As ações da Strategy caíram 4,56% para US$ 93,28 em 31 de julho, depois que a empresa reportou uma perda trimestral de US$ 8,22 bilhões e priorizou a restauração de suas ações preferenciais STRC ao seu valor nominal de US$ 100.
Resumo
- As ações da Strategy fecharam a US$ 93,28, aproximando-se da banda inferior de Bollinger em US$ 90,31.
- A empresa reportou uma perda líquida de US$ 8,22 bilhões após registrar uma perda não realizada de US$ 8,32 bilhões em Bitcoin.
- Michael Saylor disse que a Strategy manteria tanto caixa quanto Bitcoin em vez de direcionar todo o capital disponível para BTC.
- Analistas da Benchmark e da H.C. Wainwright mantiveram suas recomendações de compra apesar da liquidação.
Ações da Strategy caem após perda trimestral de US$ 8,22 bilhões
As ações da Strategy negociaram tão baixo quanto US$ 89,21 na quinta-feira antes de se recuperarem para fechar a US$ 93,28. A queda de 4,56% levou a empresa listada na Nasdaq abaixo de US$ 90 durante a sessão pela primeira vez desde 1º de julho.
A queda seguiu os resultados do segundo trimestre da Strategy, que incluíram uma perda não realizada de US$ 8,32 bilhões em suas participações em Bitcoin. Isso levou a empresa a uma perda líquida de US$ 8,22 bilhões, ou US$ 24,45 por ação, durante o trimestre.
A Strategy detinha 843.775 BTC no final do período de relatório, representando um aumento de 25% em relação ao início do ano. A empresa adquiriu as participações por aproximadamente US$ 63,69 bilhões a um preço médio de US$ 75.476 por moeda.
Os preços mais baixos do Bitcoin reduziram o valor de mercado da posição para cerca de US$ 54,77 bilhões. Sob as regras de contabilidade de valor justo, as mudanças no preço de mercado do Bitcoin fluem através dos lucros reportados da Strategy, expondo os resultados trimestrais a grandes oscilações.
A receita operacional ofereceu um ponto de dados positivo. A receita aumentou 6,9% de US$ 114,5 milhões no período comparável do ano passado para US$ 122,4 milhões.
Por que a Strategy está priorizando STRC em vez de compras imediatas de BTC
O presidente executivo Michael Saylor disse durante a teleconferência de resultados que a Strategy deixaria de direcionar todos os fundos disponíveis para compras imediatas de Bitcoin. A empresa planeja, em vez disso, manter uma combinação de caixa e BTC.
“Talvez a melhor maneira de comprar mais Bitcoin não seja comprar mais Bitcoin imediatamente”, disse Saylor.
O diretor executivo Phong Le disse que a Strategy se absteria de comprar Bitcoin adicional enquanto a STRC negociasse abaixo de seu valor nominal de US$ 100. As ações preferenciais de taxa variável da empresa terminaram em 31 de julho em aproximadamente US$ 89.
A Strategy recomprou cerca de US$ 25 milhões em STRC entre 20 e 24 de julho, enquanto levantou US$ 544 milhões por meio de vendas de suas ações ordinárias. As transações indicam que a administração considera o suporte às ações preferenciais necessário para preservar seu modelo mais amplo de captação de capital.
Restaurar a STRC ao par pode melhorar a confiança dos investidores nos títulos preferenciais da Strategy e tornar futuras emissões mais eficientes. Esses instrumentos tornaram-se parte da estratégia da empresa para levantar capital sem depender exclusivamente de vendas de ações ordinárias ou dívida convencional.
A Strategy também detinha uma reserva de caixa de US$ 3,75 bilhões, dando-lhe espaço para cobrir obrigações de dividendos e juros sem vender Bitcoin durante uma desaceleração do mercado.
Gráfico do MSTR aponta para momentum fraco perto de US$ 90
O gráfico diário mostra as ações da Strategy negociando perto do extremo inferior de sua faixa recente de consolidação. A queda de quinta-feira levou o preço abaixo do ponto médio da Banda de Bollinger em US$ 96,04 e em direção à banda inferior em US$ 90,31.
Um fechamento diário abaixo de $90,31 poderia confirmar a renovada pressão de venda e expor o mínimo do final de junho em torno de $81 a $82. Essa área marcou o fundo do declínio da ação antes de sua estabilização em julho.
O Índice de Direção Média (ADX) ficou em 13,13. Uma leitura de ADX abaixo de 20 geralmente indica que o mercado carece de uma tendência direcional forte, sugerindo que as ações da Strategy permanecem em consolidação apesar da recente sessão de baixa.
No lado positivo, a MSTR precisaria primeiro se recuperar acima do ponto médio de $96,04. Um movimento sustentado acima desse nível poderia colocar a Banda de Bollinger superior em $101,77 ao alcance.
A estreita distância entre as bandas também mostra que a volatilidade se contraiu após o forte declínio da ação desde sua máxima de maio perto de $200. Uma quebra fora do intervalo de $90,31–$101,77 poderia determinar sua próxima direção de curto prazo.
Analistas de Wall Street mantêm metas otimistas para a Strategy
A Benchmark manteve sua recomendação de compra para a Strategy, mas reduziu seu preço-alvo de $570 para $435. O analista Mark Palmer disse que o foco de Saylor em trazer a STRC de volta ao par poderia fortalecer a capacidade da empresa de levantar fundos para futuras compras de Bitcoin.
A H.C. Wainwright também manteve uma recomendação de compra e atribuiu à ação da Strategy uma meta de $325. A empresa citou a reserva de caixa da companhia e as recompra de STRC como medidas que poderiam fortalecer seu balanço patrimonial e limitar a necessidade de assumir dívidas adicionais.
Ambas as metas implicam em um potencial de valorização substancial em relação ao preço de fechamento de 31 de julho. No entanto, suas perspectivas permanecem intimamente ligadas ao desempenho do Bitcoin e à capacidade da Strategy de emitir títulos em condições favoráveis.
Para investidores dos EUA, a MSTR continua sendo uma forma negociada publicamente de obter exposição alavancada ao Bitcoin sem deter o ativo diretamente. Essa exposição também carrega riscos específicos da empresa, incluindo obrigações de ações preferenciais, diluição de capital e volatilidade de lucros causada por ajustes de valor justo do Bitcoin.
Bitcoin e STRC permanecem como os próximos catalisadores-chave
O desempenho de curto prazo das ações da Strategy provavelmente dependerá se a STRC voltará a se mover em direção a $100 e se o Bitcoin se recuperará acima do custo médio de aquisição da empresa.
A decisão da administração de preservar caixa não equivale a abandonar sua estratégia de Bitcoin. Em vez disso, adia compras imediatas enquanto a empresa trabalha para apoiar os títulos usados para financiar aquisições futuras.
A MSTR poderia permanecer em intervalo enquanto o ADX se mantiver fraco. Um fechamento abaixo de $90 fortaleceria o caso de baixa, enquanto uma recuperação acima de $101,77 sinalizaria que os compradores estão retomando o controle.
