自联邦储备成立于1913年以来，美国美元的购买力已损失约97%，这是根据劳工统计局CPI-U指数计算得出的。一个1913年的美元大约只能买到今天价值3美分，意味着当时的1美元大约相当于2026年的33至34美元。
这一数字并非口号，而是经过113年通胀累计计算的官方价格指数，涵盖了两次世界大战、70年代的大通胀以及2021-2023年的急剧上涨。1971年金本位制终结加速了美元的贬值，而闲置现金在此期间被隐性地通过通胀侵蚀。
“看看近期最大的骗局。这里的一美元已经失去了97%的购买力。”一位用户在X上这样评论道。US Dollar Has Lost 97% of Its Value Since 1913. Source: Federal Reserve Bank of Minneapolis
比特币是在这种体制下设计的：21亿枚硬顶配合递减发行计划。它并不存在于1913年，因此与之进行直接比较并不是一一对应的。但作为价值存储手段，自2009年起其表现在两个方向上都极端。
早期买家看到购买力爆发式增长，相比之下，后期买家则在单个周期内经历了50%至80%的回撤。
截至2026年9月初，比特币交易价格约为79,852美元，远低于2025年10月的峰值126,080美元。自创建以来，该代币价格上涨超过59,000%，且在完整市场周期中常年跑赢现金，甚至跑赢黄金。
比特币（BTC）历史价格表现。来源：BeInCrypto
在任何单个周期内，它也可能在几个月内抹去多年的收益——这正是稀缺、无收益、叙事驱动型资产固有的权衡。
机构渠道改变了故事。2024年美国批准的现货比特币ETF将比特币从一种需要管理私钥的载体资产转变为养老基金、IRA和资产负债表配置者可以持有的股票代码。
这些产品截至9月4日累计净流入达556.2亿美元，整个类别的总净资产达到1012.5亿美元，约占比特币整体市值的6.33%。
JUST IN: 比特币ETF过去3周买入3.8亿美元，总资产回升至100亿美元以上。熊市正式结束！🚀 来源：Bitcoin Archive (@BitcoinArchive) 2026年9月5日
尽管如此，采用仍有不足之处。波动率依然较高，监管政策跨司法管辖区差异巨大，能耗和托管风险也是真实存在且未解决的问题。美元仍然承担全球绝大多数贸易结算、债务支付和工资发放的角色，比特币尚未取代这一作为计量单位的作用。
比特币所做的是为储蓄者提供一个逃离官方统计显示自1913年以来货币购买力已损失97%的货币的出口。该出口究竟是真正的储备资产、纯粹投机，还是两者的混合体，很大程度上取决于投资者的时间跨度。
现金贬值缓慢而可预测，比特币则可能快速贬值，有时甚至大幅贬值，但长期来看，到目前为止，其复利增长速度超过了现金和黄金。
