Metaplanet скоротила потенційні акції, пов'язані з її правами на придбання акцій серії 10, на 41,1%, зменшивши пул з 319,46 млн акцій до 188,19 млн, одночасно запровадивши нові обмеження на реалізацію до 2031 року.
Резюме
- Metaplanet скоротила потенційні акції за своїми правами на придбання акцій серії 10 на 41,1%, з 319,46 млн до 188,19 млн.
- Залишкові потенційні акції після попередніх реалізацій скоротяться на 55,5% до 105,37 млн, тоді як кількість біткоїнів на повністю розводнену акцію зросте приблизно на 8,8%.
- Неvested права стануть доступними для реалізації у три етапи з 2029 по 2031 рік, тоді як існуюче блокування до серпня 2031 року залишається незмінним.
- Metaplanet відмовилася від планів передати 20% нереалізованих прав до пулу стимулювання працівників і розробить нову програму винагород.
Metaplanet заявила в розкритті інформації на Токійській фондовій біржі від 11 вересня, що її рада директорів затвердила ще одну поправку до прав серії 10, змінивши кількість акцій, що лежать в основі кожного права, з 696 до 410. Після врахування прав, які вже були реалізовані, залишкові потенційні акції скоротяться на 55,5% з 236,64 млн до 105,37 млн.
Компанія використає кількість акцій станом на 1 вересня 2025 року як орієнтир для переглянутого коефіцієнта конверсії, замінивши орієнтир станом на 30 червня 2026 року, використаний у поправці, оголошеній минулого місяця. Metaplanet заявила, що новий розрахунок відповідає 20-відсотковому рівню розводнення після реалізації на основі випущених звичайних акцій на попередню дату.
Це рішення ухвалено після того, як акціонери поставили під сумнів розмір і структуру програми стимулювання серії 10. crypto.news раніше повідомляла, що опціонний пул Metaplanet було зафіксовано на рівні 319,46 млн потенційних акцій 18 серпня після того, як компанія видалила механізм, який автоматично збільшував кількість у міру зростання її повністю розводненої кількості акцій.
Metaplanet скорочує розводнення серії 10 після відгуків акціонерів
Metaplanet заявила, що переглянула референтний період після отримання думок від акціонерів і учасників ринку капіталу після серпневої поправки.
Її рада директорів проаналізувала попередні фінансування акціонерного капіталу компанії, використовуючи mNAV, BTC Yield та акціонерну вартість, створену в результаті цих транзакцій. Фінансування до середини 2025 року було завершено на рівнях mNAV, що в кілька разів перевищували чисту вартість активів, і зробило значний внесок у кількість біткоїнів на повністю розводнену акцію, за словами компанії.
Metaplanet заявила, що міжнародне розміщення у вересні 2025 року та подальші розподіли третім особам були завершені з більш помірними преміями до чистої вартості активів. Ці транзакції все ще збільшували кількість біткоїнів на повністю розводнену акцію, але їхній внесок у BTC Yield був меншим, ніж у попередніх фінансувань.
Генеральний директор Саймон Герович описав вересень 2025 року як момент, коли залучення капіталу стало менш акретивним, хоча воно залишалося акретивним. У листі до акціонерів, опублікованому разом із розкриттям інформації, він заявив, що скидання коефіцієнта до 1:410 знищує понад 220 млн доларів вартості варрантів.
Герович заявив, що коригування зменшує повністю розводнену кількість акцій і збільшує кількість біткоїнів на повністю розводнену акцію приблизно на 8,8%.
Розкриття інформації Metaplanet показало, що ефективна розводнена кількість акцій в обігу становила приблизно 1,50 млрд станом на 11 вересня, порівняно з 1,63 млрд на кінець червня. Кількість біткоїнів на ефективну розводнену акцію становила 0,0286646, тоді як BTC Yield компанії з початку кварталу становив 8,8%.
Розрахунок використовує незмінний обсяг утримання Metaplanet у розмірі 43 000 BTC. Компанія досягла цього рівня після того, як додала 2 823 BTC у другому кварталі за середньою ціною придбання 12,7 млн єн за біткоїн. Її загальна середня ціна придбання становила приблизно 15,3 млн єн за BTC.
Неvested права стикаються з новими обмеженнями на реалізацію
Поправка змінює не лише кількість потенційних акцій. Неvested права Series 10 тепер будуть розділені на три рівні частини, причому перша стане доступною для реалізації 18 серпня 2029 року, а наступні частини — 18 серпня 2030 року та 18 серпня 2031 року.
Права, які vestували 8 лютого 2026 року, залишаються доступними для реалізації. Акції, отримані в результаті реалізації, включаючи вже випущені акції, залишаються subject to lock-up до 17 серпня 2031 року. Ціна реалізації залишається на рівні 10 єн за акцію.
Два власники вже реалізували 119 000 прав за попередньою ставкою 696 акцій за одиницю та отримали 82,824 мільйона акцій. Metaplanet заявила, що ці акції не будуть повернуті або скасовані, оскільки реалізації були дійсними згідно з умовами, що діяли на той час.
Замість цього коригування зменшить кількість акцій, які ці власники можуть отримати через майбутні реалізації. Згідно з переглянутим розрахунком, один директор володіє правами, що відповідають 113,16 мільйона акцій, два виконавчі директори — 57,81 мільйона акцій, а два співробітники — 17,22 мільйона акцій. Після вирахування вже отриманих акцій залишається 105,37 мільйона акцій, доступних для реалізації.
Gerovich раніше реалізував 92 000 прав Series 10, отримавши 64,03 мільйона акцій, що збільшило його пряму власність до 79,59 мільйона акцій. Транзакція стала частиною перевірки акціонерами структури компенсації.
У своєму останньому листі Gerovich заявив, що він відмовився від участі в обговоренні та голосуванні ради, оскільки володіє правами Series 10. Офіційна заява Metaplanet зазначила, що всі власники прав погодилися на поправку до рішення ради.
Запланований пул варрантів для співробітників було відкликано
Metaplanet скасувала ще одну частину свого серпневого плану, яка передбачала передачу до 90 000 прав Series 10, що еквівалентно приблизно 20% нереалізованого залишку, у довгостроковий інструмент стимулювання керівників і співробітників.
Gerovich заявив, що варранти, раніше призначені для цього пулу, не будуть передані. Metaplanet планує розробити окрему програму компенсації для нових найманих працівників за участю глобального консультанта з компенсацій.
Генеральний директор заявив, що компанія має намір посилити нагляд ради, практику компенсацій та комунікацію з акціонерами в міру розширення своєї діяльності. Metaplanet наразі має раду з 10 членів, дев'ять з яких є незалежними, після призначення п'яти нових директорів на щорічних зборах акціонерів у 2025 та 2026 роках.
Її міжнародна експансія включає незавершену транзакцію з Nasdaq-лістинговою Super League Enterprise. Metaplanet у серпні погодилася інвестувати 2 100 BTC та 2,5 мільйона доларів у компанію, угода структурована так, щоб дати їй 95,7% частки та створити американську платформу біткоїн-казначейства під назвою Superplanet.
Поправка Series 10 набула чинності 11 вересня, реєстрація запланована протягом двох тижнів. Metaplanet заявила, що зміна, як очікується, матиме несуттєвий вплив на її консолідовані фінансові результати за поточний фінансовий рік, тоді як існуюча дата lock-up 17 серпня 2031 року залишається незмінною.
