Федеральна резервна система підвищила базову процентну ставку на 25 базисних пунктів до 3,75%–4%, здійснивши перше підвищення з липня 2023 року, оскільки інфляція та витрати на енергоносії залишаються високими.
Резюме
- Федеральна резервна система одноголосно підвищила базову ставку на 25 базисних пунктів до 3,75%–4%.
- Нові прогнози показують, що 16 із 18 посадовців очікують щонайменше ще одного підвищення у 2026 році.
- Біткойн ненадовго наблизився до $76 000 після широко очікуваного рішення.
- Нафта понад $100 та високі серпневі дані про інфляцію допомогли обґрунтувати підвищення ставок.
Підвищення ставки ФРС отримало одноголосну підтримку FOMC
Федеральна резервна система заявила, що Федеральний комітет з відкритого ринку одноголосно проголосував за підвищення цільового діапазону федеральних фондів з 3,5%–3,75% до 3,75%–4%.
Усі 12 членів, які мають право голосу, підтримали підвищення, що дало голові ФРС Кевіну Воршу одностайне рішення на його першому засіданні з питань політики, яке призвело до зміни процентних ставок. Комітет проголосував 9–3 за збереження ставок без змін на своєму липневому засіданні.
Політики заявили, що інфляція залишається високою, і охарактеризували підвищення як крок, який сприятиме більш своєчасному поверненню до цільового показника ФРС у 2%. Посадовці також зазначили, що внутрішні витрати залишаються стійкими, тоді як зростання продуктивності та капітальні інвестиції залишаються сильними.
Остання заява вилучила попереднє формулювання, яке пов’язувало інфляцію головним чином із шоками пропозиції. За словами аналітиків, на яких посилається Reuters, зміна свідчить про те, що посадовці приділяють більше уваги стійкому тиску на ціни, а не розглядають нещодавню інфляцію як тимчасовий результат порушених поставок.
Під час своєї прес-конференції Ворш сказав, що комітет «забезпечить цінову стабільність». Ця обіцянка прозвучала після того, як річна загальна споживча інфляція зросла до 3,4% у серпні, тоді як базова CPI зросла на 0,3% порівняно з липнем і на 2,4% порівняно з попереднім роком.
Ціни виробників також перевищили прогнози перед засіданням. Компоненти звіту PPI, які входять до бажаного ФРС індексу цін на особисте споживання, змусили економістів очікувати вищої серпневої інфляції PCE.
Прогнози ФРС вказують на ще одне підвищення у 2026 році
Економічні прогнози ФРС показали, що 16 із 18 політиків очікують щонайменше ще одного підвищення на чверть пункту до кінця 2026 року. Лише двоє посадовців прогнозували відсутність подальших змін від нового діапазону.
Ворш не подав індивідуальний прогноз щодо ставки, за даними Reuters. Медіанний прогноз передбачає ставку федеральних фондів на рівні 4%–4,25% наприкінці 2026 року та на тому ж рівні наприкінці 2027 року.
Керівник відділу глобальних фіксованих доходів Goldman Sachs Asset Management Кей Хейг сказала Reuters, що прогнози не вказують на початок агресивного циклу посилення. Хейг зазначила, що ще одне підвищення в грудні є базовим сценарієм фірми, хоча нові дані про інфляцію та ціни на енергоносії вплинуть на рішення.
Прогнози виправляють твердження оригінального звіту про те, що 12 із 18 політиків очікують ще одного підвищення. Поточні цифри показують, що 16 посадовців передбачають щонайменше ще один крок.
Трейдери на ринках прогнозів також очікують ще одного підвищення протягом 2026 року. Контракти Polymarket, згадані в оригінальному звіті, оцінювали ймовірність двох підвищень на чверть пункту протягом року в 69%, включаючи підвищення, оголошене в середу.
Трейдери виявили меншу впевненість у негайному наступному кроці. Платформа присвоїла 62% ймовірність того, що ФРС залишить ставки без змін після свого наступного засідання, приділяючи більше уваги грудню як можливій даті ще одного підвищення.
Нафта та інфляція посилюють аргументи на користь вищих ставок
Ціни на енергоносії стали важливою частиною політичного тла після відновлення конфлікту на Близькому Сході, який порушив маршрути постачання та підштовхнув нафту Brent вище $100 за барель.
Перед оголошенням ФРС Brent торгувався близько $108 після зростання на 2,9% протягом попередньої сесії. Пізніше нафта впала приблизно на 0,6% після повідомлень про те, що Саудівська Аравія пропонує додаткові партії через Оман, згідно з ринковими даними Reuters.
Вищі витрати на енергію викликали занепокоєння, що ціни на пальне та транспорт можуть утримувати загальну інфляцію вище цільового рівня ФРС. Підвищення ставок не може відновити порушені поставки нафти, але центральний банк може використати жорсткіші фінансові умови, щоб запобігти поширенню зумовленого енергетикою зростання цін через споживчий попит, заробітну плату та інші частини економіки.
Ринки облігацій уже адаптувалися до ризику інфляції. Дохідність еталонних 10-річних казначейських облігацій досягла 5% перед рішенням — найвищого рівня з 2007 року, тоді як трейдери оцінювали ймовірність підвищення на чверть відсоткового пункту більш ніж у 92%.
Як раніше повідомляв crypto.news, ринок упав перед оголошенням, а загальна капіталізація криптовалют знизилася більш ніж на 2% до приблизно 2,6 трильйона доларів. Біткоїн опустився нижче 76 000 доларів, оскільки трейдери готувалися до вищих витрат на запозичення в США.
Після оголошення дохідність дворічних казначейських облігацій зросла приблизно на 3 базисні пункти до 4,693%. Дохідність 10-річних знизилася на 1 базисний пункт до 4,985%, тоді як дохідність 30-річних впала на 3 базисні пункти до 5,331%.
Індекс долара США зріс на 0,5% до 100,18. Рухи акцій залишалися обмеженими: S&P 500 зріс на 0,2%, а Nasdaq додав 0,7% незабаром після рішення, згідно з Reuters.
Біткоїн наближається до 76 000 доларів після рішення ФРС
Біткоїн торгувався в діапазоні приблизно від 75 000 до 75 800 доларів під час оголошення, перш ніж ненадовго піднятися до 76 000 доларів. Помірне зростання відбулося після рішення щодо ставки, яке ф'ючерсні трейдери майже повністю врахували в цінах.
Раніше технічний огляд показав, що біткоїн захистив 76 000 доларів після падіння до внутрішньоденного мінімуму 75 605 доларів і подальшого відновлення до 76 900 доларів. Кластери ліквідацій розташовувалися поблизу 75 000 доларів знизу та між 77 600 і 78 500 доларами вище ринку.
Криптовалюта залишалася під тиском після втрати близько 4% протягом попередньої сесії в США. Понад 540 мільйонів доларів бичачих криптопозицій було ліквідовано за 24 години, тоді як спотові біткоїн-ETF, зареєстровані в США, зафіксували понад 450 мільйонів доларів чистих відтоків 15 вересня, згідно з даними, наведеними Reuters.
Вища дохідність казначейських облігацій може чинити тиск на біткоїн та інші ризикові активи, оскільки державний борг США пропонує інвесторам підвищену прибутковість без волатильності, пов'язаної з криптовалютами. Міцніший долар також може підвищити вартість активів, номінованих у доларах, для інвесторів за межами Сполучених Штатів.
Монетарна політика не була єдиним джерелом продажів. Окремий звіт про голосування показав, що клопотання про припинення дебатів щодо CLARITY Act у Сенаті отримало 50 голосів проти 49, тобто йому забракло 10 голосів до 60, необхідних для відкриття дебатів.
Процедурна поразка не дозволила палаті розглянути поправки або провести остаточне голосування щодо законопроєкту про структуру ринку цифрових активів. Пропозиція мала на меті розділити федеральний нагляд за криптовалютами між Комісією з цінних паперів і бірж та Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами.
