DeFi Development Corp. оцінила свої привілейовані акції зі змінною ставкою Серії C безстрокового типу за $9 за акцію, згідно з оновленим проспектом, поданим до Комісії з цінних паперів і бірж США.
Резюме
- 2,2 мільйона акцій CHAD оцінені по $9 кожна, що дає DeFi Development $19,8 мільйона до витрат.
- Андеррайтер може придбати додатково 330 000 акцій, що потенційно збільшить загальний валовий дохід до $22,77 мільйона.
- CHAD починає зі ставки дивідендів 13%, розрахованої на основі її номінальної вартості $10 за акцію.
- Виплати дивідендів починаються 1 жовтня, після чого вони стають виплатними кожен робочий день, коли їх оголошують директори.
- Надходження від пропозиції можуть бути використані для придбання Solana, оборотного капіталу, стратегічних операцій та інших інвестицій у цифрові активи.
Компанія-скарбниця Solana планує продати 2,2 мільйона акцій привілейованих цінних паперів, відомих як акції CHAD. Пропозиція принесе $19,8 мільйона валового доходу до вирахування комісійних за андеррайтинг та інших витрат.
Це оновлює оголошення компанії від 31 серпня, яке описувало запропоновану пропозицію на суму до $20 мільйонів без розкриття остаточної кількості акцій або ціни пропозиції.
R.F. Lafferty & Co. є єдиним менеджером книги заявок. Андеррайтер отримав 30-денний опціон на придбання ще 330 000 акцій за ціною публічної пропозиції, за вирахуванням комісійних.
Повне використання цього опціону збільшить пропозицію до 2,53 мільйона акцій і принесе до $22,77 мільйона валового доходу.
Акції CHAD пропонують початковий дивіденд 13%
Кожна акція CHAD має номінальну вартість $10 та початкову ліквідаційну перевагу $10. Однак інвестори, які беруть участь у пропозиції, заплатять $9 за акцію.
Початкова річна ставка дивідендів становить 13%, розрахована на основі номінальної вартості $10. Це становить $1,30 річних дивідендів на акцію, якщо початкова ставка залишиться незмінною.
При ціні пропозиції $9 початкова ставка відповідає ефективній річній дохідності приблизно 14,44%. Цей розрахунок базується на початковому дивіденді і не гарантує, що інвестори отримають таку дохідність постійно.
Дивіденд є змінним. Рада директорів DeFi Development може переглядати та коригувати ставку принаймні щомісяця на основі процентних ставок, торгової ціни CHAD, порівнянних дохідностей, потреб у ліквідності та інших факторів.
Компанія може знизити ставку, хоча проспект обмежує щомісячне зниження 50 базисними пунктами від попереднього місяця. У документі попереджається, що керівництво зрештою може встановити ставку нижче, ніж у порівнянних цінних паперів.
Перший дивіденд заплановано на 1 жовтня і покриватиме період з моменту випуску до 30 вересня. Після цієї виплати дивіденди стануть виплатними кожен робочий день, але лише "коли, якщо і якщо вони будуть оголошені" радою директорів та коли будуть законно доступні кошти.
Резерв дивідендів покриває перший рік під 13%
DeFi Development має намір розмістити $1,30 на кожну випущену акцію на окремому дивідендному рахунку після закриття пропозиції. Для 2,2 мільйона акцій це створить початковий резерв приблизно $2,86 мільйона.
Резерв представляє 12 місяців виплат, розрахованих за початковою ставкою 13%. DeFi Development заявила, що профінансує рахунок, використовуючи наявні грошові кошти, фінансові інструменти або цифрові активи, а не покладаючись виключно на надходження від пропозиції.
Однак проспект зазначає, що компанія не зобов'язана за контрактом збільшувати резерв, якщо дивіденди перевищать 13% або якщо пізніше буде випущено більше акцій CHAD.
Активи на рахунку також можуть залишатися доступними для кредиторів під час неплатоспроможності або банкрутства. Таким чином, резерв забезпечує визначене джерело фінансування, але не є незалежною гарантією.
CHAD є безстроковим і не має дати погашення. Тримачі зазвичай не можуть вимагати погашення, за винятком певних кваліфікованих корпоративних подій. Акції також мають обмежені права голосу та займають нижчий рівень порівняно з поточним і майбутнім боргом компанії.
DeFi Development може викупити CHAD за ціною 11 доларів за акцію, плюс накопичені невиплачені дивіденди, після того як цінний папір буде зареєстровано на Nasdaq. Окремі положення про викуп застосовуються після податкової події або коли кількість випущених акцій впаде нижче 25% від усіх історично випущених акцій CHAD.
DeFi Development може використати надходження для придбання SOL
Компанія планує використати чисті надходження для загальних корпоративних цілей. Потенційні напрямки включають оборотний капітал, придбання Solana, інші інвестиції в цифрові активи, придбання та стратегічні ініціативи.
Жодна фіксована частина не була призначена для SOL. Тому інвестори не повинні розглядати всі 19,8 мільйона доларів як підтверджену покупку Solana.
DeFi Development нещодавно придбала приблизно 19 000 SOL за середньою ціною 98,14 долара. Як повідомлялося раніше, ця покупка розширила її казначейство до приблизно 2,33 мільйона SOL та еквівалентних SOL активів.
Компанія не надала поточного розподілу, що відокремлює нативні SOL від ліквідних токенів стейкінгу та інших позицій, деномінованих у SOL. Вона робить стейкінг активів через власних та зовнішніх валідаторів, щоб отримувати винагороди та комісії мережі.
У заявці до SEC попереджається, що кошти, інвестовані в SOL, залишатимуться під впливом волатильності цін. Також зазначається, що керівництво має широкі повноваження і може розподілити кошти інакше, ніж за поточними планами.
CHAD прагне лістингу на Nasdaq, оскільки DFDV зростає
DeFi Development подала заявку на лістинг привілейованих акцій на Nasdaq Capital Market під тікером CHAD. Торгівля, як очікується, розпочнеться після первинного випуску, хоча схвалення Nasdaq ще очікується.
Компанія також планує створити програму продажу на ринку для додаткових продажів CHAD після лістингу. Умови ще не остаточно визначені, і подальший випуск може розмити права існуючих тримачів або вплинути на ринкову ціну цінного паперу.
Звичайні акції DFDV закрилися 31 серпня приблизно на рівні 5,38 долара, зросли на 7,8% протягом сесії. Оголошення про CHAD надійшло о 17:45 за східним часом, після завершення регулярних торгів, тому денне зростання не можна пояснити цим випуском.
Акції відкрилися близько 4,90 долара і торгувалися в діапазоні приблизно від 4,84 до 5,52 долара. Підтверджена реакція регулярної сесії на остаточні умови CHAD стане доступною лише після відкриття ринків США.
Наступними підтвердженими подіями будуть закриття випуску, рішення Nasdaq щодо лістингу та перша виплата дивідендів 1 жовтня. Будь-яке подальше придбання SOL вимагатиме окремого розкриття інформації компанією, перш ніж його можна буде вважати завершеним.
