A Satsuma Technology obteve aprovação do Tribunal Superior para cancelar mais de 11,2 bilhões de ações B, liberando um retorno de capital de £30,7 milhões após a empresa vender toda a sua posição divulgada em Bitcoin.
Resumo
- A Satsuma obteve aprovação do Tribunal Superior para cancelar 11,2 bilhões de ações B, liberando um retorno de capital de £30,7 milhões para os acionistas elegíveis.
- A empresa vendeu 669,4867 BTC entre 24 e 31 de julho por £31,9 milhões a um preço médio realizado de £47.667 por Bitcoin.
- Os investidores elegíveis têm direito a £0,002734 por cada ação B, com pagamentos previstos por cheques, transferências bancárias ou CREST até 28 de setembro.
- A listagem da Satsuma em Londres estava programada para ser cancelada em 14 de setembro, após os acionistas aprovarem o retorno de capital e a exclusão da bolsa em julho.
A Satsuma disse que o Tribunal Superior de Justiça aprovou o cancelamento de 11.235.874.700 ações B em 8 de setembro, removendo a condição judicial anexada à sua redução de capital planejada. Os acionistas elegíveis têm direito a £0,002734 por cada ação B, totalizando um pagamento agregado de £30.718.881.
As ações B foram criadas especificamente para o retorno de capital. Os investidores elegíveis no âmbito da transação receberam uma ação B por cada ação ordinária da Satsuma que possuíam na data de registro, permitindo que a empresa cancelasse as novas ações e reembolsasse o capital correspondente.
Aprovação judicial da Satsuma fixa o retorno aos acionistas
O valor tornou-se fixo após a Satsuma concluir a venda de 669,4867 Bitcoin entre 24 e 31 de julho. A empresa realizou um preço médio ponderado por volume líquido de £47.667 por BTC, gerando £31.912.395 em receitas com a venda.
A Satsuma reportou £35.324.953 em dinheiro na data de registro, incluindo fundos mantidos por meio de sua subsidiária. Seu cálculo final considerou £2,6 milhões em despesas estimadas de transação e rescisão, deixando £2 milhões dentro da empresa como capital de giro.
Quando a Satsuma anunciou os números em 4 de agosto, o retorno de £30,7 milhões e o valor de £0,002734 atribuído a cada ação B permaneciam condicionados à aprovação judicial. A decisão de 8 de setembro removeu essa condição, embora o anúncio da empresa não tenha declarado que os acionistas já haviam recebido o dinheiro.
Os pagamentos devem ocorrer ainda este mês. Os investidores elegíveis devem receber cheques, pagamentos em conta bancária ou créditos via CREST até 28 de setembro, de acordo com o cronograma de liquidação da empresa.
O processo judicial seguiu-se a uma votação dos acionistas que já havia colocado o plano de liquidação em marcha. Em 20 de julho, os investidores aprovaram tanto o retorno de capital quanto o cancelamento da listagem da Satsuma em Londres, com mais de 90% dos votos expressos apoiando cada proposta.
Como o crypto.news relatou anteriormente, 90,63% dos votos apoiaram o retorno de capital, enquanto 90,59% apoiaram o cancelamento da listagem. A aprovação permitiu que o conselho iniciasse o encerramento das atividades de negociação e liquidasse as participações em Bitcoin da empresa, mas a redução de capital ainda exigia aprovação do Tribunal Superior.
Venda de Bitcoin seguiu-se a meses de pressão dos acionistas
A votação de julho encerrou uma disputa sobre se a Satsuma deveria continuar operando como uma empresa de tesouraria de Bitcoin listada ou devolver seus ativos aos investidores.
A pressão surgiu meses antes. Em abril, a Pantera Capital e outros acionistas pediram à Satsuma que vendesse seu Bitcoin e distribuísse os recursos após o preço das ações da empresa cair fortemente.
A Pantera detinha aproximadamente 7% da Satsuma na época e estava entre os investidores que pressionavam por um retorno de capital. A Satsuma então detinha cerca de 646 BTC no valor de quase US$ 50 milhões, enquanto suas ações haviam caído mais de 99% desde o pico de junho de 2025.
A queda deixou o valor de mercado da Satsuma abaixo do valor de suas participações em Bitcoin. O Presidente Executivo Ranald McGregor-Smith disse na época que a empresa havia recebido solicitações de acionistas e estava considerando suas opções.
Em junho, a circular da Satsuma mostrava 668 BTC e estimava que uma liquidação poderia deixar entre aproximadamente £27,7 milhões e £30,9 milhões para os acionistas, dependendo do exercício de warrants, do preço final de venda do Bitcoin e dos custos de transação.
Quatro dos seis diretores da empresa se opuseram à proposta do acionista, enquanto dois a apoiaram. Os investidores acabaram aprovando o retorno, permitindo que a Satsuma vendesse seu Bitcoin restante antes de buscar a ordem judicial exigida.
Satsuma reverte sua estratégia de tesouraria de Bitcoin de 2025
A liquidação ocorreu aproximadamente um ano depois de a Satsuma ter levantado capital substancial para construir sua posição em Bitcoin.
Anteriormente conhecida como TAO Alpha, a empresa listada no Reino Unido anunciou planos em julho de 2025 de se renomear como Satsuma Technology e desenvolver uma tesouraria de Bitcoin. A empresa nomeou Mark Moss como estrategista-chefe de Bitcoin como parte do plano de tesouraria de Bitcoin, com o cargo focado em trabalhar com seu conselho na operação de tesouraria.
A Satsuma expandiu a estratégia um mês depois por meio de uma emissão de notas conversíveis com excesso de demanda. A empresa garantiu £163,6 milhões, equivalentes a aproximadamente US$ 218 milhões na época, após inicialmente ter como meta um valor menor.
Investidores incluindo Pantera Capital, Digital Currency Group e Kraken participaram ao lado de instituições tradicionais. Uma parte substancial do financiamento veio diretamente em Bitcoin, com investidores contribuindo com 1.097 BTC em vez de dinheiro.
A rodada de captação de US$ 218 milhões incluiu aproximadamente US$ 125 milhões liquidados em Bitcoin. As notas conversíveis foram estruturadas para serem convertidas em ações, sujeitas às aprovações necessárias.
A Satsuma começou a reduzir suas participações no final de 2025. Em dezembro, a empresa vendeu 579 BTC por um produto líquido de aproximadamente £40 milhões para reembolsar os detentores de notas conversíveis que não haviam se comprometido a converter sua dívida em ações. A transação deixou-a com 620 BTC antes de a tesouraria aumentar novamente mais tarde.
A pressão dos acionistas se intensificou à medida que as ações da empresa continuavam sendo negociadas abaixo do valor de seus ativos subjacentes, eventualmente produzindo o pedido de abril para um retorno de capital e a votação de julho que autorizou a liquidação.
Cancelamento da listagem em Londres permanece no cronograma
Com o Tribunal Superior aprovando o cancelamento das ações B, o requisito judicial vinculado à redução de capital foi satisfeito. A circular anterior da Satsuma dizia que a redução se tornaria efetiva assim que a ordem judicial fosse registrada.
O cronograma divulgado mais recentemente pela empresa listava 11 de setembro como o dia final esperado para negociação de suas ações ordinárias. O cancelamento de sua listagem em Londres estava programado para as 8h de 14 de setembro, uma data mantida na atualização de 4 de agosto da Satsuma.
As atualizações da empresa citadas estabeleciam essas datas como marcos esperados, mas não confirmavam que o último dia de negociação ou o cancelamento da listagem haviam sido concluídos.
A distribuição em dinheiro permanece agendada separadamente do processo de listagem. Espera-se que os detentores elegíveis de ações B recebam o pagamento de £0,002734 por ação por meio de cheques, transferências bancárias ou CREST até 28 de setembro.
