Біржовий фонд XRP від Canary Capital завершив перше півріччя 2026 року з чистими активами на 81,6 мільйона доларів менше, навіть після того, як позитивна активність з капітальними акціями додала 82,4 мільйона доларів.
Підсумок
- Canary XRP ETF завершив червень з 241,2 мільйона доларів, що на 81,6 мільйона менше, ніж у грудні, незважаючи на створення акцій.
- Чисті операції з капітальними акціями додали 82,4 мільйона доларів, тоді як операційна діяльність зменшила активи на 164,0 мільйона доларів загалом.
- Нереалізоване знецінення XRP становило 159,7 мільйона доларів операційного спаду фонду протягом середини 2026 року.
- Запаси XRP зросли на 31,7% до 231,3 мільйона токенів, навіть якщо їх доларова вартість різко знизилася.
- XRPC зафіксував збиток NAV у розмірі 42,84% протягом перших шести місяців 2026 року, згідно з даними Canary.
Подання до SEC від 7 серпня показує, що падіння вартості XRP більш ніж компенсувало збільшення акцій протягом шести місяців до 30 червня.
Неаудована форма 10-Q вказує чисті активи XRPC на рівні 241,17 мільйона доларів на 30 червня, порівняно з 322,82 мільйона доларів на кінець 2025 року. Тим часом кількість випущених акцій зросла з 16,49 мільйона до 21,77 мільйона, оскільки фонд створив 5,65 мільйона акцій та викупив 370 000. Сам XRP впав на 43,27% з 1,84 до 1,04 долара за той самий період.
Canary XRP ETF додав акції, тоді як XRP стер вартість
Бухгалтерський облік спаду показує дві сили, що рухаються в протилежних напрямках. XRPC зафіксував 88,26 мільйона доларів від проданих акцій та 5,90 мільйона доларів від викуплених акцій. Отримане збільшення на 82,36 мільйона доларів від операцій з капітальними акціями було переважене зменшенням чистих активів на 164 мільйони доларів від операційної діяльності.
Більша частина цього операційного спаду надійшла від XRP, а не від комісій. Фонд зафіксував 159,70 мільйона доларів нереалізованого знецінення, 3,59 мільйона доларів реалізованих інвестиційних збитків та 716 898 доларів спонсорських комісій протягом шестимісячного періоду. Таким чином, нереалізоване знецінення було майже вдвічі більшим за вартість, додану через чисті операції з капітальними акціями.
Контраст випливає з початково сильного прийому фонду. Як повідомляло crypto.news у своєму висвітленні дня запуску, XRPC генерував близько 58 мільйонів доларів торгового обсягу, коли дебютував на Nasdaq у листопаді 2025 року, що зробило його одним із найбільших нових запусків ETF того року за обсягом першого дня.
Цифра 82 мільйони доларів — це не просто приплив грошей інвесторів
Збільшення на 82,36 мільйона доларів не слід розглядати як 82,36 мільйона доларів, внесених роздрібними інвесторами готівкою в XRPC. Проспект Canary для SEC дозволяє уповноваженим учасникам створювати та викуповувати кошики, використовуючи або готівку, або XRP. Інвестори, які торгують акціями XRPC на Nasdaq, не створюють і не викуповують акції безпосередньо з трастом.
Останнє подання чітко показує цю різницю. XRPC придбав 34,13 мільйона XRP вартістю 52,20 мільйона доларів протягом першого півріччя, тоді як ще 25,93 мільйона XRP вартістю 36,05 мільйона доларів надійшли в траст через створення акцій у натуральній формі. Фонд також продав 3,93 мільйона XRP на суму 5,90 мільйона доларів для задоволення викупів і не повідомив про розподіл XRP у натуральній формі для викупів.
Відповідно, подання підтверджує опис 82,36 мільйона доларів як чистої активності з капітальними акціями, а не прямого виміру припливу грошей інвесторів. Воно показує, що активність зі створення перевищила викупи протягом періоду.
XRPC тримав на 31,7% більше XRP, але позиція коштувала менше
Запаси XRP у XRPC зросли з 175,63 мільйона токенів на початку 2026 року до 231,28 мільйона на 30 червня, що становить зростання приблизно на 31,7%. Проте справедлива вартість позиції XRP впала з 322,97 мільйона доларів до 241,28 мільйона доларів, оскільки базовий актив різко знизився.
Цей розрив також проявився на ширшому ринку XRP ETF у США. У пов’язаному звіті про потоки ETF, crypto.news повідомляв у липні, що сукупні притоки в спотові фонди XRP залишалися значно вищими за їхні сукупні чисті активи, оскільки падіння цін на токени зменшувало вартість портфелів.
Слабкість ціни не означає, що створення повністю припинилося. Більш пізні звіти про потоки фондів показали, що XRP ETF зафіксували нові чисті притоки 29 липня після чотириденної паузи, тоді як XRP залишався поблизу рівня $1.10.
Активи XRPC знизилися ще більше після другого кварталу
Останні опубліковані дані фонду Canary показують, що XRPC залишався нижче свого рівня червня після звітного періоду. Чисті активи становили $237,38 млн на 7 серпня, при цьому NAV і ринкова ціна становили $10,85. Кількість акцій в обігу зросла до 21,87 млн з 21,77 млн на 30 червня.
Ті самі дані показують, що прибутковість NAV XRPC становила мінус 43,93% за 2026 рік станом на 7 серпня, порівняно з мінус 42,84% станом на 30 червня. Прибутковість за ринковою ціною становила мінус 44,22% з початку року. Ці цифри показують, що тиск на оцінку, зафіксований у звіті SEC, не повністю змінився на початок серпня.
Для XRPC наступна фінансова звітність надасть ще один формальний знімок того, чи може продовження створення акцій компенсувати рухи ціни XRP. Результати першого півріччя вже роблять поточну динаміку зрозумілою: траст накопичив значно більше XRP, але падіння вартості кожного токена залишило фонд з меншою кількістю доларів у чистих активах.
