquidez, reservas de Bitcoin, alavancagem e histórico de distribuição.
A OranjeBTC estima distribuições anuais equivalentes a "CDI mais aproximadamente 3% a 5%" nas condições atuais de mercado. A estimativa exclui mudanças no preço das ações do DIGY11 e não garante retornos aos investidores. O fundo cobrará uma taxa de administração anual de 0,90%, com custos totais estimados em 1,30%, de acordo com reportagens locais.
O ETF será gerido pela 3R Investimentos, com a MarketVector mantendo seu benchmark e o Banco Daycoval cuidando da administração fiduciária. A OranjeBTC atuará como criadora do produto, consultora e investidora âncora.
A taxa de dividendo atual do STRC é de 12%, não 12,5%
Um detalhe mudou em relação a alguns relatos iniciais sobre o DIGY11. A página atual da Strategy lista a taxa de dividendo anualizada do STRC para agosto em 12%, em vez de 12,5%. A taxa é variável e pode ser ajustada mensalmente. A Strategy também afirma que seus títulos preferenciais não são garantidos por suas participações em Bitcoin e que dividendos futuros não são garantidos.
Como relatado anteriormente, a Strategy manteve a taxa de dividendo do STRC em 12% em agosto mesmo com o título sendo negociado abaixo de seu valor declarado de US$ 100. O STRC paga distribuições em dinheiro duas vezes por mês após uma mudança aprovada pelos acionistas implementada este ano.
O SATA da Strive atualmente tem uma taxa anualizada de 13%. Os resultados mais recentes da empresa mostram que ela havia feito 44 pagamentos consecutivos de dividendos em dias úteis até 7 de agosto. Como relatado anteriormente, a Strive mudou o SATA para dividendos diários em dinheiro a uma taxa anualizada de 13% a partir de 16 de junho.
O Brasil já possui um mercado considerável de investimentos em cripto listados
A DIGY11 estende a OranjeBTC além de manter Bitcoin em seu próprio balanço. A empresa entrou nos mercados públicos no ano passado após uma fusão reversa. Como relatado anteriormente, a OranjeBTC fez sua estreia na B3 com um tesouro de 3.650 BTC, posicionando suas ações como outra rota regulamentada para exposição relacionada ao Bitcoin.
O Brasil também já possui um mercado desenvolvido para produtos de investimento em cripto listados. Dados da B3 mostraram fundos e ETFs de cripto detendo R$ 13,7 bilhões em ativos líquidos em cerca de 576.000 investidores em abril de 2025. A DIGY11 difere dos ETFs de Bitcoin convencionais porque seus retornos dependem principalmente dos preços das ações preferenciais, distribuições do emissor, hedge cambial e custos do fundo, em vez de rastrear diretamente o BTC.
O que vem a seguir para a DIGY11
A OranjeBTC espera que a DIGY11 comece a ser negociada na B3 no início de setembro, mas não anunciou uma data firme para o primeiro pregão. Espera-se que o ETF ofereça liquidez diária, distribuições mensais em reais e divulgação diária de sua carteira e valor patrimonial líquido.
O benchmark também pode adicionar outros títulos preferenciais de tesouro de Bitcoin se os emissores atenderem aos seus critérios de elegibilidade. Para os investidores, as principais variáveis após o lançamento serão os preços de STRC e SATA, suas futuras taxas de dividendos, custos de hedge e quaisquer mudanças nos pesos da carteira. O prêmio projetado sobre o CDI permanece uma estimativa, não um retorno prometido.
