加密行业砸钱中期选举，哪些选战对其议程至关重要？

加密货币支持的委员会进入11月3日的选举，其资金分布在众议院现任议员、潜在的新参议员以及一项在俄亥俄州击败谢罗德·布朗的昂贵行动上。联邦记录显示了资金如何在政治行动委员会网络中流动，而候选人背书则揭示了每个议院中不同的模式。

加密货币支持的Fairshake及其2个附属机构报告截至10月14日的独立支出为1.36929亿美元，其选举努力涵盖既有的众议院盟友和可能为数字资产政策制定带来新声音的参议院竞选。

联邦选举委员会对Fairshake、Defend American Jobs和Protect Progress的摘要提供了11月3日投票前的匹配期数据。它们将支持或反对候选人的支出与委员会之间的转移以及运营组织的成本区分开来。

这些数字并非最终的选举账单：它们涵盖2025年1月1日至2026年10月14日。最后几周的进一步活动出现在单独的快速披露和后续报告中。

这一政治策略在众议院跨越了党派界限，Fairshake宣布支持投票赞成CLARITY市场结构法案的现任议员。其在参议院的活动包括一场针对前银行委员会主席谢罗德·布朗的大规模行动，后者正寻求在俄亥俄州回归。

在一场竞选中花费的资金并不能证明它改变了结果，赢得一个席位也不能证明未来会对某一特定法案投票。然而，这些委员会的公开选择确定了他们希望哪些候选人进入下一届国会。

Fairshake的支出总额包括转给其他政治行动委员会的资金

Fairshake的联邦选举委员会摘要报告截至10月14日的支出为1.69512亿美元。其中，1.39亿美元流向了附属委员会，1.9412亿美元被归类为独立支出。

Defend American Jobs报告总支出为9006万美元，其中包括8831.9万美元的独立支出。Protect Progress在同一报告期内分别报告了3124.9万美元和2919.7万美元。

将全部3个支出总额相加，约为2.90821亿美元。扣除Fairshake的1.39亿美元内部转移后，在该转移步骤之外的支出为1.51821亿美元，包括委员会的运营成本。

仅将3个独立支出项目相加，得出1.36929亿美元。这一较窄的类别涉及支持或反对候选人的通讯，不包括委员会的其他付款。

转移对账使用联邦选举委员会在四舍五入前的精确数字。这并非声称离开委员会的每一美元都以广告形式到达了选民。

Fairshake报告运营支出为1109.9万美元，Defend American Jobs为174.1万美元，Protect Progress为205.2万美元。在扣除内部转移后，合并运营成本约占匹配期支出的1489.2万美元。

两个附属机构从附属委员会分别收到了1.06亿美元和3300万美元的转移。它们合计1.39亿美元的收款与同一摘要中离开Fairshake的转移金额相符。

俄亥俄州已发起反对布朗回归的竞选活动

俄亥俄州参议院竞选使布朗与共和党参议员乔恩·赫斯特德展开对决。赫斯特德是在JD·万斯离开该席位成为副总统后获得任命的，而布朗则在2024年失去其先前席位后寻求连任。

该网络的初始3000万美元反对计划针对的是布朗。该计划与10月份披露的众议院拨款是分开的，不应被视为那600万美元一揽子计划的一部分。

截至10月27日，关于行业选举支出的报道显示，俄亥俄州附近与加密货币相关的活动超过6800万美元。俄亥俄州的估计涵盖了更多团体和更晚的截止日期，而三个委员会截至10月14日的FEC比较则不然。

布朗从2021年到2025年初担任参议院银行委员会主席，并质疑加密货币的消费者风险及其与非法金融的关联。他此前被共和党人伯尼·莫雷诺击败，此前在2024年选举周期中，Fairshake网络为莫雷诺提供了超过4000万美元的支持。

根据参议院点名表决记录，赫斯特德于9月15日投票推进对CLARITY的审议。布朗当时未在参议院任职，也未对该动议投票。

布朗正在挑战一位现任参议员，而后者对该程序性动议的支持已被记录在案。布朗自己在银行委员会的记录早于9月的投票。

该网络的广告包含了加密货币之外的主题。布朗的竞选团队批评了这些攻击，而Fairshake表示，它根据候选人在数字资产政策上的立场来选择候选人。

俄亥俄州的数字衡量的是围绕这场竞选投入的资源，而非被说服的选民数量。在计票之前不会有最终结果，而支出披露并不能提供广告效果的因果估计。

众议院名单包括委员会领导人和处境不利的现任议员

Fairshake在10月5日的公告中确定了32名众议院现任议员，包括19名共和党人和13名民主党人。该委员会表示，所有人都投票推进了CLARITY。

其首次披露的拨款向6名成员各分配了100万美元。民主党人、俄勒冈州的贾内尔·拜纳姆、加利福尼亚州的德里克·陈和内华达州的史蒂文·霍斯福德获得了与共和党人、阿肯色州的弗伦奇·希尔、密歇根州的比尔·惠曾加和威斯康星州的布莱恩·斯泰尔相同的初始拨款。

这600万美元是计划为他们进行的独立支出，而不是存入候选人竞选账户的6笔付款。法律上的区别决定了谁购买和控制这些通讯。

根据该委员会的领导层名录，希尔担任众议院金融服务委员会主席，惠曾加是其副主席，斯泰尔是其数字资产小组委员会主席。他们目前的职务赋予了他们与金融立法和监督直接相关的职责。

公开名单超出了这些职位。它包括国会领导层成员以及在关注金融或数字资产政策的其他委员会任职的议员。

背书并不保证某位成员在下一届国会中保持相同的委员会职位。选举决定各院的成员构成，之后领导层和委员会任命才会组织起来。

Fairshake在共和党委员会领导人之外还选择了民主党人，这支持了其关于众议院努力跨越党派界限的声明。前6场竞选中的平等拨款并不确立每场竞选或两院之间的平等支出。

公布的名单是一份预期受益者名单。FEC的支出披露是实际支付或签约用于支持或反对特定候选人的通讯的单独记录。

参议院提名人可能改变撰写加密政策的人

Fairshake的初选季候选人账户确认支持阿拉巴马州的共和党参议院提名人Barry Moore、肯塔基州的Andy Barr、俄克拉荷马州的Kevin Hern和怀俄明州的Harriet Hageman。他们的提名发生在大选之前，其本身并未赋予参议院席位。

Hageman正在竞选即将退休的参议员Cynthia Lummis所持有的席位。Lummis一直是数字资产提案的积极发起人和支持者，因此此次选举将为这个与加密立法相关的席位带来一位新的持有者。

Barr目前被列为众议院金融服务委员会金融机构小组委员会的主席。若在参议院获胜，他将转入一个拥有自身委员会任命和立法程序的议院。

该行业对即将上任成员的兴趣，远不止于单次全院投票的票数差距。委员会举行听证会、审查提名人和机构、协商法案文本，并决定将哪些措施提交推进。

相关职位不能仅通过阅读政治行动委员会的背书名单来分配。获胜的候选人可能进入一个没有直接加密管辖权的委员会，而现有议员可以在没有获得大量外部支持的情况下保留有影响力的角色。

随着更多竞选完成，Fairshake公布的初选记录已发生变化。其10月27日的账户称，在初选或特别选举中支持的58名候选人中有53人获胜，并将出现在11月的选票上。

该委员会声称的记录将竞争程度和支出水平各异的精选竞选合并在一起。

这四名参议院提名人仍必须赢得大选才能就职。其初选期间引用的历史预测市场赔率并非当前的选举结果，本文也未用其为明天的投票赋予概率。

一个两党网络并未通过两个附属机构等额支出

Defend American Jobs通常支持共和党人，而Protect Progress则在民主党竞选中运作。联邦选举委员会的摘要显示，截至10月14日，前者的独立支出为8831.9万美元，后者为2919.7万美元。

两者合计为1.17516亿美元，其中Defend American Jobs约占75.2%。该计算将其独立支出总额除以两个附属机构在匹配期间的总和。

它并未按党派分配Fairshake自身的1941.2万美元。也不包括该网络之外其他加密支持团体的支出，或10月14日之后披露的支出。

因此，这一附属机构比较的范围比关于每家公司、高管或加密所有者政治偏好的主张要窄。它描述的是这两个委员会所报告的独立支出记录在何处。

Fairshake的发言人Geoff Vetter曾表示，该组织支持两党中支持创新的候选人。众议院候选人名单和民主党初选支出，与以共和党为重点的较大附属机构总额一道，为这一做法提供了证据。

该网络在民主党初选中的作用包括在同一政党内的候选人之间做出选择。这些竞选中的支出可以影响哪位民主党人进入大选，而不会改变最终持有该席位的政党。

两党在特定加密提案上的立场并非在每个成员或议题上都一致。一名成员可能支持市场结构立法，同时反对稳定币法案或某项特定豁免。

因此，单一的“支持加密”标签并不能重现该成员的投票记录。立法、修正案或程序性动议提供了衡量议员所支持内容的更精确标准。

企业捐款和竞选支出衡量的是不同的资金流

Public Citizen的企业捐款分析在纳入第二季度披露后，将加密公司的捐款定为2.06亿美元。该倡导团体将本行业与选举周期中的其他企业捐赠者进行了比较。

该金额衡量的是根据该分析提供给政治团体的资金。它不同于截至较晚日期在具名国会竞选中购买的广告总额。

一个委员会可以在报告期开始时带有此前筹集的现金，接收新的捐款，将资金转移给另一个委员会，并花掉由此产生的余额中的一部分。把这些阶段相加会导致某些美元被重复计算。

FEC的Fairshake摘要说明了这一序列。它记录了截至10月14日的期初现金6424.4万美元、收入1.38244亿美元和支出1.69512亿美元，剩余约3297.6万美元。

该余额属于该委员会，而非整个网络。Defend American Jobs和Protect Progress各自维护自己的账户、收入、支出义务和报告记录。

正如crypto.news此前报道的那样，Coinbase、Ripple和Andreessen Horowitz是该网络的核心财务支持者。他们的支持并不意味着附属机构的每一笔支出都是新的企业捐款。

FEC的超级PAC捐款规则允许个人、企业、劳工组织和其他政治委员会提供无限额捐款。这些规则保留了对来自外国国民、联邦承包商、国家银行和联邦特许公司的资金的禁令。

合法捐款的金额和其来源的资格是两项独立的要求。委员会接收无限额资金的能力并不消除来源限制。

混合PAC设有一个独立的非捐款账户，用于接收支持独立活动的无限额捐款。委员会将其与用于向候选人捐款的有限额捐款账户区分开来。

联邦记录将Fairshake及其两个附属机构归类为仅限独立支出的委员会。它们的外部广告不应被描述为交给候选人供其竞选活动花费的资金。

其他与行业相关的团体在Fairshake的结构之外运作。因此，Public Citizen对整个行业的捐款估算与三个委员会的支出计算在范围和资金计量时点上均有所不同。

这些数字可以并存，而不会相互否定。比较它们需要相同的委员会、日期和类别，而不仅仅是每个账户中出现的最大数字。

外部支出在法律上仍与候选人的竞选活动相分离

FEC的独立支出定义涵盖明确倡导某位明确识别的候选人当选或落选的通信。此类支出不得与候选人、授权竞选活动或政党协调。

广告可以使候选人受益，而不会成为对该候选人银行账户的捐款。委员会向供应商付款，并在其自身的披露中报告预期的支持或反对。

这一区分并不阻止关于该支出是有益、有害还是过度的辩论。它界定了该活动必须在其下进行和报告的分类。

FEC表示，支出可以包括为通信而产生的义务，而不仅仅是已经兑现的支票。因此，申报需要关注付款或义务日期以及材料分发日期。

Fairshake的论点是，它支持立场相容的候选人，并且跨越党派界限这样做。包括Public Citizen在内的批评者则认为，集中的企业支出使该行业在选择立法者方面发挥了过大的作用。

支出记录确立了谁报告了付款，以及支持或反对了哪位候选人。它本身并不能证明存在非法协调、承诺的立法行动，或为换取财政支持而交换选票的协议。

该委员会的捐赠者、传播信息的购买者以及其中提及的候选人，是报告链条中相互独立的当事方。关于他们行为的指控，需要超出竞选财务记录中同时出现这3个名字之外的证据。

此前的胜利与失败并不能确立资金造成了什么

Fairshake的主要记录包括许多成功的候选人，但该网络未能阻止一些对手。针对伊利诺伊州副州长Juliana Stratton花费的超过1000万美元，并未阻止她赢得民主党参议院提名。

在10月选举报告中描述的约250万美元反对支出之后，La Shawn Ford在另一场伊利诺伊州初选中获胜。他的竞选团队批评了这些广告，并就其内容发送了一封停止令函。

两位候选人都尽管面临大量反对支出而获胜；两种结果都没有量化如果没有这些广告会发生什么。

同样的限制也适用于该PAC所声称的胜利。一位获得支持的现任者可能在该外部团体进行首次支出之前，就已具备知名度、筹款优势或强大的党派地位。

根据其10月27日的描述，该委员会在58场竞选中取得53场胜利，约为91.4%。这一计算是对其报告记录的换算，而非估计其资金导致91.4%的候选人获胜。

Fairshake描述了一项长期努力，旨在建立一个支持数字资产立法的党团。其公开背书和反复的选举活动支持了这一既定目标，而对具体谈判的影响仍有待观察。

国会内部的分歧不仅在于议员是否支持数字资产。在9月的投票之后，参议院银行委员会主席Tim Scott表示，在国会立法之前，各机构应在其现有权限下建立更清晰的规则。

在其已发表的声明中，Scott将动议的失败归咎于民主党人，并表示他将继续就这一问题开展工作。点名表决记录单独记载了数名共和党人投票反对推进该措施。

委员会领导名录列出了Hill、Huizenga和Steil的现任职位，但这些任命并非选举结果。众议院多数党决定新一届国会的委员会组织，而参议院则自行进行任命和谈判。

该行业尚未完成的立法议程包括CLARITY，在9月的终结辩论动议失败后，该法案未能进入全院审议。选举并不能追溯改变那次投票的记录。

参议院官方点名表决记录显示，49票赞成终结辩论，50票反对，1名参议员未投票。推进该动议需要60票；参议员们并非就该法案的最终通过进行投票。

迟交的披露将补全选举账目的另一部分

FEC的2026年报告日历将大选定于11月3日。它将10月15日至11月1日列为符合资格的24小时独立支出报告期。

在该期间之前，达到较高门槛的符合资格活动通常属于48小时报告范围。这些要求取决于金额、竞选和公开传播日期，而不仅仅是委员会正常的月度日程。

政治委员会使用Schedule E配合Form 3X进行这些快速披露。相关活动随后会被纳入定期报告，因此同一笔支出可能出现在不止一个报告视图中。

FEC的数据文件说明警告称，独立支出文件保留了原始报告和修订报告中的交易。因此，未经过滤的汇总可能会将被取代的条目与其更正一并计入。

该委员会表示，分析需要审查修正指标以及重叠的申报人、日期、金额和候选人信息。其摘要页面警告称，新提交的数据最多可能需要48小时才能显示。

因此，最终支出总额将在最后一条广告播出之后、选民投票之后才会逐步形成。报告截止日期、此前已产生义务的付款以及修正案都遵循各自的时间表。

联邦选举委员会要求政治委员会将独立支出纳入其定期报告中，即使该活动未达到快速报告的门槛。

值得关注的事项

点名选举：俄亥俄州的认证结果以及获得初始拨款的众议院竞选。

新任参议员：初选季节所支持提名人的结果，以及随后的委员会任命。

最终支出：快速披露与定期报告、修正案和内部转账的核对。

政策记录：记录在案的投票和法案文本，与背书标签和竞选承诺分开看待。

剩余资源：选举后各委员会可用的现金和义务。

常见问题