A Saturn fez uma parceria com a Ondo para adicionar STRCon e outros títulos tokenizados aos seus produtos baseados em STRC, garantindo ao mesmo tempo um investimento estratégico não divulgado da empresa de tokenização.
Resumo
- STRCon se tornará o primeiro título emitido pela Ondo introduzido no produto sUSDat da Saturn.
- A Ondo fez um investimento estratégico na Saturn, embora os termos financeiros não tenham sido divulgados.
- STRC atualmente carrega uma taxa de dividendos anualizada variável de 12% e um valor declarado de $100.
- Os produtos da Ondo Stocks e da Saturn permanecem indisponíveis para a maioria dos investidores nos Estados Unidos.
A Saturn disse em um tópico no X em 13 de agosto que o acordo traria os "ativos tokenizados de grau institucional" da Ondo para produtos estruturados construídos em torno da Ação Preferencial Perpétua Esticada Série A de Taxa Variável da Strategy, que é negociada na Nasdaq sob o ticker STRC.
Sob a primeira integração planejada, a Saturn introduzirá o STRCon no sUSDat. STRCon é a versão tokenizada da Ondo do STRC e fornece exposição econômica à ação preferencial por meio de infraestrutura baseada em blockchain.
Junto com o acordo de produto, a Ondo fez um investimento estratégico na Saturn. Nenhuma das empresas divulgou o valor investido, a avaliação da Saturn, a forma do investimento ou qualquer participação acionária recebida pela Ondo.
Uma data de lançamento também não foi mencionada no anúncio. A Saturn não identificou quais ativos emitidos pela Ondo poderiam seguir o STRCon nem forneceu detalhes sobre quanto da reserva do sUSDat poderia ser alocado para o título tokenizado.
A Saturn começará a integração com o STRCon
A Saturn opera dois ativos digitais principais que separam a liquidez em dólar da exposição à ação preferencial da Strategy.
USDat é um ativo atrelado ao dólar respaldado por títulos do Tesouro dos EUA tokenizados. Os usuários podem fazer staking de USDat para receber sUSDat, cuja reserva está atualmente vinculada ao STRC e cujo valor aumenta à medida que os dividendos das ações preferenciais são acumulados.
Em vez de pagar aos detentores uma distribuição fixa, a Saturn incorpora a renda gerada por seus ativos subjacentes no valor de troca do sUSDat. Seu site afirma que os retornos são variáveis e não garantidos.
Adicionar o STRCon poderia dar à Saturn uma rota onchain para o mesmo título subjacente que já suporta o sUSDat. De acordo com a Ondo, o STRCon acompanha o desempenho econômico das ações preferenciais da Strategy, mas não dá aos detentores de tokens propriedade direta das ações.
A Ondo usa o sufixo "on" para títulos emitidos por meio de sua plataforma de tokenização. Portanto, STRCon se refere ao produto STRC tokenizado da Ondo, e não a outro título preferencial emitido pela Strategy.
Relatórios anteriores sobre produtos DeFi vinculados ao STRC descobriram que o sUSDat da Saturn havia atingido um valor de mercado de cerca de US$ 100 milhões no início de junho. O relatório também descobriu que o sUSDat havia caído 3,7% durante uma semana em que as ações preferenciais subjacentes estavam sob pressão.
A Saturn não disse se o STRCon substituirá qualquer exposição ao STRC mantida diretamente ou se ficará ao lado dos ativos de reserva existentes. Detalhes sobre custódia, prazo de resgate e tratamento de dividendos sob o novo acordo também permanecem indisponíveis.
A Ondo traz mais de 440 títulos para a parceria
A Ondo Stocks lista mais de 440 ações tokenizadas e fundos negociados em bolsa em Ethereum, BNB Chain e Solana. A empresa relatou aproximadamente US$ 1,02 bilhão em valor mantido na plataforma em 13 de agosto.
Cada título tokenizado da Ondo é respaldado pela ação, ETF ou dinheiro correspondente mantido com corretores registrados nos EUA, de acordo com a empresa. A Ondo também utiliza um agente de verificação independente para revisar o respaldo de ativos e um agente de segurança que detém um interesse de garantia sobre a garantia.
Os detentores de tokens recebem exposição econômica às variações de preço e dividendos reinvestidos após a retenção de impostos aplicável. As divulgações legais da Ondo afirmam que os tokens não são ações ou ETFs e não dão aos detentores o direito de receber os valores mobiliários subjacentes.
A criação e o resgate geralmente estão disponíveis 24 horas por dia, de domingo à noite a sexta-feira à noite, com base no horário do leste dos EUA. Transferências on-chain podem ocorrer durante toda a semana, embora plataformas suportadas, condições de mercado e restrições jurisdicionais possam afetar a disponibilidade.
No final de julho, a Ondo obteve aprovação da FINRA relacionada ao seu negócio de ações tokenizadas nos EUA. Na época, a empresa disse que seus produtos tokenizados ultrapassaram US$ 2,5 bilhões em valor total bloqueado, enquanto as Ações Ondo geraram mais de US$ 7 bilhões em volume de negociação acumulado.
O anúncio da Saturn identifica apenas o STRCon como o primeiro ativo da Ondo destinado ao sUSDat. O catálogo da Ondo poderia permitir que o protocolo adicionasse outras ações ou fundos tokenizados, mas nenhuma das partes nomeou outros valores mobiliários ou alocações de portfólio aprovadas.
STRC tem uma taxa de dividendos variável de 12%
A Strategy introduziu o STRC em julho de 2025 com um valor declarado de US$ 100 e uma taxa de dividendos anualizada inicial de 9%. Ao contrário de um título convencional, o STRC não tem data de vencimento, enquanto seu dividendo pode ser ajustado sob os termos estabelecidos no prospecto da empresa.
Após vários aumentos, a Strategy definiu a taxa anualizada em 12% para os períodos de dividendos com início em julho de 2026. A empresa manteve a mesma taxa para agosto, mesmo que a ação preferencial tenha encerrado julho mais de 10% abaixo do seu valor declarado, como o crypto.news relatou anteriormente em sua cobertura do dividendo STRC de 12%.
A Strategy disse que avalia o pagamento usando o preço de negociação do STRC, rendimentos de mercado, spreads de crédito, o preço e a volatilidade do Bitcoin, sua reserva em dólares americanos, condições do mercado de capitais e a estrutura de capital da empresa. A administração recomendou manter a taxa em 12% até que o STRC registre negociação sustentada perto de US$ 100.
Os pagamentos de dividendos permanecem sujeitos à declaração do conselho da Strategy. As divulgações públicas da empresa alertam que a taxa atual não indica o que os investidores receberão em períodos futuros e que os pagamentos em dinheiro não são garantidos.
Após a aprovação dos acionistas em junho, a Strategy também alterou o cronograma de dividendos do STRC de mensal para duas vezes por mês. Sob o cronograma de pagamento semimestral, as datas de registro caem no dia 15 e no último dia de cada mês, com pagamento na data de registro seguinte.
O CEO da Strategy, Phong Le, disse na época que pagamentos mais frequentes poderiam melhorar a liquidez e permitir que os acionistas reinvestissem seus retornos mais cedo. A primeira data de registro semimestral caiu em 30 de junho, seguida pelo primeiro pagamento em 15 de julho.
Investidores dos EUA enfrentam restrições de acesso
Embora o STRC seja negociado na Nasdaq e possa ser comprado por meio de contas de corretagem tradicionais dos EUA, o produto STRCon da Ondo geralmente não está disponível para pessoas dos EUA.
A Ondo Global Markets BVI Limited emite os valores mobiliários tokenizados. De acordo com as divulgações da Ondo, os tokens não foram registrados sob o Securities Act de 1933 dos EUA e não podem ser oferecidos ou vendidos nos Estados Unidos sem registro ou uma isenção aplicável.
Detentores não americanos elegíveis recebem exposição econômica ao valor mobiliário subjacente, em vez dos direitos de acionista vinculados ao STRC detido diretamente. Dividendos reinvestidos também podem ser reduzidos por impostos retidos na fonte aplicáveis antes de serem incorporados ao retorno total do token.
A Saturn aplica limites geográficos semelhantes. Seu site afirma que seus produtos estão disponíveis para participantes elegíveis fora dos Estados Unidos e não são oferecidos onde as regras locais proíbem sua distribuição.
Investidores diretos do STRC detêm uma reivindicação preferencial cumulativa regida pelos termos arquivados na SEC pela Strategy. A Strategy pode ajustar a taxa de dividendos dentro dos limites descritos em seu prospecto, enquanto dividendos declarados não pagos podem acumular dividendos adicionais até o pagamento.
O arquivamento também permite que a Strategy resgate ações da STRC por US$ 101 cada, ou um valor maior selecionado pela empresa, mais dividendos acumulados e não pagos. Os titulares podem exigir a recompra pelo valor declarado mais dividendos não pagos após uma mudança fundamental qualificada, sujeito às condições e limites contidos no prospecto.
