Trump Media & Technology Group’s Truth API став доступним для інституційних клієнтів 1 серпня, надаючи торговим фірмам швидкий, машиночитаний доступ до постів впливових акаунтів Truth Social, включаючи акаунт президента США Дональда Трампа.
Підсумок
- Запуск 1 серпня надає інституціям мілісекундний доступ до впливових постів Truth Social з безперервним покриттям.
- Шифф і Воррен попросили SEC розслідувати, чи порушує платна стрічка закони про цінні папери.
- Траст Трампа володіє 41% Trump Media, що пов'язує дохід від продукту безпосередньо з його багатством.
Запуску передувала форма 8-K від 16 липня, у якій Trump Media повідомила, що вже підписала клієнтів і залучає додаткових партнерів. Компанія публічно не ідентифікувала цих клієнтів і не розкрила, скільки підписок продано.
Truth API продає швидшу доставку публічних постів
Trump Media описує Truth API як свій перший продукт ліцензування даних. Стрічка надає пости через з'єднання з низькою затримкою, призначене для високочастотних та алгоритмічних торгових фірм. Вона пропонує безперервне покриття, доставку протягом мілісекунд і доступний для пошуку архів, що датується 2022 роком.
Тимчасовий генеральний директор Кевін МакГерн заявив, що служба забезпечує прямий доступ до "найбільш ринкових Truths" платформи. Він також сказав, що Trump Media очікує, що продукт стане постійним джерелом доходу з високою маржею. Ці очікування щодо доходу залишаються перспективними заявами компанії, а не звітними фінансовими результатами.
Компанія не опублікувала офіційний прейскурант. Сенатори Адам Шифф та Елізабет Воррен посилалися на звіти, що розміщують підписки між 60 000 і 100 000 доларів на місяць. Тому широко повторювану ціну в 100 000 доларів слід розглядати як звітну верхню оцінку, а не підтверджену компанією стандартну плату.
Trump Media стверджує, що основні пости залишаються публічно доступними. Однак автоматизовані клієнти можуть отримувати та обробляти їх швидше, ніж користувачі, які оновлюють платформу, покладаються на сповіщення або вручну відстежують акаунти. Ця різниця у швидкості має значення, коли алгоритми можуть реагувати на політичні оголошення протягом мілісекунд.
Звинувачення в інсайдерській торгівлі стикаються з невизначеним юридичним тестом
Письменник Джеймс Суровецкі стверджував, що домовленість може передбачати монетизацію урядової інформації для приватної вигоди. Колишній регіональний директор SEC Марк Фейгел дав більш обережну оцінку, назвавши відповідальність за інсайдерську торгівлю "захищеним аргументом", але "не беззаперечним". Обидва коментарі є юридичними думками, а не висновками регулятора чи суду.
Федеральні справи про інсайдерську торгівлю зазвичай вимагають більшого, ніж інформаційна перевага. Відповідно до теорії привласнення, визнаної Верховним судом США, прокурори зазвичай повинні показати, що конфіденційна інформація була взята для торгівлі цінними паперами в порушення обов'язку перед її джерелом. Правила SEC також зосереджуються на торгівлі, знаючи про суттєву непублічну інформацію.
Це створює ключове невирішене питання. Якщо пост президента стає публічно видимим одночасно з розповсюдженням через API, Trump Media може стверджувати, що підписники платять за швидкість і форматування, а не за непублічну інформацію. Багато фінансових компаній продають швидший доступ до інформації, яка технічно є публічною.
Однак критики можуть дослідити, чи отримують платні клієнти пост раніше, ніж звичайні користувачі, чи потрапляє неопублікована політична інформація в стрічку, або чи знає будь-який підписник, що інформація була отримана в порушення обов'язку. Сама по собі покупка підписки на дані не автоматично встановлює інсайдерську торгівлю.
Trump Media відкинула аргумент сенаторів, заявивши, що вони створили нову теорію інсайдерської торгівлі на основі публічно доступної інформації. Ця відповідь викладає юридичну позицію компанії. Вона не заважає SEC переглядати дизайн продукту, записи часу або комунікації з клієнтами.
Частка Трампа у 41% загострює етичну суперечку в США
Останнє розкриття інформації про власність Trump Media показує, що Дональд Дж. Трамп Ревокаблі Траст володіє 114,75 мільйонами акцій, що становить близько 41% компанії. Дональд Трамп-молодший виконує обов'язки єдиного довірчого власника, тоді як президент Трамп є засновником трасту та єдиним бенефіціаром.
Така структура власності означає, що успішний дохід від Truth API може принести користь компанії та, опосередковано, вартості частки трасту. Це не означає, що платежі за підписку надходять безпосередньо президенту. Ціни на акції, операційні витрати, корпоративні рішення та інші результати бізнесу визначають, як дохід від продукту впливає на багатство акціонерів.
Шифф і Воррен попросили голову SEC Пола Аткінса розслідувати, чи порушує ця стрічка федеральне законодавство про цінні папери або послаблює справедливість ринку. Вони стверджували, що президентські пости можуть містити політичну інформацію, здатну впливати на акції, валюти та товари, тоді як Трамп зберігає значний фінансовий інтерес у платформі, яка їх поширює.
Запит сенаторів також додає ще одну політичну суперечку до розширення Trump Media у фінансові та крипто-пов'язані послуги. Як раніше повідомлялося, компанія зафіксувала збиток у першому кварталі у розмірі 405,9 мільйона доларів після значних нереалізованих уцінок на Bitcoin, Cronos та цінні папери. Дохід за квартал склав 871 200 доларів.
Тим часом гаманці, пов'язані з Trump Media, перемістили 2 650 BTC на Crypto.com у травні. Компанія також вивчає ширші фінансові продукти та можливе корпоративне відокремлення Truth Social, пов'язане з запланованою угодою з TAE Technologies.
SEC не оголосила про розслідування
SEC підтвердила отримання листа сенаторів, але станом на 2 серпня публічно не оголосила про розслідування, повістку, справу про правопорушення чи офіційний висновок. Розслідування SEC часто є конфіденційними, тому відсутність публічного повідомлення не встановлює, чи співробітники приватно розглядають це питання.
Наступними перевіреними подіями можуть бути відповідь SEC Конгресу, подання Trump Media з описом кількості клієнтів або доходу, або розкриття інформації, які пояснюють, чи отримують одержувачі API пости одночасно зі звичайними користувачами Truth Social.
Акції Trump Media закрилися на рівні 9,86 долара 31 липня, що на 0,52 долара нижче попереднього закриття. Ця сесія відбулася до запуску в суботу, тому цей рух не можна пояснити появою Truth API. Американські ринки були закриті під час вихідних критики, тому не було підтвердженої реакції акцій після запуску.
Наразі центральна суперечка залишається невирішеною. Trump Media представляє Truth API як звичайний платний сервіс даних, який ефективніше поширює публічну інформацію. Критики стверджують, що власність президента, його роль в уряді та здатність впливати на ринки роблять цю домовленість несхожою на звичайну стрічку соціальних медіа.
