Investidores e empresários de criptomoedas ricos têm buscado cada vez mais trusts offshore para planejamento patrimonial e eficiência fiscal, mas os trustees permaneceram relutantes em assumir ativos digitais devido à volatilidade, riscos de custódia e preocupações sobre a origem dos fundos.
Resumo
- Investidores ricos em criptomoedas estão cada vez mais buscando trusts offshore para preservar ativos ao longo das gerações e reduzir a exposição ao imposto sobre herança.
- Os trustees permanecem relutantes em aceitar criptomoedas devido à volatilidade de preços, riscos de custódia e dificuldades para verificar a origem da riqueza em ativos digitais.
- Contribuintes do Reino Unido venderam £13,8 bilhões em criptomoedas no ano até abril de 2025, com quase 250 pessoas registrando ganhos de capital acima de £1 milhão.
- Ferramentas especializadas de triagem podem rastrear transações de criptomoedas e históricos de negociação, mas os trustees ainda enfrentam deveres fiduciários de proteger ativos para beneficiários futuros.
O Financial Times relatou que advogados e consultores de trusts estão vendo mais solicitações de pessoas que fizeram fortuna por meio de negociação de criptomoedas, investimentos em tokens e negócios de ativos digitais e agora querem mover parte dessa riqueza para estruturas de trust convencionais.
Os trusts podem separar ativos do patrimônio pessoal de um indivíduo e são comumente usados por famílias ricas para transferir riqueza entre gerações. Dependendo da estrutura e jurisdição, eles podem reduzir a exposição a impostos sobre herança.
A dificuldade para os detentores de criptomoedas é encontrar trustees dispostos a aceitar os ativos.
Charlie Tee, sócio do escritório de advocacia Withers, disse ao Financial Times que apenas um pequeno número de trustees que ele encontrou estava confortável em manter criptomoedas. Alguns clientes, em vez disso, vendem seus tokens antes de colocar o produto em um trust, embora os trustees possam permanecer cautelosos mesmo quando os ativos digitais já foram convertidos em moeda fiduciária.
Ronald Graham, sócio da Winston Taylor, disse que membros mais jovens de famílias ricas têm pedido cada vez mais que ativos de trust sejam investidos em criptomoedas. Algumas empresas de trust hesitaram diante de tais pedidos porque os trustees são responsáveis por proteger ativos em nome de beneficiários atuais e futuros.
A riqueza em criptomoedas está migrando para o planejamento patrimonial
O conjunto de investidores enfrentando tais decisões aumentou à medida que grandes ganhos com criptomoedas criaram uma nova classe de detentores ricos.
Contribuintes do Reino Unido alienaram £13,8 bilhões em ativos de criptomoedas durante o ano até abril de 2025, de acordo com números da HM Revenue and Customs citados pelo Financial Times. A maioria dessas alienações foi feita por homens com menos de 45 anos.
Quase 250 contribuintes registraram ganhos de capital superiores a £1 milhão com alienações de criptomoedas durante o período.
Números mais recentes da HMRC mostraram que 17.600 contribuintes relataram £1,38 bilhão em ganhos tributáveis com criptomoedas para o ano fiscal de 2024-25, com 240 investidores representando £717 milhões após relatarem ganhos de mais de £1 milhão cada, de acordo com cobertura anterior do crypto.news.
A autoridade fiscal tem intensificado seu escrutínio do setor. Cerca de 81.000 cartas de advertência foram enviadas a investidores em criptomoedas suspeitos de pagar impostos a menos durante o ano anterior, de acordo com números da empresa de contabilidade UHY Hacker Young citados no relatório.
O planejamento patrimonial cria um problema separado porque a propriedade de criptomoedas depende do acesso a chaves privadas. Diferentemente de contas convencionais, ativos mantidos em uma carteira de autocustódia podem se tornar inacessíveis se o proprietário morrer sem deixar um método viável para os herdeiros recuperarem a carteira.
Um plano patrimonial para criptomoedas pode, portanto, exigir arranjos que cubram acesso à carteira, chaves privadas e instruções para beneficiários, juntamente com os documentos legais usados para transferir a propriedade.
Membro do conselho da Ripple e co-criador do XRP Ledger, David Schwartz levantou uma questão semelhante em agosto quando propôs uma configuração de herança envolvendo carteiras de hardware Bitcoin duplicadas. Schwartz sugeriu dar as carteiras a dois parentes de confiança enquanto fornecia separadamente o PIN compartilhado a amigos de confiança que o divulgariam após a morte do proprietário.
Trustees enfrentam riscos fiduciários com criptomoedas
Para trustees profissionais, o acesso aos ativos é apenas parte do problema.
Os fiduciários têm deveres fiduciários em relação aos beneficiários e espera-se que preservem os ativos do trust ao longo de longos períodos. As suas responsabilidades podem estender-se para além da pessoa que criou o trust, abrangendo filhos, netos e beneficiários que ainda não nasceram.
Claire Randall, sócia da Farrer & Co, disse ao Financial Times que os fiduciários que assumem património relacionado com criptomoedas teriam de estabelecer como o dinheiro usado para adquirir os ativos foi obtido e garantir que não estava ligado a atividades criminosas.
Rastrear esse histórico pode ser mais complicado quando os fundos passaram por carteiras, exchanges e outros serviços de ativos digitais, particularmente quando as transações ocorreram fora de instituições financeiras reguladas.
A volatilidade dos preços das criptomoedas cria outra preocupação. Um fiduciário que aceita uma posição concentrada em criptomoedas pode mais tarde enfrentar questionamentos dos beneficiários se o seu valor cair acentuadamente, especialmente quando o trust foi estabelecido para preservar património ao longo de várias gerações.
Questões semelhantes de custódia tornaram-se mais proeminentes em todo o mercado de criptomoedas. Em regimes de autocustódia, os investidores mantêm o controlo das suas chaves privadas e não dependem de uma exchange ou de outro intermediário para devolver os seus ativos. Perder as chaves, no entanto, pode remover permanentemente o acesso às participações.
As estruturas de trust introduzem outra parte responsável por gerir esse acesso, ao mesmo tempo que cumprem obrigações legais e fiduciárias.
O colapso da FTX continua a ser uma preocupação para os fiduciários
Falências passadas no setor das criptomoedas tornaram as empresas de trust mais cautelosas em assumir responsabilidade por ativos digitais.
Tee apontou o colapso da FTX e a possibilidade de os investidores perderem o acesso às carteiras como exemplos de riscos que preocupam os fiduciários.
A FTX pediu falência em novembro de 2022, depois de uma crise de liquidez ter exposto problemas envolvendo ativos de clientes e a sua relação com a empresa de negociação Alameda Research. O seu colapso levou investidores e instituições a reavaliar como as criptomoedas eram armazenadas e quem, em última instância, controlava os ativos.
A falência contribuiu para uma maior atenção à custódia independente, à propriedade de carteiras e a mecanismos como a prova de reservas. Um sistema de prova de reservas pode fornecer evidências das participações on-chain de uma exchange, embora não possa, por si só, estabelecer todos os passivos off-chain ou garantir que uma empresa permaneça solvente.
Os fiduciários têm de considerar um conjunto diferente de responsabilidades, porque podem ser legalmente responsabilizados por decisões de investimento e custódia tomadas em nome dos beneficiários.
Algumas empresas de trust especializadas começaram a comercializar serviços concebidos para ativos digitais, enquanto a tecnologia de conformidade tornou mais fácil investigar o histórico de transações com criptomoedas.
As ferramentas de triagem de criptomoedas estão a melhorar
Andrew Horbury, diretor executivo do Cavenwell Group, com sede nos Emirados Árabes Unidos, disse ao Financial Times que as ferramentas de triagem podem rastrear transações e ajudar os fiduciários a estabelecer como a criptomoeda foi adquirida.
Tais verificações podem examinar históricos de negociação e compará-los com o valor dos ativos considerados para um trust, dando aos prestadores outra forma de avaliar a origem do património em criptomoedas de um cliente.
Os fiduciários podem usar a informação ao realizar verificações de origem de património e de combate ao branqueamento de capitais, embora os comentários de Horbury tenham surgido numa altura em que as empresas de trust tradicionais continuavam a ponderar se estavam preparadas para aceitar criptomoedas diretamente.
Alguns prestadores continuam mais confortáveis em aceitar dinheiro gerado por uma venda de criptomoedas do que em deter tokens dentro de um trust, enquanto outros permanecem cautelosos quanto aos proventos se estabelecer a sua origem exigir reconstruir anos de transações com ativos digitais.
A questão central para os fiduciários continua a ser a sua responsabilidade perante os beneficiários. Mesmo quando a origem da criptomoeda pode ser verificada e a custódia pode ser organizada, os fiduciários têm de decidir se deter um ativo capaz de grandes oscilações de preço é consistente com a sua obrigação de preservar o património do trust a longo prazo.
