Біткоїн стрімко втрачає статус незалежного цифрового золота і перетворюється на звичайну маріонетку фондового ринку, попереджає старший макростратег Bloomberg Intelligence Майк Макглоун у новому огляді. На його думку, жорстка кореляція з американськими акціями та неминуче посилення політики Федеральної резервної системи створили критичні ведмежі сигнали для провідної криптовалюти, що потенційно може відправити актив до багаторічного мінімуму.
Аналіз Bloomberg Intelligence виокремлює три фактори тиску, які активували ведмежі сигнали на графіках:
- Технічна стеля: відскок ціни зупинився на рівні $76 746, не зумівши пробити ключовий психологічний бар'єр у $80 000.
- Фактор ставки: однорічні ф'ючерси на федеральні фонди (FF13-FF1) закладають ще 70 базисних пунктів підвищення ставки ФРС, виснажуючи ліквідність спекулятивних ринків.
- Перегрів Волл-стріт: S&P 500 критично віддалився від своєї 200-тижневої ковзної середньої, різко збільшуючи ризик масштабної фіксації прибутку інституційними інвесторами.
Біткоїн став занадто залежним від акцій, і це погані новини
Макглоун категоричний: біткоїн більше не функціонує як захисний актив. За останні п'ять років його прибутковість лише зрівнялася з прибутковістю S&P 500, водночас наражаючи інвесторів на майже втричі більшу волатильність.
З точки зору портфельного аналізу, це неефективна угода, яка підриває статус біткоїна як "безпечної гавані". Ситуацію додатково загострює розмивання галузі: створений у 2009 році як унікальний інструмент, біткоїн тепер змушений нести тягар вищої бети для мільйонів нових альткоїнів, зрештою прив'язуючи його до траєкторії технологічних акцій.
Цей тісний зв'язок із Волл-стріт робить крипторинок вразливим до системних шоків. Згідно з розрахунками Макглоуна, якщо S&P 500 увійде у фазу природної корекції та втратить 20%, біткоїн неминуче прямуватиме до свого довгострокового фундаментального півоту в районі $10 000.
Біткоїн може скасувати цей сценарій лише якщо доведе свою незалежність і почне зростати попри падіння акцій. Наразі макроекономічні індикатори вказують у протилежному напрямку.
