Embora os detentores de Ethereum tenham passado por um dos piores momentos da história do ativo, os dados on-chain mais recentes indicam que esse sofrimento prolongado pode eventualmente servir como base para a próxima fase de alta.
A capitulação do Ethereum não é crítica
O modelo Supply in Profit/Loss da Swissblock indica que o Ethereum está em "capitulação" há quase seis meses consecutivos. A maior parte da oferta de ETH está submersa desde o final de janeiro, o que significa que mais moedas foram mantidas com prejuízo do que com lucro.
Os vendedores rapidamente retomaram o controle e forçaram outra onda de perdas não realizadas em toda a rede, mesmo que a recuperação de abril a maio tenha temporariamente movido uma parcela significativa da oferta de volta ao ponto de equilíbrio. Os números atuais continuam mostrando altos níveis de estresse. Ainda há cerca de 45,7 milhões de ETH em perdas, em oposição a apenas 31,6 milhões em ganhos.
O mercado está apenas começando a se recuperar de meses de pressão, como evidenciado pelo preço médio de equilíbrio subindo de volta para perto de US$ 1.880. Ironicamente, fundos de mercado duradouros são frequentemente causados por essas circunstâncias. O preço do Ethereum fez uma recuperação notável de sua mínima de capitulação em junho, que foi perto de US$ 1.500, de acordo com o gráfico diário. Após recuperar as médias móveis de 26 e 50 dias, o ETH está sendo negociado atualmente em cerca de US$ 1.890.
Esses indicadores da tendência de curto prazo se tornaram suporte, indicando que os compradores retomaram o controle da tendência intermediária. O próximo desafio está logo acima. Em torno de US$ 1.935, o Ethereum está testando a EMA de 100 dias em declínio, que rejeitou múltiplas tentativas de subir. A recuperação seria grandemente fortalecida por um fechamento decisivo acima desse nível, o que também poderia chamar a atenção para o nível psicologicamente significativo de US$ 2.000.
O momentum salva o ETH
Apesar da consolidação recente, o momentum ainda é positivo. O RSI está entre 58 e 60, o que mostra forte pressão de compra sem entrar em território de sobrecompra. Isso permite que os touros continuem subindo se as condições gerais do mercado permanecerem favoráveis. O arranjo atual é especialmente intrigante por causa da discrepância entre posicionamento e sentimento. Longos períodos de tempo durante os quais a maioria dos detentores permanece submersa historicamente se correlacionaram com acumulação, em vez de distribuição.
Investidores de longo prazo absorvem oferta a preços reduzidos enquanto as mãos fracas gradualmente se retiram. Parece que esse processo está começando novamente. A rede está gradualmente se recuperando do pior da tensão, apesar de os detentores de Ethereum terem passado por uma das fases de capitulação mais longas da história.
Embora o mercado raramente recompense os investidores quando as condições são confortáveis, a dor não diminuiu completamente. Os meses de capitulação que desencorajaram os investidores podem, em vez disso, servir como ponto de partida para o próximo aumento significativo se o Ethereum conseguir romper o nível de resistência de US$ 1.935 e mais oferta retornar ao lucro.
