A P2P.org integrou sua infraestrutura de staking com a Arkis, permitindo que clientes institucionais usem ativos de Solana e Avalanche em staking como garantia, enquanto continuam a ganhar recompensas do protocolo.
Resumo
- Clientes da Arkis podem usar posições de Solana e Avalanche em staking como garantia para negociações.
- A margem é calculada com base no risco agregado de cada conta Arkis do cliente.
- O tempo de inatividade do validador e o risco de slashing afetarão como a Arkis avalia a garantia.
- A integração está disponível através da seção Carry Trades do Arkis Alpha.
Staking da P2P.org entra no sistema de garantias da Arkis
A P2P.org disse em um anúncio de 13 de agosto que os clientes da Arkis agora podem fazer staking de ativos suportados através de sua infraestrutura de validadores e postar as posições resultantes como garantia sem desfazer o staking primeiro.
No lançamento, a integração suporta Solana e Avalanche. A P2P.org e a Arkis não disseram quando outras redes de proof-of-stake poderão ser adicionadas.
Uma vez depositado, o ativo em staking e quaisquer negociações respaldadas por ele ficam em uma única conta Arkis. O corretor principal calcula a margem a partir do risco agregado da conta, em vez de avaliar cada posição separadamente no local de negociação onde ela é mantida.
Os clientes podem, portanto, tomar emprestado contra uma posição em staking suportada da mesma forma que tomam emprestado contra outras garantias aceitas pela Arkis. De acordo com o anúncio, o ativo continua gerando recompensas do protocolo enquanto suporta as posições de negociação do cliente.
O serviço está disponível através de Carry Trades no Arkis Alpha. Depois que um cliente seleciona um ativo em staking, a plataforma exibe as estratégias que o aceitam como garantia e fornece a economia declarada antes que o capital seja comprometido.
A P2P.org fornece a infraestrutura de staking e validadores não custodial, enquanto a Arkis lida com crédito, garantias e risco de portfólio.
“A garantia é tão boa quanto o operador por trás dela”, disse Artemiy Parshakov, vice-presidente de soluções estratégicas da P2P.org.
Parshakov acrescentou que o staking não pode mais ser tratado como uma posição passiva no balanço patrimonial quando uma instituição toma emprestado contra ele. Segundo o executivo, as operações de validador da P2P.org devem atender aos padrões aplicados sob a estrutura de crédito e risco da Arkis.
Arkis precifica o risco do validador na margem
Adicionar ativos em staking a uma conta de margem introduz riscos que não se aplicam a dinheiro ou tokens sem staking. Redes de proof-of-stake podem penalizar validadores por condutas como assinar blocos conflitantes ou não cumprir certos requisitos de rede.
Conhecido como slashing, a penalidade pode reduzir o número de tokens vinculados a um validador. O tempo de inatividade prolongado também pode reduzir as recompensas esperadas, alterando o valor de uma posição usada para suportar uma negociação aberta.
A Arkis disse que sua estrutura de risco considera a qualidade do operador de staking ao determinar como a garantia deve ser tratada. O histórico de slashing e o tempo de inatividade do validador são, portanto, avaliados como entradas de margem, em vez de excluídos do cálculo.
“Uma parcela crescente dos livros institucionais está em ativos que geram rendimento, e os provedores de crédito têm sido lentos em tratar essas posições como parte do portfólio que eles marginam”, disse Oleksandr Proskurin, diretor de produtos e cofundador da Arkis.
Proskurin disse que a integração coloca os ativos em staking ao lado das outras posições do cliente para fins de margem. A Arkis escolheu a P2P.org porque o corretor principal queria avaliar o operador por trás do ativo em staking como parte de seu processo de subscrição, acrescentou.
De acordo com a Arkis, a empresa apoiada pela Spark já implantou mais de US$ 250 milhões em crédito institucional desde 2022 sem registrar dívidas incobráveis. O número é fornecido pela empresa e não foi verificado de forma independente no anúncio.
A P2P.org relatou que seus validadores operam em mais de 40 redes de proof-of-stake e garantem mais de US$ 10 bilhões em ativos em staking. A empresa também afirmou que não registrou nenhum incidente de slashing desde sua fundação em 2018 e atende mais de 190 clientes institucionais.
Garantia em staking mantém o capital em uso
Sem tal acordo, um fundo pode precisar desfazer o staking de um ativo antes de usá-lo como garantia em outro lugar. O unstaking pode envolver um período de espera determinado pela blockchain, durante o qual o titular pode perder acesso a oportunidades de negociação ou parar de receber algumas recompensas.
A integração com a P2P.org permite que a posição em staking permaneça ativa enquanto a Arkis a utiliza para apoiar outras negociações. Quaisquer recompensas permanecem determinadas pelo protocolo subjacente e podem variar com base nas condições da rede, no valor em staking, no desempenho do validador e nas regras do protocolo.
Usar um ativo que gera rendimento como garantia não elimina o risco de liquidação ou slashing. Uma queda no preço de mercado do token, uma alteração nos requisitos de margem ou uma penalidade do validador podem reduzir a garantia que suporta uma posição aberta.
O acordo da Arkis difere do restaking, em que um ativo já em staking é usado para garantir serviços adicionais de blockchain. Como um explicador de staking de agosto detalhou, o restaking pode expor um ativo a vários conjuntos de condições de slashing quando ele garante múltiplos protocolos.
Sob a estrutura anunciada da Arkis, a posição em staking suportada serve como garantia financeira dentro de uma conta de prime brokerage. As empresas não declararam que ativos Solana ou Avalanche seriam restaked para garantir outra rede.
A P2P.org usou integrações semelhantes para colocar seus serviços de staking dentro de sistemas institucionais existentes. Em junho, o crypto.news relatou que a Taurus havia integrado os validadores da P2P.org com o Taurus-PROTECT, permitindo que instituições financeiras façam staking enquanto mantêm custódia e controle de seus ativos.
Uma colaboração anterior adicionou a P2P.org ao mercado de validadores ETH da Northstake em janeiro de 2025. As empresas disseram que o mercado foi projetado para fornecer a instituições regulamentadas acesso à infraestrutura de validadores Ethereum.
Orientação dos EUA cobre alguns acordos de staking
Para instituições dos EUA, uma declaração da equipe de maio de 2025 da Divisão de Finanças Corporativas da Securities and Exchange Commission abordou certas formas de staking de protocolo realizadas diretamente ou por meio de um operador terceirizado.
A declaração da equipe da SEC disse que as atividades de staking de protocolo descritas em sua análise não envolviam a oferta e venda de valores mobiliários. Sua posição cobriu alguns acordos não custodiais em que os proprietários de tokens mantêm a propriedade e o controle de seus ativos e chaves privadas enquanto atribuem direitos de validação a um operador de nó.
A divisão disse que sua visão dependia dos fatos e circunstâncias específicos. Serviços que incluem acordos comerciais adicionais ou se afastam das atividades descritas na declaração podem exigir uma avaliação legal separada.
A P2P.org descreve sua infraestrutura de staking como não custodial, mas nenhuma das empresas anunciou acesso específico para instituições dos EUA ou disse que a integração da Arkis foi avaliada sob a lei de valores mobiliários dos EUA. O comunicado também não divulgou se restrições geográficas se aplicam ao Arkis Alpha.
Em maio de 2025, o Office of the Comptroller of the Currency confirmou que bancos nacionais e associações federais de poupança podem terceirizar atividades cripto permitidas a terceiros quando mantêm controles de risco de terceiros apropriados. A orientação do OCC abordou custódia e execução de transações, mas não aprovou a P2P.org, a Arkis ou o uso de ativos em staking como garantia de negociação.
A P2P.org anunciou separadamente uma parceria em 11 de agosto com a BoulderTech para distribuir serviços de staking e finanças descentralizadas na Argentina, Brasil e México. A BoulderTech conectará o operador de validadores com exchanges regionais, custodiantes, bancos, gestores de ativos e fundos, enquanto ambas as empresas avaliam se devem implantar infraestrutura de validadores nas instalações apoiadas pela IRSA na Argentina.
