Balancer запропонував закрити свій протокол децентралізованої біржі та повернути понад 9 мільйонів доларів залишкових активів казначейства власникам BAL після того, як його післяексплуатаційний операційний план не зміг генерувати достатньо доходу.
Резюме
- Balancer запропонував згорнути протокол після того, як його післяексплуатаційна реструктуризація не змогла генерувати достатньо доходу.
- Залишкове казначейство, яке наразі оцінюється понад 9 мільйонів доларів, буде розподілено власникам BAL через поетапний процес.
- Дохід протоколу впав з 1,13 мільйона доларів у жовтні 2025 року до 371 000 доларів у листопаді після експлойту на 128 мільйонів доларів і досяг 56 781 долара у серпні.
- Постачальники ліквідності матимуть час до 30 жовтня, щоб підготувати свої виходи, перш ніж Balancer перейде до мінімальної інфраструктури для виведення коштів з 1 листопада.
- Власники BAL мають проголосувати щодо пропозиції про згортання з 25 по 29 вересня.
Генеральний директор Balancer Labs Маркус Хардт виклав план у пропозиції щодо управління, опублікованій у понеділок, заявивши, що протокол надав продукти, обіцяні за ощадливішої структури, прийнятої раніше цього року, але не приніс достатньо доходу для підтримки операцій.
Пропозиція розпочне поетапне закриття у жовтні, перш ніж звести Balancer до інфраструктури, необхідної для дозволу користувачам виводити кошти. Власники BAL мають проголосувати щодо плану через голосування snapshot, яке триватиме з 25 по 29 вересня.
Згортання Balancer слідує за невдалим відновленням доходу
Balancer Labs закрилася в березні, оскільки організація скоротила витрати після фінансового тиску, пов'язаного з великим експлойтом у листопаді 2025 року. Керівники підтримували роботу базового протоколу за меншої операційної структури, намагаючись зробити бізнес стійким.
На той час Хардт сказав, що Balancer Labs стала тягарем для протоколу через її операційні витрати та юридичні ризики, пов'язані з експлойтом. Протокол витрачав значні кошти на залучення ліквідності, генеруючи недостатній дохід для підтримки цих витрат.
Через шість місяців Хардт сказав, що витратна частина цієї реструктуризації спрацювала, але дохід не відновився достатньо, щоб виправдати продовження.
«Чого не було — так це достатнього доходу. Більшість доходу протоколу все ще надходить від v2, а дохід v3 не виріс, щоб його замінити. Продукт працював. Його не продали достатньо», — написав Хардт у X.
Дані DefiLlama показали, що місячний дохід протоколу впав з 1,13 мільйона доларів у жовтні 2025 року до 371 000 доларів у листопаді, коли Balancer зазнав експлойту. Дохід продовжував падати протягом 2026 року і досяг 56 781 долара у серпні.
Хардт сказав, що атака в листопаді залишалася проблемою для Balancer, хоча вона була націлена на застарілу інфраструктуру v2, а не на новішу архітектуру v3.
«Експлойт у листопаді 2025 року вдарив по застарілих пулах v2. v3 — це інша архітектура, але ця подія пішла за назвою в кожну розмову з того часу і ускладнила побудову traction», — написав він на форумі управління.
В окремому дописі в X Хардт сказав, що він «недооцінив, наскільки експлойт продовжить обмежувати впровадження».
Листопадовий експлойт залишив Balancer з втратою у 128 мільйонів доларів
Атака сталася 3 листопада 2025 року, коли зловмисник націлився на Balancer v2 Composable Stable Pools у кількох мережах.
Початкові оцінки встановлювали втрати на рівні близько 70 мільйонів доларів, перш ніж он-чейн дослідники виявили подальші перекази. Сума згодом зросла понад 128 мільйонів доларів, оскільки активи були виведені через Ethereum та кілька мереж рівня 2.
Як раніше повідомляло crypto.news, Balancer згодом виявив помилку округлення у своїй функції «upscale» як технічну причину атаки. Цей недолік дозволив зловмисникам маніпулювати балансами пулів під час обміну токенів і виводити активи, зокрема WETH, osETH та wstETH.
Balancer призупинив постраждалі пули, вимкнув створення вразливих пулів і зупинив винагороди, працюючи з фірмами з безпеки та іншими протоколами над відстеженням і поверненням активів.
Частину коштів зрештою вдалося повернути. StakeWise повернув приблизно 19 мільйонів доларів у osETH, що становить 73,5% від суми цього активу, викраденого під час атаки, тоді як решту вже було конвертовано в ETH.
Згодом Balancer запропонував рамкову схему для повернення приблизно 8 мільйонів доларів врятованих активів постраждалим постачальникам ліквідності. План передбачав виплати на пропорційній основі відповідно до обсягів токенів постачальників ліквідності, зафіксованих до експлойту, причому відновлені активи поверталися б до пулів, з яких їх було взято.
Зусилля з відновлення поширилися на мережі, що використовують інфраструктуру, пов'язану з Balancer. Gnosis Chain активував грудневий хардфорк, щоб повернути 9,4 мільйона доларів, заморожених після атаки, що вимагало від операторів вузлів оновити свої клієнти для дотримання модифікованого ланцюга.
Утримувачі BAL можуть отримати залишкові активи казначейства
Остання пропозиція передбачає початок згортання Balancer наступного місяця, починаючи з припинення нового розвитку бізнесу.
Постачальники ліквідності матимуть час до 30 жовтня, щоб підготуватися до виходу. Пули, які можна призупинити, потім перейдуть у режим лише для виведення, що унеможливить нову активність, але дозволить наявним користувачам вилучити ліквідність.
Пули, які не можна призупинити, залишаться робочими, хоча Balancer має намір знизити комісію протоколу до нуля там, де існуючі контракти дозволяють таку зміну.
Починаючи з 1 листопада, протокол збереже лише інфраструктуру, необхідну для обробки виведень. Потім DAO почне закриватися, а менша команда залишиться для керування переходом і пов'язаною операційною роботою.
До 400 000 доларів активів казначейства буде зарезервовано для оплати згортання.
Решта, наразі оцінювана в понад 9 мільйонів доларів, зрештою перейде до утримувачів BAL. Перший розподіл заплановано на травень 2027 року, і він вимагатиме від утримувачів-учасників спалити свої токени BAL в обмін на пропорційну частку активів казначейства.
Другий розподіл охопить кошти, що залишилися від бюджету згортання, та активи, які не були затребувані під час першого раунду. Через шість місяців протокол проведе фінальне очищення будь-яких залишкових активів.
Hardt стверджував, що збереження існуючої структури продовжуватиме споживати кошти казначейства, не вирішуючи проблему доходів, яка виникла після реструктуризації.
«Продовження поточного шляху витрачає казначейство, щоб зрештою опинитися в тому самому місці. Це казначейство належить утримувачам BAL», — сказав він. «Питання в тому, чи те, що залишилося, дійде до утримувачів, поки воно ще суттєве, чи буде спочатку витрачене на шлях, який уже було випробувано».
Пропозиція все ще потребує схвалення утримувачів BAL. Якщо голосування знімка, заплановане з 25 по 29 вересня, провалиться, Balancer продовжить працювати за своєю існуючою рамковою схемою, а не переходитиме до запропонованого закриття.
