DeFi Development Corp. закрила розміщення привілейованих акцій CHAD на суму 11 мільйонів доларів 8 вересня, створивши новий канал фінансування для своєї стратегії казначейства Solana.
Підсумок
- DeFi Development закрила розміщення CHAD на 11 мільйонів доларів та отримала приблизно 10,3 мільйона доларів чистого надходження.
- CHAD продавався по 8 доларів за акцію з номінальною вартістю 10 доларів та початковим дивідендом 13%.
- Компанія має намір використати практично всі чисті надходження для придбання додаткових SOL для свого казначейства.
- CHAD — це безстрокові неконвертовані привілейовані акції, які мають пріоритет перед звичайними акціями, але поступаються борговим зобов'язанням.
- Перша виплата дивідендів запланована на 1 жовтня для акціонерів, зареєстрованих 30 вересня, згідно з документами.
Компанія, що котирується на Nasdaq, продала 1,375 мільйона акцій безстрокових привілейованих акцій Серії C зі змінною ставкою по 8 доларів кожна. Цінний папір торгується на ринку Nasdaq Capital Market під тікером CHAD і має номінальну вартість 10 доларів.
DeFi Development отримала приблизно 10,3 мільйона доларів чистого надходження після вирахування андеррайтингових знижок, комісій та оціночних витрат, згідно з її останнім поданням до SEC. Компанія заявила, що використала надходження на загальні корпоративні цілі, включаючи оборотний капітал, придбання SOL та стратегічні ініціативи.
Остаточне розміщення CHAD було меншим, ніж попередні умови
Завершене розміщення відрізнялося від попередніх умов, опублікованих раніше у вересні. DeFi Development раніше пропонувала продати 2,2 мільйона акцій по 9 доларів кожна, що принесло б 19,8 мільйона доларів валового надходження.
Як повідомляло crypto.news, ці раніші умови CHAD включали розміщення на 19,8 мільйона доларів та можливий опціон на перерозподіл 330 000 акцій. Завершена угода натомість передбачала 1,375 мільйона акцій за ціною 8 доларів.
Андеррайтер отримав 30-денний опціон на придбання ще 206 250 акцій за остаточною ціною публічного розміщення. R.F. Lafferty & Co. виступила єдиним букраннером.
В останньому релізі DeFi Development зазначено, що співзасновник Fundstrat Том Лі брав участь разом з іншими інвесторами. Лі також обіймає посаду голови компанії BitMine Immersion Technologies, яка володіє казначейством Ethereum.
Компанія називає CHAD першим забезпеченим SOL інструментом «цифрового кредиту». Це опис продукту від DeFi Development, а не окрема регуляторна класифікація. Юридично CHAD — це публічно торговані привілейовані акції, випущені американською компанією.
Ставка дивідендів 13% може змінюватися
CHAD починає з річної ставки дивідендів 13%, розрахованої від його номінальної вартості 10 доларів. Оскільки інвестори заплатили 8 доларів за акцію, початкова ефективна дохідність становить приблизно 16,25%.
Ця дохідність не гарантована. Дивіденди виплачуються лише «коли, як і якщо вони оголошені» радою директорів DeFi Development та за наявності юридично доступних коштів. Рада може переглядати ставку дивідендів щомісяця або частіше.
Компанія не може знизити ставку більш ніж на 50 базисних пунктів під час одного коригування. Керівництво заявило, що має намір використовувати змінну ставку для підтримки ринкової ціни CHAD у довгостроковому діапазоні від 9,95 до 11 доларів.
Ця мета залишається перспективною. Коригування дивідендів не гарантують, що CHAD досягне або залишиться поблизу своєї номінальної вартості 10 доларів.
DeFi Development створила резерв, що покриває 12 місяців дивідендів за початковою ставкою 13%. Вона внесла $1.30 за кожну випущену акцію на окремий рахунок, використовуючи наявні кошти, фінансові інструменти або цифрові активи.
Перший платіж заплановано на 1 жовтня і покриє період з моменту випуску до 30 вересня. Акціонери, зафіксовані на момент закриття бізнесу 30 вересня, матимуть право на отримання. Пізніші дивіденди планується розподіляти кожен робочий день після схвалення радою директорів.
CHAD надає власникам привілейованих акцій пріоритет над звичайними акціями
CHAD є безстроковим і не має запланованої дати погашення. Він також не конвертований, що означає, що власники не можуть обміняти свої привілейовані акції на звичайні акції DFDV.
Власники привілейованих акцій мають пріоритет перед власниками звичайних акцій щодо виплати дивідендів та розподілу активів під час ліквідації. Однак CHAD займає нижчу позицію, ніж існуючий та майбутній борг DeFi Development. Він також структурно субординований по відношенню до зобов'язань дочірніх компаній.
DeFi Development може викупити CHAD за $11 за акцію, плюс накопичені та невиплачені дивіденди, після лістингу на Nasdaq. Вона також може викупити всі решту акцій після певних податкових подій або якщо кількість випущених акцій CHAD впаде нижче 25% від усіх акцій, випущених у поточних та майбутніх пропозиціях.
Оскільки CHAD не конвертується у звичайні акції, завершена емісія не збільшила кількість звичайних акцій DFDV. Тому керівництво очікує, що транзакція збільшить SOL на одну звичайну акцію після інвестування надходжень.
Цей результат ще не встановлено. Він залежатиме від кількості придбаних SOL, транзакційних витрат, ринкової ціни SOL та змін у повністю конвертованій кількості акцій компанії.
DeFi Development планує додаткові покупки Solana
DeFi Development заявила, що очікує розмістити практично всі чисті надходження у додаткові SOL. Однак її звіт до SEC також дозволяє витрачати кошти на оборотний капітал та стратегічні ініціативи, що означає, що повні $10.3 мільйона не є юридично обмеженими для покупок Solana.
Компанія володіла приблизно 2.33 мільйонами SOL та еквівалентів SOL до закриття пропозиції. У серпні вона придбала близько 19 000 SOL за середньою ціною $98.14, як повідомлялося раніше, коли її казначейство досягло 2.33 мільйона SOL.
Повідомлена загальна сума казначейства включає еквіваленти SOL. DeFi Development не надала поточну розбивку, що відокремлює нативні SOL, ліквідні токени стейкінгу та інші активи, деноміновані в SOL.
На відміну від Bitcoin, SOL може генерувати винагороди за стейкінг. DeFi Development експлуатує інфраструктуру валідатора, а також робить стейкінг токенів через зовнішніх валідаторів. Керівництво стверджує, що цей дохід може допомогти підтримати дивіденди за привілейованими акціями та загальний прибуток.
Дохід від стейкінгу залишається змінним і не може розглядатися як гарантований. Він залежить від інфляції мережі, продуктивності валідатора, делегованої частки, комісій та доларової вартості SOL.
Звичайні акції DFDV закрилися на рівні $5.99 8 вересня, що приблизно на 2% вище. SOL торгувався близько $104 9 вересня. Немає підтверджених доказів, які безпосередньо пов'язують будь-який з цих рухів із закриттям CHAD.
Наступною запланованою подією є дата фіксації реєстру CHAD 30 вересня, після чого відбудеться перша виплата дивідендів 1 жовтня. DeFi Development також планує розкрити оновлені дані про запаси SOL та показник SOL на акцію після розміщення надходжень.
