Акції, пов'язані з токенізацією, впали на 11,2% після того, як юридичні та ринкові занепокоєння, за повідомленнями, відклали заплановане інноваційне звільнення SEC для цінних паперів на основі блокчейну.
Підсумок
- Bullish впав на 11,2%, продовживши падіння з приблизно 8% раніше під час п'ятничної сесії.
- Coinbase і Circle впали на 3% та 4,8% відповідно, оскільки акції, пов'язані з токенізацією, ослабли.
- За повідомленнями, SEC стикається з питаннями щодо своїх повноважень та впливу звільнення на існуючі ринкові правила.
- UNI від Uniswap також впав, оскільки регуляторна затримка вийшла за межі публічно торгуваних компаній.
Згідно зі свіжими повідомленнями у п'ятницю, Комісія з цінних паперів і бірж готувалася знову відкласти своє інноваційне звільнення після того, як Білий дім і фірми з Волл-стріт висловили занепокоєння щодо його правової основи та можливого впливу на ринки цінних паперів.
Очікувалося, що звільнення зменшить регуляторні бар'єри для компаній, які випускають і торгують токенізованими цінними паперами в блокчейн-мережах. За повідомленнями, чиновники SEC були готові оголосити принаймні частину плану разом з окремою зустріччю щодо Regulation Crypto, перш ніж агентство скасувало сесію пізно в четвер.
За повідомленнями, чиновники Білого дому були стурбовані тим, що звільнення може ускладнити переговори в Конгресі щодо Закону про ясність ринку цифрових активів. Співробітники SEC також вивчали, чи має агентство достатні юридичні повноваження, економічний аналіз та процедурну підтримку для надання полегшення, що охоплює значні зміни в торгівлі цінними паперами.
Асоціація індустрії цінних паперів і фінансових ринків, члени якої включають великих брокерів-дилерів та інвестиційні банки, висловила окремі занепокоєння, йдеться у звіті. SIFMA поставила під сумнів, як блокчейн-майданчики будуть дотримуватися існуючих правил ринку акцій, включаючи обов'язок брокерів шукати найкраще доступне виконання для клієнтів.
Акції токенізації розширюють п'ятничні втрати
Bullish (BLSH) очолив розпродаж, впавши на 11,2% до $24,42 приблизно о 14:32 за східним часом у п'ятницю. Акції відкрилися на рівні $26,57 і досягли внутрішньоденного мінімуму $24,36, стерши прибутки, зафіксовані після публікації компанією результатів за другий квартал.
Bullish розширюється в інфраструктуру токенізованих цінних паперів через заплановане придбання трансфер-агента Equiniti. Трансфер-агенти ведуть записи про власність і обробляють транзакції, такі як випуск акцій, перекази та виплати дивідендів, що робить цей бізнес актуальним для компаній, які хочуть представляти регульовані цінні папери в блокчейн-мережах.
Figure Technology Solutions (FIGR) торгувався на 1,2% нижче на рівні $31,51, коливаючись між $30,65 і $33,04 під час п'ятничної сесії. Згідно з ринковими даними, остання ціна була приблизно на 6,7% нижче максимуму четверга в $33,78, хоча акції відновилися від різкішого падіння, згаданого раніше протягом дня.
Coinbase (COIN) впав на 3% до $149,30, продовживши падіння з приблизно 2% на початку торгів. Біржа розробляє продукт токенізованих акцій і нещодавно отримала регуляторний дозвіл на створення міжнародного хабу токенізації в Абу-Дабі.
Circle Internet Group (CRCL) впав на 4,8% до $71,79, після торгів на мінімумі $71,20. Окрім випуску стейблкоїна USDC, Circle керує USYC, токенізованим фондом грошового ринку з активами приблизно на $3 мільярди.
Securitize (SECZ) знизився на 1% до $5,65 після відновлення від п'ятничного мінімуму $5,17. Його акції впали приблизно на 27% під час четвергової сесії після того, як компанія не виправдала оцінки прибутків, хоча рано в п'ятницю вони ненадовго розвернули падіння на 5%.
Securitize повідомив про виручку за другий квартал у розмірі $14,4 мільйона, що на 5% менше порівняно з попереднім роком, і чистий збиток у $21,7 мільйона. Компанія співпрацює з BlackRock над BUIDL, токенізованим казначейським фондом, і виступає трансфер-агентом та платформою токенізації, що підтримує цей продукт.
Звільнення SEC стикається з черговою регуляторною затримкою
Учасники ринку чекали на інноваційне звільнення, щоб з'ясувати, як схвалені компанії зможуть випускати та торгувати токенізованими цінними паперами за тимчасовим звільненням від частин існуючої регуляторної бази.
Голова SEC Пол Аткінс раніше заявляв, що запропонована структура може дозволити емітентам працювати з трансфер-агентами або іншими постачальниками токенізації, перш ніж робити цінні папери доступними через схвалені блокчейн-майданчики. Інвестори проходитимуть процес отримання дозволу, а тимчасове звільнення дасть агентству час для розгляду постійних правил.
Правові питання та питання власності вже затримували проєкт один раз. У травні crypto.news висвітлював попередню затримку після того, як офіційні особи бірж та інші учасники ринку поставили під сумнів, чи слід дозволяти третім сторонам випускати токени, прив'язані до акцій, без згоди відповідної публічної компанії.
Частина дискусії стосується різниці між цінними паперами, забезпеченими емітентом, та синтетичними продуктами. Токен, забезпечений емітентом, може представляти право власності на фактичну акцію та зберігати такі права, як дивіденди та голосування. Синтетичний токен може відстежувати ціну акції, не надаючи власнику права власності на базовий цінний папір.
Генеральний директор Securitize Карлос Домінго підтримав виділення більше часу, коли виникла попередня затримка, заявивши, що регуляторам потрібно забезпечити, щоб звільнення застосовувалося до правильних інструментів. Генеральний директор Bullish Том Фарлі також підтримав модель, орієнтовану на емітента, за якої публічні компанії контролювали б випуск версій своїх акцій на основі блокчейну.
Повідомлена невдача в п'ятницю породжує додаткові питання щодо процедури. Джерела в галузі заявили, що фірми з Волл-стріт хотіли, щоб такі масштабні зміни оброблялися через формальне правило з повідомленням та коментарями, а не через звільнення, що могло б піддати агентство юридичним викликам щодо меж його статутних повноважень.
Скасована зустріч SEC додає невизначеності в політиці
Окремо від звільнення для токенізації, SEC скасувала свою зустріч 14 серпня щодо запропонованої структури пропозиції для певних інвестиційних контрактів, що включають криптоактиви.
Агентство заявило, що непередбачена проблема з розкладом змусила скасувати зустріч, і не оголосило дату заміни. Комісари мали вирішити, чи публікувати пропозицію Regulation Crypto, яка б відкрила публічний процес нормотворчості, а не одразу створювала обов'язкові вимоги.
Федеральні регуляторні записи все ще вказують пропозицію SEC щодо криптоактивів, ідентифіковану як RIN 3235-AN38, як таку, що очікує на розгляд. Управління інформаційних та регуляторних питань отримало її 12 серпня, і пропозиція не має законодавчого терміну.
Аткінс раніше описував три можливі шляхи відповідно до Regulation Crypto: тимчасове звільнення для стартапів, окреме звільнення для збору коштів та безпечну гавань для інвестиційних контрактів. Ілюстративні цифри, надані головою SEC, включали звільнення для стартапів тривалістю до чотирьох років з лімітом близько 5 мільйонів доларів, а також інший шлях, що дозволяє проєктам залучати до 75 мільйонів доларів протягом 12 місяців.
Жодна опублікована пропозиція не підтвердила ці періоди чи фінансові пороги. Якщо комісари пізніше схвалять документ для публікації, SEC все одно повинна буде зібрати публічні коментарі перед розглядом остаточних правил.
Затримка також повернула у фокус дії Конгресу. Лідер більшості в Сенаті Джон Тун подав клопотання про припинення дебатів щодо руху до розгляду закону CLARITY Act 7 серпня, але Сенат перервався без голосування щодо законопроєкту. Процедурне голосування має відбутися 15 вересня після повернення законодавців.
Інфраструктура токенізації продовжує розвиватися
Регуляторні затримки не зупинили традиційні біржі та криптокомпанії від створення систем для цінних паперів на основі блокчейну.
NYSE продовжила роботу над інфраструктурою ончейн-розрахунків, призначеною для підтримки цілодобової торгівлі, миттєвих розрахунків, дробових акцій та фінансування в стейблкоїнах. Біржа також взяла участь у пілотному проєкті Depository Trust Company, який обробляв виробничі транзакції за кількома класами активів.
Nasdaq отримала схвалення SEC у березні на пілотний проєкт, який дозволяє токенізованим акціям торгуватися поряд із звичайними цінними паперами. NYSE працює з Securitize над окремим ринком для токенізованих акцій та біржових фондів.
Coinbase та її мережа Base також розробляють токенізовані акції з підтримкою 1:1, призначені для представлення права власності на базові акції. Coinbase заявила, що її модель включатиме виплату дивідендів та права акціонерів, хоча компанія не надала дату запуску або остаточний список підтримуваних акцій.
За межами Сполучених Штатів ліцензія Coinbase в Абу-Дабі дозволяє їй організовувати інвестиційні операції та надавати послуги зберігання токенізованих цінних паперів у межах Глобального ринку Абу-Дабі. Компанія заявляє, що відповідні власники збережуть права акціонерів, включаючи дивіденди та голосування, а перекази залишатимуться предметом перевірки санкцій.
Crypto.com запустила токенізовані деривативи, що відстежують 1500 американських акцій та ETF, для відповідних клієнтів у Європейській економічній зоні та інших схвалених ринках у серпні. За даними біржі, ці інструменти пропонують синтетичну цінову експозицію, а не володіння базовими акціями, тобто власники не отримують прав голосу або прямого юридичного права власності.
