Опціони на Bitcoin та Ethereum на суму майже 16,6 мільярда доларів накопичилися до закінчення третього кварталу 2026 року, причому відкритий інтерес за кол-опціонами перевищує пут-опціони на обох ринках.
Резюме
- За словами Coinbase, опціони на Bitcoin та Ethereum на суму 16,6 мільярда доларів розміщені до квартального закінчення у вересні.
- Bitcoin становить 14,73 мільярда доларів номінальної вартості, з 186 000 відкритих контрактів та загальним співвідношенням пут-кол 0,52.
- Ethereum має 1,92 мільярда доларів номінальної вартості, 756 100 відкритих контрактів та співвідношення пут-кол 0,57 для закінчення.
- Максимальний біль Bitcoin становить 72 000 доларів, тоді як відповідний рівень Ethereum — 2 200 доларів у знімку Coinbase на сьогодні.
- Найбільша концентрація кол-опціонів Ethereum — 3 000 доларів, а не 30 000 доларів, з приблизно 43 000 контрактів, що залишаються там наразі.
Згідно з Coinbase Markets, Bitcoin становить приблизно 14,73 мільярда доларів номінальної вартості, порівняно з приблизно 1,92 мільярда доларів для Ethereum. Його оновлення ринку від 15 вересня показало 186 000 контрактів BTC та 756 100 контрактів ETH у відкритому інтересі.
Для квартальних контрактів на Deribit, вересневі опціони закінчуються в останню п’ятницю кварталу о 08:00 UTC. Офіційна політика закінчення біржі встановлює розрахунок за 3 квартал 2026 року на п’ятницю, 25 вересня.
Опціони Bitcoin становлять більшість закінчення 3 кварталу
Bitcoin становить майже 89% сукупної номінальної вартості, про яку повідомляє Coinbase Markets. Співвідношення пут-до-кол BTC становить 0,52, що показує, що відкритий інтерес за пут-опціонами нижчий, ніж відкритий інтерес за кол-опціонами в поточному позиціонуванні.
Експозиція за страйками розподілена на кількох рівнях. Coinbase Markets визначив найбільшу концентрацію кол-опціонів BTC близько $70 000, тоді як значний відкритий інтерес за кол-опціонами залишається на $85 000 та $90 000 і поширюється до $100 000. Компанія описала цю конфігурацію як «схильну до вищих страйків».
Рівень максимального болю Bitcoin був зазначений на $72 000. Максимальний біль відноситься до страйку, де найбільша кількість вартості опціонів закінчиться без вартості за моделлю. Він не представляє гарантовану ціну розрахунку або підтверджений рівень підтримки.
Як раніше повідомляло crypto.news, така сама відмінність застосовувалася під час закінчення опціонів Bitcoin на 6,4 мільярда доларів у серпні, коли низьке співвідношення пут-до-кол та рівень максимального болю показали позиціонування, але не визначили остаточну ціну Bitcoin.
Під час торгів 15 вересня Bitcoin залишався близько $78 000 за доступними ринковими даними. Історичні дані Investing.com показали, що BTC торгувався близько $77 900 протягом сесії, розміщуючи спот вище рівня максимального болю $72 000 і нижче більших висхідних страйків на $85 000, $90 000 та $100 000.
Позиціонування деривативів у вересні показало попит на висхідну експозицію перед квартальним розрахунком. Як повідомляло crypto.news, аналітики Bitfinex визначили захист від зниження, зосереджений між $68 000 та $75 000, тоді як позиціонування кол-опціонів віддавало перевагу рухам вище $80 000.
Опціони Ethereum зосереджені на страйку $3 000
Ethereum становить меншу частку сукупної номінальної вартості, хоча кількість відкритих контрактів вища. Coinbase Markets повідомив про приблизно 756 100 контрактів опціонів ETH із номінальною вартістю 1,92 мільярда доларів та співвідношенням пут-до-кол 0,57.
Найбільша концентрація кол-опціонів Ethereum знаходиться на $3 000, де Coinbase нарахував приблизно 43 000 контрактів. Деякі вторинні звіти помилково вказували рівень на $30 000, але оригінальний пост Coinbase Markets зазначає $3 000.
Рівень максимального болю Ethereum становить близько $2,200. ETH торгувався близько $2,510 під час сесії 15 вересня, згідно з ринковими даними Investing.com, залишаючи спотову ціну вище рівня максимального болю та нижче страйку $3,000, який несе найбільшу концентрацію коллів.
Рівень ціни $3,000 також з'являвся в недавніх технічних прогнозах. У відповідному матеріалі crypto.news аналітики заявили, що тижневе закриття вище зони $2,550 може відкрити шлях до $3,000. Прогноз залишається технічною оцінкою і не встановлює, де Ethereum торгуватиметься до експірації.
Колли перевищують пути, але не гарантують вищих цін
Coinbase охарактеризувала налаштування Q3 як таке, що сприяє вищим страйкам, оскільки відкритий інтерес за коллами перевищує відкритий інтерес за путами як у Bitcoin, так і в Ethereum. Співвідношення 0,52 BTC та 0,57 ETH демонструють чіткий числовий нахил у бік коллів серед непогашених контрактів.
Позиціонування з переважанням коллів не означає, що кожен трейдер очікує зростання цін. Опціони можна купувати або продавати, а професійні трейдери часто комбінують колли та пути через спреди, хеджування та стратегії волатильності.
Crypto.news відзначив те саме обмеження під час експірації Bitcoin у серпні, коли дані про відкритий інтерес показували бичаче позиціонування, але не розкривали, чи кожен колл представляв напрямкову довгу позицію.
Активність на криптодеривативах залишалася підвищеною. Згідно з місячною статистикою Deribit, обіг опціонів Bitcoin досяг $56,13 млрд протягом серпня, тоді як обіг опціонів Ethereum склав $7,14 млрд. Обсяг BTC досяг 775 731 опціонних контрактів протягом місяця, порівняно з понад 3,23 млн контрактів ETH.
Поточна вереснева експірація є більшою за попередню подію кінця кварталу, згадану в недавньому матеріалі. Crypto.news повідомив, що червнева квартальна експірація містила приблизно $9,3 млрд в опціонах Bitcoin і ще $1,6 млрд в опціонах Ethereum.
Червнева експірація Bitcoin включала приблизно 153 500 контрактів, порівняно з 186 000 контрактів BTC, про які повідомив Coinbase Markets для поточного позиціонування Q3.
Експірація 25 вересня слідує за важливими подіями політики США
Перед розрахунком квартальних опціонів трейдери стикаються з кількома подіями політики США, здатними вплинути на ціни криптовалют та волатильність. Сенат запланував процедурне голосування щодо закону CLARITY на 15 вересня, тоді як Федеральна резервна система має оголосити своє наступне рішення щодо монетарної політики 16 вересня.
Зростання доходності казначейських облігацій та очікування ще одного підвищення ставки Федеральною резервною системою залишалися частиною макроекономічного налаштування, з яким стикається Bitcoin. Потоки спотових ETF, очікування щодо процентних ставок та доходність державних облігацій були серед основних змінних, за якими спостерігали трейдери перед вересневим засіданням ФРС.
Окремий звіт crypto.news розмістив недавній торговий діапазон Bitcoin близько $78,000 до $82,000 перед рішенням, причому доходність казначейських облігацій та спотовий попит тягнули ринок у різних напрямках.
Згідно з офіційними правилами контрактів Deribit, квартальні опціони Bitcoin та Ethereum експірують о 08:00 UTC в останню п'ятницю березня, червня, вересня та грудня. Таким чином, поточні контракти Q3 досягають розрахунку 25 вересня.
