As ações da SpaceX caíram até 11% na quarta-feira, após um investimento recorde em IA, e um próximo desbloqueio de ações ofuscou a receita do segundo trimestre da empresa, que veio acima do esperado.
Resumo
- A SpaceX gerou US$ 7,8 bilhões em receita no 2º trimestre, um aumento de 92% em relação ao ano anterior.
- O gasto de capital relacionado a IA saltou para US$ 15,8 bilhões, em comparação com US$ 749 milhões no ano anterior.
- A Piper Sandler reduziu seu preço-alvo da SPCX para US$ 140, de US$ 156, mantendo a classificação Neutra.
- A SPCX enfrenta pressão adicional, pois seu número de ações negociáveis pode aumentar em mais de 140%.
Receita da SpaceX supera estimativas de Wall Street
A SpaceX reportou US$ 7,8 bilhões em receita no segundo trimestre, superando a estimativa de Wall Street de cerca de US$ 6,8 bilhões. A receita aumentou 92% em relação aos US$ 4,1 bilhões no mesmo período do ano passado, marcando um forte primeiro relatório de lucros desde a estreia da empresa na Nasdaq em junho.
A Starlink continuou sendo o principal motor financeiro da empresa. A receita do negócio de conectividade via satélite cresceu 66%, enquanto a receita de IA da SpaceX aumentou cerca de 250% em relação ao ano anterior. O prejuízo operacional total da empresa diminuiu para US$ 143 milhões, de US$ 970 milhões, de acordo com a Reuters.
No entanto, os investidores se concentraram em quanto a SpaceX gastou para gerar esse crescimento. O gasto de capital total no trimestre subiu para mais de US$ 18 bilhões, incluindo US$ 15,83 bilhões alocados para infraestrutura de IA. Isso se compara a apenas US$ 749 milhões em gastos com IA no mesmo período do ano anterior.
O diretor financeiro Bret Johnsen disse que os gastos de capital provavelmente permaneceriam próximos dos níveis atuais nos próximos trimestres. A perspectiva levantou questões sobre por quanto tempo a Starlink pode precisar financiar os planos de IA e desenvolvimento espacial da empresa.
Gastos com IA ofuscam superação de lucros da SpaceX
A SpaceX está expandindo sua capacidade de computação enquanto Elon Musk posiciona a IA como uma parte importante da avaliação futura da empresa. A receita de IA atingiu cerca de US$ 2,6 bilhões durante o trimestre, apoiada por novos contratos de computação em nuvem.
Ainda assim, o valor comprometido com infraestrutura de IA superou as previsões do mercado. Em US$ 15,8 bilhões, o gasto de capital com IA mais que dobrou em relação aos US$ 7,7 bilhões no primeiro trimestre e representou a maior parte do investimento total da SpaceX no 2º trimestre.
Os gastos contribuíram para uma mudança brusca no sentimento após os resultados. A SPCX inicialmente caiu 7,5% nas negociações após o fechamento, antes de estender a queda para mais de 11% nas negociações pré-mercado de quarta-feira. A queda ocorreu apesar de uma sessão positiva para os futuros de ações dos EUA, sugerindo que preocupações específicas da empresa impulsionaram o movimento.
A SpaceX também reportou um prejuízo líquido de US$ 541 milhões, embora o lucro ajustado antes de juros, impostos, depreciação e amortização tenha quase triplicado para US$ 3,5 bilhões, de acordo com a Fortune.
Analistas permanecem divididos sobre a ação SPCX
A Piper Sandler reduziu seu preço-alvo para a SpaceX de US$ 156 para US$ 140, mantendo a classificação Neutra. A corretora elevou suas previsões de lucros, mas citou pressão de avaliação, durabilidade incerta dos contratos de nuvem de IA e gastos antecipados mais altos.
A firma agora espera um gasto de capital de cerca de US$ 65 bilhões no ano fiscal de 2027, aproximadamente US$ 17 bilhões acima de sua projeção anterior. Também alertou que o número de ações negociáveis da SPCX pode aumentar em mais de 140% em breve, criando um potencial excesso de oferta.
Outras empresas de Wall Street mantiveram previsões mais otimistas. O Bank of America reafirmou sua classificação de Compra e meta de US$ 235, enquanto o JPMorgan elevou sua meta de US$ 225 para US$ 240. O Mizuho manteve uma classificação positiva e meta de US$ 200.
Essas previsões indicam que os analistas permanecem construtivos em relação ao negócio de longo prazo da SpaceX, apesar das preocupações com gastos e diluição no curto prazo.
Gráfico do SPCX coloca suporte de US$ 104,91 em foco
O SPCX foi negociado a US$ 114,93 no gráfico de 4 horas, queda de 8,66% na sessão após tocar a mínima intradiária de US$ 109,21. A tentativa de recuperação da ação foi rejeitada perto de US$ 126, retornando abaixo do retracement de Fibonacci de 78,6% em US$ 119,34.
Uma recuperação sustentada acima de US$ 119,34 poderia permitir que os compradores mirassem US$ 130,67. A resistência adicional está em US$ 138,63 e US$ 146,58, mas a tendência mais ampla permanece fraca após o declínio de US$ 172,34 no início de julho.
No lado negativo, US$ 109 é a primeira área a observar. Uma quebra abaixo desse nível exporia a mínima de julho em US$ 104,91 e aprofundaria a queda da ação abaixo do preço de IPO de US$ 135.
O MACD mostra que o momentum de baixa diminuiu em relação ao pico de julho, mas a rejeição mais recente e a leitura negativa do indicador Bull-Bear Power indicam que os vendedores permanecem ativos. O desbloqueio de ações pós-IPO de quinta-feira pode adicionar outra fonte de volatilidade para investidores dos EUA.
