O presidente executivo da Strategy, Michael Saylor, previu que a derrota do CLARITY Act por 49-50 no Senado pode enviar mais capital para o Bitcoin, enquanto os reguladores dos EUA continuam a escrever regras para criptomoedas sob seus poderes existentes.
Resumo
- O CLARITY Act ficou 11 votos aquém dos 60 necessários para avançar.
- Saylor espera que os reguladores prossigam sem esperar por outra votação no Congresso.
- Os bancos poderiam expandir a custódia de Bitcoin e empréstimos lastreados em Bitcoin, segundo Saylor.
- Coinbase e Bernstein também esperam que a SEC e a CFTC continuem desenvolvendo regras para criptomoedas.
Michael Saylor disse em uma postagem no X que a Securities and Exchange Commission, a Commodity Futures Trading Commission e o Departamento do Tesouro poderiam avançar sob a lei existente enquanto o CLARITY Act permanece paralisado.
“Com o CLARITY paralisado, espero que a SEC, a CFTC e o Tesouro avancem com regras sob a lei existente”, escreveu Saylor. “Mas o progresso não precisa esperar pelo Congresso.”
Seus comentários apresentaram a votação fracassada como uma possível abertura para o Bitcoin, em vez de uma paralisação completa da política de criptomoedas dos EUA. Segundo Saylor, os bancos poderiam adicionar mais serviços de custódia de Bitcoin e oferecer empréstimos adicionais lastreados no ativo, criando novos canais para o capital entrar no mercado.
Saylor também apontou para o GENIUS Act, que já estabeleceu um arcabouço federal para stablecoins de pagamento. Ao discutir a lacuna política restante, ele acrescentou: “A única clareza de que você precisa é o Bitcoin.”
Saylor espera que os serviços de Bitcoin se expandam sem o projeto de lei
Para os investidores americanos, a previsão de Saylor concentra-se em serviços oferecidos por meio de instituições financeiras reguladas. Mais opções de custódia bancária poderiam dar aos clientes outra maneira de manter Bitcoin, enquanto empréstimos lastreados em Bitcoin poderiam permitir que os tomadores acessem dinheiro sem vender imediatamente suas participações.
Saylor não forneceu um cronograma nem nomeou quaisquer bancos preparando tais produtos. Seus comentários descreveram o que ele espera que os reguladores e as instituições financeiras façam depois que o Congresso não conseguiu avançar com o projeto de lei de estrutura de mercado.
O presidente da Strategy tem repetidamente tratado o Bitcoin de forma diferente de outros ativos digitais por causa de sua posição regulatória e oferta fixa. Em setembro, o crypto.news relatou anteriormente que Saylor defendeu o direito dos americanos de promover a criptomoeda enquanto o Senado se preparava para a votação do CLARITY Act.
Durante aquele debate anterior, Saylor argumentou que funcionários públicos e líderes empresariais deveriam ser livres para apoiar o Bitcoin. Os comentários surgiram quando a Strategy retomou as compras do ativo, vinculando sua posição política ao plano de tesouraria de Bitcoin de longa data da empresa.
A exposição da Strategy também dá aos investidores de ações dos EUA uma rota indireta para o Bitcoin. As ações da empresa listada na Nasdaq frequentemente reagem a mudanças no preço da criptomoeda, às compras da empresa e aos seus métodos de captação de capital para financiar aquisições adicionais.
CLARITY Act falha em seu teste de 60 votos no Senado
O Senado votou 49-50 na moção para invocar o cloture e levar o CLARITY Act ao debate. Com 60 votos necessários, a proposta ficou 11 votos aquém do limiar.
A falha na fase processual impediu os senadores de avançar para um debate completo e potenciais emendas. Não foi uma votação final sobre se aprovar a legislação.
O projeto de lei buscava estabelecer regras federais para emissão, negociação e supervisão de ativos digitais. Uma de suas principais disposições dividiria a autoridade entre a SEC e a CFTC, dando às agências papéis mais claros sobre valores mobiliários e commodities digitais.
Uma análise de 4 de setembro identificou regras de ética, proteções para desenvolvedores de finanças descentralizadas e recompensas de stablecoin como as principais disputas antes da votação. Os legisladores também discordaram sobre disposições relacionadas aos interesses cripto do presidente Donald Trump.
Sob o teste de blockchain madura em quatro partes da proposta, uma rede que atendesse aos seus requisitos de descentralização poderia se qualificar como uma commodity digital. Ativos que falhassem no teste permaneceriam sujeitos às leis de valores mobiliários, regras de registro e supervisão da SEC.
A medida já havia sido aprovada pela Câmara por 294-134 em julho de 2025, com 78 democratas apoiando-a. Mais tarde, ela foi aprovada pelo Comitê Bancário do Senado por 15-9 em maio de 2026, mas garantir 60 votos no plenário do Senado exigia apoio de ambos os partidos.
Embora a moção de encerramento de debate tenha falhado, o projeto de lei não desapareceu automaticamente do Senado. Os legisladores poderiam devolvê-lo ao calendário e agendar outra votação se os apoiadores garantirem compromissos suficientes.
Coinbase e Bernstein esperam ação das agências
O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, também disse que a votação não deveria impedir os reguladores dos EUA de desenvolver regras mais claras. Embora tenha expressado decepção com o resultado, ele argumentou que a SEC e a CFTC já possuem ferramentas que poderiam ser usadas sob sua autoridade atual.
Armstrong disse que as negociações entre republicanos e democratas poderiam continuar, deixando em aberto a possibilidade de outra votação no Senado. Seus comentários não estabeleceram quando os legisladores poderiam fazer uma segunda tentativa ou quais mudanças seriam necessárias para atrair 60 votos.
Os analistas da Bernstein ofereceram uma avaliação semelhante em uma nota liderada por Gautam Chhugani. Segundo a empresa, a regulamentação pela SEC e pela CFTC poderia se tornar "agressiva e rápida" depois que meses de negociações no Congresso não conseguiram produzir um projeto de lei.
Os analistas identificaram a classificação de tokens, finanças descentralizadas, autocustódia e ações tokenizadas como áreas onde as agências poderiam agir. A Bernstein também espera que os reguladores abordem produtos vinculados a ativos do mundo real tokenizados, incluindo futuros perpétuos baseados em tais ativos e ações individuais.
As regras das agências não teriam o mesmo status legal que um ato do Congresso e poderiam permanecer sujeitas a desafios judiciais ou mudanças de política sob futuras administrações. Armstrong e Bernstein, no entanto, ambos esperam que os reguladores continuem usando poderes já concedidos por estatutos existentes.
O acesso bancário continua central para a previsão de Saylor
A previsão de Saylor também depende de os bancos regulamentados optarem por expandir seus negócios de ativos digitais. A custódia exige que os bancos protejam o Bitcoin dos clientes, enquanto o empréstimo com garantia introduz requisitos de crédito, gestão de risco e reembolso.
Para as empresas de criptomoedas dos EUA, o acesso a contas bancárias comuns e sistemas de pagamento há muito afeta sua capacidade de operar. Uma revisão de setembro sobre acesso bancário nos EUA explicou como os trilhos de pagamento do Federal Reserve, contas master e relacionamentos bancários comerciais moldaram os serviços disponíveis para empresas de ativos digitais.
A mesma revisão observou que 21 grandes bancos, incluindo Bank of America, Citi, Goldman Sachs, Deutsche Bank e UBS, haviam se comprometido com uma empresa conjunta de stablecoin em dólar com meta para o primeiro semestre de 2027. O empreendimento planejado colocaria os bancos tradicionais em concorrência direta com emissores estabelecidos como Circle e Tether.
A regulamentação de stablecoins avançou separadamente por meio do GENIUS Act. A lei orienta as agências federais a desenvolver regras para emissores de stablecoins de pagamento, incluindo requisitos relacionados a licenciamento, reservas e supervisão.
O Tesouro propôs uma regra de implementação em abril de 2026, enquanto o Office of the Comptroller of the Currency emitiu suas próprias regulamentações propostas do GENIUS Act em fevereiro. A proposta do OCC abrange a emissão de stablecoins de pagamento e atividades relacionadas realizadas por instituições sob a jurisdição da agência.
Executivos do setor continuaram criticando a votação do CLARITY Act. O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, disse que a política havia superado a política e pediu uma autópsia sobre por que a medida falhou. Ele atribuiu o resultado à oposição democrata, enquanto as negociações haviam se concentrado em parte nas demandas por limites éticos mais fortes relacionados aos interesses de ativos digitais de Trump.
