Економіст Пітер Шифф попередив, що стрибок Brent вище $100 може скасувати червневе місячне зниження CPI на 0,4% і спричинити різке зростання інфляції в США в липні.
Підсумок
- Пітер Шифф попереджає, що відновлення нафти вище $100 може різко підвищити липневу інфляцію.
- Brent зросла, оскільки атаки хуситів та обмеження судноплавства посилили глобальні побоювання щодо постачання.
- Ринки оцінюють ймовірність підвищення ставки ФРС у липні у 37,6%.
Пітер Шифф пов'язав ризик зі швидким відновленням нафти після того, як енергетичні витрати допомогли знизити загальну інфляцію нижче прогнозів у червні. У дописі на X Шифф зазначив, що нафта вже зросла приблизно на 30% у липні і повернулася вище $90 за барель, коли він оприлюднив попередження.
«Інвестори святкували червневий CPI, оскільки падіння ціни на нафту на 30% призвело до більшого, ніж очікувалося, зниження. Але поки що в липні ціна на нафту вже зросла на 30%, повернувшись вище $90 за барель».
На той час Шифф оцінював, що рух до $100 до кінця липня означатиме зростання на 43% від нещодавнього мінімуму нафти. Brent перетнула цей рівень через кілька годин, оскільки атаки на саудівські танкери створили ще одну загрозу для енергетичних поставок з Близького Сходу.
«Якщо ціна досягне $100 до кінця місяця, це буде зростання на 43%. Липневий CPI може бути приголомшливим!» — додав Шифф.
Відповідаючи користувачу, який запитав, чи призведе зростання лише до тимчасового шоку пропозиції, Шифф стверджував, що червневе покращення значною мірою залежало від дешевшої нафти. На його думку, ще більше зростання в липні може скасувати значну частину цього внеску, а не створити нове джерело інфляції.
Розворот нафти загрожує підвищити липневу інфляцію
Червневі дані Бюро статистики праці США показали, що загальний CPI впав на 0,4% порівняно з травнем, тоді як економісти, опитані Reuters, очікували зниження на 0,1%. Річна інфляція сповільнилася до 3,5% з 4,2%, також перевершивши консенсус-прогноз у 3,8%.
Ціни на енергоносії забезпечили значну частину цього полегшення. За даними BLS, індекс енергоносіїв впав на 5,7% у червні, що є найрізкішим місячним падінням з квітня 2020 року, тоді як витрати на бензин впали на 9,7%. Базовий CPI, який виключає продукти харчування та енергоносії, залишився без змін за місяць і зріс на 2,6% у річному обчисленні.
Незважаючи на червневе місячне падіння, BLS повідомило, що ціни на енергоносії залишилися на 15,7% вищими, ніж рік тому. Бензин зріс на 26,7% за той самий період, залишаючи домогосподарства вразливими до чергового зростання, якщо ціни на сиру нафту залишаться високими до кінця липня.
Нові побоювання щодо пропозиції з тих пір змінили напрямок ринку нафти. Brent зросла приблизно на 7% до $100,71 у четвер, досягнувши найвищого рівня майже за два місяці, тоді як американська West Texas Intermediate піднялася вище $90 вперше з червня.
Ціни на нафту зросли після атаки хуситів на два саудівські танкери в Червоному морі та оголошеної блокади поставок, пов'язаних із Саудівською Аравією, через Баб-ель-Мандебську протоку. Загроза стала серйознішою, оскільки саудівські експортери більше покладаються на цей маршрут, тоді як танкерний рух через Ормузьку протоку залишається суттєво обмеженим.
Згідно з Reuters, експорт іранської нафти також впав з приблизно 2 мільйонів барелів на день до майже нуля під час конфлікту. Аналітики Goldman Sachs повідомили агентству, що Brent може перевищити $120, якщо перебої триватимуть, хоча цей прогноз залежить від тривалості та масштабів втрат поставок.
Дипломатичні зусилля ще не відновили стабільні умови судноплавства. Держсекретар США Марко Рубіо підтвердив готовність Вашингтона до переговорів, але звинуватив Іран у тому, що він не демонструє готовності досягти угоди. Продовження ударів США та військова активність Ірану тримають трейдерів у напрузі щодо можливого пошкодження нафтової інфраструктури та транспортних маршрутів.
Трейдери на ринку ф'ючерсів на ставку ФРС все ще схиляються до збереження ставки у липні
Вищі ціни на енергоносії також ускладнили очікування щодо засідання Федеральної резервної системи 28–29 липня. Чиновники ФРС розглядають нафту як важливий чинник впливу на загальну інфляцію, тоді як кілька політиків стверджували, що одного прохолоднішого звіту про CPI недостатньо для встановлення стійкої тенденції до зниження.
Голова ФРС Крістофер Воллер заявив після червневого звіту про інфляцію, що йому потрібно побачити "кілька місяців" м'якших даних, перш ніж він буде впевнений, що інфляція повертається до цільового рівня центрального банку у 2%.
Станом на 23 липня трейдери на ф'ючерсному ринку все ще віддавали перевагу збереженню ставки на липневому засіданні. Ринкове ціноутворення показало 62,1% ймовірність того, що ФРС залишить цільовий діапазон на рівні 3,50%–3,75%, і 37,9% ймовірність підвищення на чверть відсоткового пункту, згідно з даними інструменту CME FedWatch.
Ймовірність підвищення ставки у липні різко зросла після звіту про інфляцію. 14 липня трейдери спочатку оцінювали лише 10% ймовірність підвищення після того, як червневий CPI виявився нижчим за прогнози.
Дані про липневу інфляцію не надійдуть до засідання ФРС, оскільки BLS запланував звіт на 12 серпня. Тому політики прийматимуть рішення, не знаючи повного ефекту від відскоку цін на нафту, тоді як попередження Шиффа вказує на ціни на енергоносії як на потенційну перешкоду для продовження інфляційного прогресу, досягнутого у червні.
