O economista Peter Schiff alertou que a disparada do Brent acima de US$ 100 pode reverter o declínio de 0,4% do IPC mensal de junho e produzir um forte rebote da inflação nos EUA em julho.
Resumo
- Peter Schiff alerta que o rebote do petróleo acima de US$ 100 pode levar a inflação de julho a subir acentuadamente.
- O Brent disparou enquanto ataques Houthi e restrições ao transporte marítimo intensificaram as preocupações globais com a oferta.
- Os mercados precificam uma probabilidade de 37,6% de aumento da taxa do Fed em julho.
Peter Schiff vinculou o risco à rápida recuperação do petróleo depois que os custos de energia ajudaram a puxar a inflação cheia para abaixo das previsões em junho. Em uma postagem no X, Schiff observou que o petróleo bruto já havia subido cerca de 30% em julho e voltado acima de US$ 90 por barril quando ele emitiu o alerta.
“Os investidores comemoraram o IPC de junho, pois uma queda de 30% no preço do petróleo levou a um declínio maior que o esperado. Mas até agora em julho, o preço do petróleo já subiu 30%, voltando acima de US$ 90 por barril.”
Na época, Schiff estimou que um movimento para US$ 100 antes do final de julho representaria um aumento de 43% em relação à mínima recente do petróleo. O Brent cruzou esse nível horas depois, quando ataques a petroleiros sauditas criaram outra ameaça aos embarques de energia do Oriente Médio.
“Se o preço atingir US$ 100 até o final do mês, isso será um aumento de 43%. O IPC de julho pode ser um absurdo!”, acrescentou Schiff.
Respondendo a um usuário que perguntou se o aumento produziria apenas um choque de oferta temporário, Schiff argumentou que a melhora de junho dependia fortemente do petróleo mais barato. Em sua visão, um aumento ainda maior em julho poderia reverter grande parte dessa contribuição, em vez de criar uma nova fonte de inflação.
A reversão do petróleo ameaça elevar a inflação de julho
Dados de junho do Bureau of Labor Statistics dos EUA mostraram que o IPC cheio caiu 0,4% em relação a maio, em comparação com o declínio de 0,1% que os economistas pesquisados pela Reuters esperavam. A inflação anual desacelerou para 3,5% de 4,2%, também superando a estimativa de consenso de 3,8%.
Os preços de energia forneceram grande parte desse alívio. De acordo com o BLS, o índice de energia caiu 5,7% em junho, sua maior queda mensal desde abril de 2020, enquanto os custos da gasolina caíram 9,7%. O núcleo do IPC, que exclui alimentos e energia, ficou inalterado no mês e subiu 2,6% em relação ao ano anterior.
Apesar da queda mensal de junho, o BLS relatou que os preços de energia permaneceram 15,7% mais altos do que um ano antes. A gasolina aumentou 26,7% no mesmo período, deixando os custos das famílias expostos a outro aumento se os preços do petróleo bruto permanecerem elevados durante o resto de julho.
Novas preocupações com a oferta mudaram a direção do mercado de petróleo. O Brent subiu cerca de 7% para US$ 100,71 na quinta-feira, seu nível mais alto em quase dois meses, enquanto o West Texas Intermediate dos EUA subiu acima de US$ 90 pela primeira vez desde junho.
Os preços do petróleo subiram após um ataque Houthi a dois petroleiros sauditas no Mar Vermelho e um bloqueio declarado de embarques ligados à Arábia Saudita através do Estreito de Bab el-Mandeb. A ameaça se tornou mais séria porque os exportadores sauditas dependem mais fortemente dessa rota enquanto o tráfego de petroleiros pelo Estreito de Ormuz permanece severamente restrito.
De acordo com a Reuters, as exportações de petróleo do Irã também caíram de até 2 milhões de barris por dia para quase zero durante o conflito. Analistas do Goldman Sachs disseram à agência de notícias que o Brent poderia exceder US$ 120 se as interrupções persistirem, embora essa previsão dependa da duração e da escala das perdas de oferta.
Os esforços diplomáticos ainda não restauraram condições estáveis de navegação. O Secretário de Estado dos EUA, Marco Rubio, manteve a disposição de Washington em negociar, mas acusou o Irã de não demonstrar que estava preparado para chegar a um acordo. Os contínuos ataques dos EUA e a atividade militar iraniana mantiveram os traders focados em possíveis danos à infraestrutura de petróleo e às rotas de transporte.
Traders do Fed ainda favorecem uma manutenção em julho
Os preços mais altos de energia também complicaram as expectativas para a reunião do Federal Reserve de 28 a 29 de julho. Autoridades do Fed trataram o petróleo como uma influência importante na inflação cheia, enquanto vários formuladores de políticas argumentaram que um relatório de CPI mais frio é insuficiente para estabelecer uma tendência de queda duradoura.
O governador do Fed, Christopher Waller, disse após a divulgação da inflação de junho que precisaria ver "vários meses" de dados mais suaves antes de se sentir confiante de que a inflação estava voltando para a meta de 2% do banco central.
Os traders de futuros ainda favoreciam nenhuma mudança na reunião de julho em 23 de julho. A precificação do mercado mostrou uma probabilidade de 62,1% de que o Fed mantivesse sua faixa-alvo em 3,50%–3,75%, enquanto atribuía uma chance de 37,9% a um aumento de um quarto de ponto, de acordo com dados derivados da Ferramenta FedWatch da CME.
A probabilidade de um aumento em julho subiu acentuadamente desde o relatório de inflação. Em 14 de julho, os traders inicialmente colocaram apenas 10% de chance em um aumento depois que o CPI de junho veio abaixo das previsões.
Os dados de inflação de julho não chegarão antes da reunião do Fed, pois o BLS agendou o relatório para 12 de agosto. Os formuladores de políticas, portanto, tomarão sua decisão sem saber o efeito total do rebote do petróleo, enquanto o aviso de Schiff aponta para os preços de energia como um obstáculo potencial para estender o progresso da inflação de junho.
