Как купить акции TJX (TJX): TJ Maxx, Marshalls и HomeGoods

Отдельных акций у TJ Maxx, Marshalls и HomeGoods нет: все три сети принадлежат одной компании с листингом на Нью-Йоркской фондовой бирже, TJX, а её акции можно купить через любой брокерский счёт с доступом к NYSE. Бизнес компании — офф-прайс-ритейл: она скупает у брендов остатки, излишки производства и отменённые заказы и продаёт их, по её собственным словам, обычно со скидкой от 20% до 60% к обычным ценам магазинов, торгующих по полной цене. Американский сегмент Marmaxx, то есть TJ Maxx и Marshalls вместе с сетью товаров для активного отдыха Sierra, дал около 61% чистых продаж 2026 финансового года. Ниже — как эта модель зарабатывает, как оформить покупку и что, судя по отчётности, двигает акцию: сопоставимые продажи Marmaxx, пошлины, валютные курсы и открытие магазинов.

Чем занимается TJX?

The TJX Companies, Inc. называет себя ведущим офф-прайс-ритейлером одежды и товаров для дома в США и в мире. Компания зарегистрирована в Делавэре, штаб-квартира находится во Фрамингеме (Массачусетс), а к концу 2026 финансового года у неё было 5 214 магазинов и шесть фирменных интернет-магазинов. В ассортименте одежда и обувь для всей семьи, аксессуары вроде украшений и косметики, а также товары для дома — от ковров и светильников до посуды и мебели.

Сразу о датах. TJX называет финансовый год по тому календарному году, в котором он заканчивается, поэтому 2026 финансовый год — это 52 недели, завершившиеся 31 января 2026 года, и приходится он в основном на 2025 календарный.

В отчётности четыре сегмента.

Marmaxx — это TJ Maxx и Marshalls в США; в годовом отчёте сказано, что вместе они составляют крупнейшего офф-прайс-ритейлера страны. TJ Maxx компания основала в 1976 году, Marshalls купила в 1995-м. Сети намеренно держат непохожими: в TJ Maxx упор на украшения, аксессуары и дизайнерский отдел The Runway, в Marshalls — полная линейка обуви и более широкий выбор мужской одежды. Показатели Sierra — сети одежды для активного отдыха и спорта, купленной в 2012 году, — входят в Marmaxx.

HomeGoods объединяет две американские сети товаров для дома: саму HomeGoods, появившуюся в 1992 году, и Homesense, открытую в США в 2017-м.

TJX Canada управляет сетью Winners, купленной в 1990 году, а также HomeSense и канадской версией Marshalls.

В TJX International входят TK Maxx и Homesense в Европе и TK Maxx в Австралии. TK Maxx открылась в 1994 году, работает в Великобритании, Ирландии, Германии, Польше, Австрии и Нидерландах, а с марта 2026 года ещё и в Испании. Австралийские магазины достались компании вместе с Trade Secret, купленной в 2015 году; в 2017-м их перевели под вывеску TK Maxx.

Кроме того, TJX владеет долями в компаниях, которыми не управляет: через совместное предприятие с Grupo Axo ей принадлежит 49% Multibrand Outlet Stores, офф-прайс-сети в Мексике, а ещё у неё миноритарная доля 35% в Brands for Less, работающей в основном в ОАЭ и Саудовской Аравии. Обе сделки закрыты в 2025 финансовом году.

На чём зарабатывает TJX

Почти вся выручка TJX — это товары, проданные в обычных магазинах; на все интернет-магазины в 2026 финансовом году пришлось около 2% чистых продаж. Держится бизнес на закупочном методе, который компания называет оппортунистическими закупками. Закупочная команда из более чем 1 400 сотрудников работает примерно с 21 000 поставщиков из более чем 100 стран и берёт остатки брендов, производителей и других ритейлеров, партии, сделанные брендами и фабриками специально под неё, отменённые заказы и производственные излишки.

От универмага TJX отличает время закупки. Обычный ритейлер заказывает большую часть сезона задолго до его начала, а байеры TJX весь год остаются на рынке и покупают ближе к моменту, когда товар понадобится. В 10-K сказано, что так лучше видны тренды и цены, а уценок приходится делать меньше. Часть товара закупают заранее и хранят до следующих сезонов — компания называет это packaway.

Цены строятся на таком снабжении, а не на промоакциях: компания прямо пишет, что не практикует промо-ценообразование вроде распродаж и купонов. Стен между отделами в магазинах нет, поэтому отдел может расти или сжиматься в зависимости от того, что удалось купить, а решения о ценах и уценках принимаются централизованно.

Сегменты сильно различаются по размеру и прибыльности:

Доли в продажах рассчитаны по данным сегментов из 10-K за 2026 финансовый год. В рентабельность входит разовая статья: в четвёртом квартале 2026 финансового года TJX урегулировала спор о межбанковских комиссиях по картам, в котором выступала истцом. Доход от мирового соглашения поднял прибыль двух американских сегментов, а связанные с ним премии распределили на все четыре.

Для прибыли Marmaxx значит даже больше, чем для продаж: в 2026 финансовом году на него пришлось около 68% совокупной прибыли четырёх сегментов.

По товарным категориям одежда с обувью дала 44% выручки 2026 финансового года, аксессуары, включая украшения и косметику, — 20%, товары для дома — 36%. По географии на США пришлось 78%, на Канаду — 9%, на Европу — 12%, на Австралию — 1%.

За 2026 финансовый год чистые продажи выросли на 7%, сопоставимые — на 5%; компания объясняет это ростом среднего чека и числа покупок. Рентабельность до налогов поднялась с 11,5% до 12,1%.

Акции TJX: основные сведения

Текущую цену, капитализацию и дивидендную доходность смотрите на странице котировок TJX на Bitbase.

Как купить акции TJX

TJX — американская компания, чьи обыкновенные акции торгуются в Нью-Йорке, так что покупаете вы саму акцию, без депозитарной расписки посередине. Всё делается через брокера:

1. Выберите брокера с выходом на NYSE. За пределами США это может быть местный брокер с доступом к американскому рынку или компания, обслуживающая клиентов из многих стран. Уточните, какое юрлицо будет вести ваш счёт и какой регулятор за ним надзирает.

2. Пройдите проверку при открытии счёта. Тем, кто не является налоговым резидентом США, обычно нужно подписать форму IRS W-8BEN: она подтверждает иностранный статус и позволяет брокеру применять к американским дивидендам льготную ставку по налоговому соглашению, если она есть.

3. Пополните счёт. Если деньги в другой валюте, придётся их конвертировать, а курс обмена — такая же издержка, как комиссия, поэтому сравнивайте и то и другое.

4. Найдите нужную бумагу. Введите TJX и убедитесь, что в результате значатся обыкновенные акции The TJX Companies, Inc. на NYSE.

5. Выберите тип заявки. По описанию FINRA, рыночная заявка надёжнее всего гарантирует исполнение, но цена может оказаться не той, которую вы видели или которую вам изначально назвали; лимитная заявка исполняется по указанной цене или лучше.

6. Определитесь с суммой. Дробные акции позволяют вложить фиксированную сумму — именно так многие практикуют усреднение стоимости. FINRA предупреждает: доступность дробных акций у брокеров разная, перевести их к другому брокеру нельзя, а права голоса по доле акции может и не быть.

7. Отправьте заявку и сохраните документы. Подтверждения сделок и выписки по счёту фиксируют, сколько вы заплатили и какие дивиденды получили.

Обычная торговая сессия в США, по данным FINRA, идёт с 9:30 до 16:00 по восточному времени. Если вы торгуете вне этих часов, лимитная заявка ограничит цену покупки, когда сделок мало.

Если вы живёте за пределами США, с американских дивидендов удерживают налог у источника. Согласно IRS, большинство видов дохода из американских источников, который получает иностранное лицо, облагается налогом США по ставке 30%, но по налоговому соглашению или отдельной норме налогового кодекса может действовать пониженная ставка или освобождение. Именно поэтому брокер просит форму W-8BEN. Страна, где вы живёте, тоже может обложить тот же дивиденд налогом.

Есть и путь через фонды. TJX входит в S&P 500, и State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) в октябре 2026 года держал её среди своих позиций, поэтому фонды, повторяющие этот индекс, владеют ею как одной бумагой из сотен. Если такой вариант кажется удобнее, полезно понимать, как индексный фонд решает, что ему держать.

Что влияет на курс TJX

Сопоставимые продажи Marmaxx. На Marmaxx пришлось около 61% чистых продаж 2026 финансового года и около 68% прибыли сегментов, поэтому его сопоставимые продажи весят в каждом отчёте больше всего. Магазин или сайт попадает в сопоставимые продажи, когда начинает третий финансовый год работы, а зарубежные подразделения считаются в постоянной валюте. Подразделения не всегда идут в ногу. Во втором квартале 2027 финансового года сопоставимые продажи Marmaxx выросли лишь на 1%, и генеральный директор Эрни Херрман признал, что продажи Marmaxx оказались ниже ожиданий, тогда как у HomeGoods, TJX Canada и TJX International рост составил от 6% до 7%.

Предложение товара и маржа. Офф-прайс-сеть хороша ровно настолько, насколько много брендовых излишков ей удаётся найти. И в февральском, и в августовском релизе 2026 года руководство называло доступность качественного товара превосходной. Товарная маржа зависит ещё от расходов на доставку, уценок и потерь запасов (shrink): в 2026 финансовом году снижение расходов на доставку и потерь помогло опустить долю себестоимости продаж с 69,4% до 69,0%.

Пошлины и торговая политика. Импортные товары TJX получает и напрямую, и через поставщиков. 20 февраля 2026 года Верховный суд США признал недействительными пошлины, введённые на основании Закона о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA), после чего указ президента ввёл новую глобальную пошлину. Во втором квартале 2027 финансового года TJX получила возврат пошлин IEEPA и отразила его в себестоимости; на 1 августа 2026 года дебиторскую задолженность по возможным дальнейшим возвратам компания не признавала. Поэтому отчётная прибыль того квартала включает выгоду, которую компания исключает из скорректированных показателей, — так же, как она поступила с доходом от урегулирования спора о карточных комиссиях в 2026 финансовом году.

Валютные курсы. Канада, Европа и Австралия вместе дали около 22% выручки 2026 финансового года. Из роста чистых продаж TJX International на 11% в тот год 5 процентных пунктов пришлись на валютный пересчёт. Кроме того, хеджи по запасам каждый период переоцениваются по рынку, так что резкое движение курсов способно сдвинуть отчётную прибыль, даже если магазины работают как прежде.

Новые магазины и календарь. В 10-K долгосрочный потенциал оценивался в 7 000 магазинов в нынешних странах присутствия. В августе 2026 года компания подняла цель до 7 500 магазинов в рамках нынешних вывесок и стран и сообщила, что с 2028 финансового года планирует ускорить рост числа магазинов до 4%. Важен и момент внутри года: второе полугодие с сезоном «назад в школу» и праздниками обычно приносит больше продаж и прибыли, поэтому неудачная осень бьёт по итогам года сильнее слабой весны.

Риски, которые стоит взвесить перед покупкой TJX

Раздел о рисках, Item 1A, длинный. Вот пункты, которые ближе всего касаются акции TJX:

Закупки и запасы. Компания пишет, что неудачная реализация стратегии оппортунистических закупок и плохое управление запасами могут ухудшить результаты.

Потребительский спрос. Экономическая ситуация и неопределённость способны подорвать уверенность потребителей и их необязательные траты; среди факторов давления компания называет инфляцию, безработицу, процентные ставки и стоимость жилья.

Торговая политика. Изменения правил торговли, пошлин и импорта могут негативно сказаться на бизнесе, финансовом положении и результатах деятельности компании.

Кражи и потери. Риск утраты или кражи активов, включая потери запасов, присущ розничной торговле, говорится в отчёте; сюда относятся и организованная розничная преступность, и профессиональные кражи.

Второе полугодие. Результаты опираются на сезон «назад в школу» и праздники, поэтому серьёзный сбой в этот период может ударить по операционным результатам непропорционально сильно.

Ожидания рынка. Компания предупреждает: если её финансовые результаты не оправдают ожиданий рынка, это может сказаться на цене акций и их волатильности. В релизах TJX сравнивает результаты с собственным планом, так что промах относительно плана способен качнуть акции даже в год роста.

Над самим бизнесом есть ещё два риска. Одна акция привязывает ваши деньги к результатам одной компании, сколько бы сетей и стран за ней ни стояло. А история дивидендов — не обещание: каждую выплату объявляет совет директоров, и если ваша валюта не доллар, и цена акции, и дивиденд доходят до вас через обменный курс.

Как изучить TJX самостоятельно

Номер TJX в SEC (CIK) — 109198, а те же документы бесплатно доступны в разделе SEC Filings на tjx.com. Годовой отчёт — это 10-K, отчёты за первые три квартала — 10-Q, а события между ними раскрываются в 8-K; к одному из 8-K прикладывается и каждый квартальный релиз о результатах.

В 10-K раздел Item 1 содержит таблицу магазинов с числом точек каждой сети на конец года и оценкой долгосрочного потенциала по подразделениям, Item 1A перечисляет факторы риска, в Item 7 есть таблицы по сегментам с сопоставимыми продажами и рентабельностью, а примечание о сегментах даёт разбивку по товарным категориям.

Три привычки уберегут от неверного прочтения цифр. Не путайте обозначения лет: 2026 финансовый год закончился 31 января 2026 года, а в релизах его сокращают до FY26. Отделяйте отчётные результаты от скорректированных: урегулирование спора по картам в 2026 финансовом году и возврат пошлин в 2027-м сидят внутри отчётной прибыли, а релизы показывают обе версии. Проверяйте, что входит в сопоставимые продажи: начиная с 2026 финансового года туда включают онлайн-продажи, а более ранние цифры их не учитывают; к тому же в 2024 финансовом году было 53 недели вместо 52.

Чтобы сравнить TJX с другими компаниями, откройте полный список страниц американских акций на Bitbase.

Вопросы и ответы об акциях TJX

TJ Maxx, Marshalls и HomeGoods — это одна компания?

Да. Все три принадлежат The TJX Companies, как и Sierra и Homesense в США, Winners, HomeSense и Marshalls в Канаде, TK Maxx и Homesense за рубежом. Акция TJX даёт долю во всех этих сетях сразу, потому что они подразделения TJX, а не отдельные компании с собственным листингом.

Можно ли купить акции TJX за криптовалюту?

Не напрямую. Акцию TJX покупают за доллары на брокерском счёте, поэтому криптовалюту сначала придётся обменять на деньги и перевести их брокеру. Этот обмен стоит рассматривать как отдельное решение: в зависимости от страны продажа криптовалюты может быть налогооблагаемым событием.

Платит ли TJX дивиденды?

Да, каждый квартал. На 2027 финансовый год квартальный дивиденд повысили примерно на 13% к прежнему уровню, а в феврале 2026 года совет директоров одобрил и новую программу обратного выкупа. Каждую выплату объявляет совет; размер и дату смотрите в последних 8-K или 10-Q.

Дробились ли акции TJX?

Да. В годовых отчётах TJX записаны два дробления два к одному, оба в форме дивиденда акциями: в феврале 2012 года и в ноябре 2018 года. Показатели на акцию за периоды до каждого дробления в последующих отчётах пересчитаны.

Когда заканчивается финансовый год TJX?

В субботу, ближайшую к последнему дню января. В большинстве лет 52 недели, изредка 53, как в 2024 финансовом году, а праздничный сезон приходится на четвёртый финансовый квартал.

Итог

Оформить покупку — самая простая часть: брокер с выходом на NYSE, нужная строка с обыкновенными акциями, рыночная или лимитная заявка. Понять, что стоит за акцией, сложнее: это закупочный бизнес, построенный на чужих излишках, где примерно три пятых продаж даёт один Marmaxx. Всё важное в отчётности привязано к датам — от сопоставимых продаж Marmaxx до возврата пошлин и цели в 7 500 магазинов, — поэтому прочтите свежие 10-K, 10-Q и 8-K с результатами, прежде чем решать, какую долю портфеля отдать одному ритейлеру.

Похожие материалы

Другие материалы Bitbase по этой теме:

• Как купить акции Danaher (DHR): биопроцессинг, Masimo, спин-оффы
• Как купить акции John Deere (DE): тракторы, кредиты, аграрный цикл
• Как купить акции NextEra Energy (NEE): FPL, ВИЭ и Dominion
• Как купить акции Pfizer (PFE): спад COVID и патенты Eliquis
• Как купить акции SAP (SAP): ADR или Xetra, облачные заказы

Дисклеймер: эта статья — образовательный материал Bitbase Academy, только для информационных целей. Она объясняет, чем занимается компания или фонд и чем упомянутые здесь инструменты отличаются друг от друга; она не является инвестиционным, торговым, налоговым или финансовым советом и не является рекомендацией или одобрением какой-либо ценной бумаги, токена или торговой стратегии. Токенизированная акция выпускается сторонним эмитентом и создана, чтобы давать экономическую экспозицию на базовый актив: это не акция, она не даёт прав акционера и зависит от структуры эмитента, правил доступа и условий погашения, которые эмитент может изменить. Бессрочные фьючерсы — это деривативы с кредитным плечом, которые не держат базовый актив и могут быть ликвидированы; часы торгов, доступность продуктов и условия доступа различаются по инструментам и юрисдикциям и могут измениться в любой момент. Написано в октябре 2026 года; проверяйте всё самостоятельно — по отчётности компании, официальной документации эмитента и страницам продуктов той площадки, где вы торгуете.

Источники

[1] The TJX Companies, форма 10-K за 2026 финансовый год (по 31 января 2026 года): бизнес, сегменты и факторы риска (SEC EDGAR) www.sec.gov

[2] Пресс-релиз TJX от 25 февраля 2026 года: итоги четвёртого квартала и 2026 финансового года (форма 8-K, приложение 99.1) www.sec.gov

[3] Пресс-релиз TJX от 19 августа 2026 года: итоги второго квартала 2027 финансового года и долгосрочная цель по магазинам (форма 8-K, приложение 99.1) www.sec.gov

[4] TJX, форма 10-Q за квартал по 1 августа 2026 года: объявленные дивиденды и возврат пошлин IEEPA (SEC EDGAR) www.sec.gov

[5] TJX, форма 10-K за 2012 финансовый год: дробление акций два к одному в феврале 2012 года (SEC EDGAR) www.sec.gov

[6] TJX, форма 10-K за 2019 финансовый год: дробление акций два к одному в ноябре 2018 года (SEC EDGAR) www.sec.gov

[7] State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY): файл ежедневного состава www.ssga.com

[8] FINRA: типы ордеров www.finra.org

[9] FINRA: инвестирование в дробные акции www.finra.org

[10] IRS: удержание налога с нерезидентов (NRA Withholding) www.irs.gov