Ripple 已将其每年处理约 13 万亿美元交易的企业资金管理客户确定为价值 24 亿美元的 RLUSD 稳定币的潜在分销渠道。
摘要
- 13 万亿美元代表 Ripple Treasury 客户每年处理的交易额，而非 RLUSD 的预计交易量。
- RLUSD 流通供应量在一个月内增长超过 50% 后达到 24 亿美元。
- 约 14 亿美元的 RLUSD 在以太坊上流通，而目前有 10 亿美元留在 XRPL 上。
- Ripple 计划在欧洲市场广泛提供其美元稳定币之前，先建立符合 MiCA 的双重发行结构。
- 支付、结算和抵押品目前是 Ripple 为其 RLUSD 稳定币提供的主要机构用例。
CoinDesk 于 9 月 12 日报道称，Ripple 稳定币负责人 Jack McDonald 预计该公司的资金管理业务将把 RLUSD 与企业支付、结算和流动性操作连接起来。
13 万亿美元这一数字描述的是涉及 Ripple Treasury 客户群的年度交易额。它不是 RLUSD 的交易量预测、收入预测，也不是这些客户使用该稳定币的承诺。
Ripple Treasury 让 RLUSD 触达 1,200 家公司
Ripple 于 2025 年 10 月以 10 亿美元收购 GTreasury，从而进入企业资金管理领域。该业务现在以 Ripple Treasury 的名义运营，服务于约 1,200 名企业司库和首席财务官。
据 McDonald 称，使用该平台的公司进行国内、跨境以及子公司之间的资金转移。“这些客户群此前并未上链，”他说。“他们每年涉及大约 13 万亿美元的交易。”
Ripple 尚未披露其中有多少活动可能转入 RLUSD。该数字界定了资金平台所服务的现有交易基础，而任何稳定币转换都只是公司目标，而非已确认的未来交易量。
“所以这个机会集非常巨大，”McDonald 说。他的评估代表了 Ripple 的商业观点，并不表明 Ripple Treasury 客户已同意取代银行存款、电汇或其他支付方式。
Ripple Treasury 平台目前结合了现金可见性、预测、支付、风险管理和数字资产功能。其网站称，企业用户可以在平台内同时查看传统现金和数字资产，并创建与 Ripple 关联的钱包。
Ripple 表示，该系统在让客户接入数字支付网络的同时，仍保留传统银行渠道。因此，企业用户可以为每笔交易选择结算方式，而不必将每项资金操作都转移到链上。
RLUSD 供应量达到 24 亿美元
CoinDesk 引用的 Token Terminal 数据显示，RLUSD 的流通供应量为 24 亿美元，此前一个月增长超过 50%。约 14 亿美元在以太坊上流通，另有 10 亿美元在 XRP Ledger 上发行。
根据 McDonald 提供的数据，RLUSD 的日交易活动从 2026 年初的约 2 亿美元攀升至 8 月的约 7.5 亿美元。所报告的增幅涵盖转账和其他活动，其中可能包括同一批代币的重复转移。
“对我们来说更令人兴奋的是实用性和日常活动，”McDonald 说。因此，Ripple 更强调交易用途，而非该稳定币的总流通价值。
RLUSD的规模仍然小于Tether的USDT和Circle的USDC。CoinDesk报道称，稳定币总流通量已超过3000亿美元，尽管Ripple的代币近期供应量有所增长，但其在市场中所占份额仍然有限。
该稳定币在纽约金融服务部的监管下发行。Ripple将RLUSD描述为完全由现金及现金等价物储备支持，不过最新的供应数据来自Token Terminal，并未作为Ripple审计过的数字呈现。
XRP没有可被直接归因于McDonald言论的经证实的价格反应。RLUSD旨在追踪美元，因此围绕1美元的普通价格波动并不能像非锚定加密资产那样衡量采用情况或投资者需求。
RLUSD的使用集中在支付和资本市场
据McDonald称，Ripple已将RLUSD作为其支付领域的主要稳定币。该公司预计金融机构将在结算跨境、跨司法管辖区或跨公司内部实体的转账时使用它。
在资本市场中，Ripple将RLUSD作为交易结算和抵押品的现金资产。该代币可以支持代币化证券交易的现金端，参与方需要在区块链上使用以美元计价的工具。
Ripple已与星展银行和富兰克林邓普顿合作，构建涉及代币化货币市场基金和贷款的结构。2025年9月的一份公告描述了相关功能，允许代币化基金的投资者通过智能合约将其份额兑换为RLUSD。
该公司的 prime-brokerage 业务提供了另一条潜在的 distribution 渠道。Ripple以12.5亿美元的交易收购了Hidden Road，随后将该业务更名为Ripple Prime。最初的交易将清算、融资和多资产经纪功能纳入Ripple的产品组。
RLUSD可以在 prime-brokerage 业务中作为抵押品。路透社报道，当Ripple宣布收购时，Hidden Road每年为300多家机构客户清算约3万亿美元。
Clearpool提议将机构贷款产品引入XRP Ledger，包括与Ripple和RLUSD相关的信贷基础设施。该提议仍有待Clearpool治理批准和执行。
稳定币贷款带来了与直接持有稳定币不同的风险。正如crypto.news报道的那样，DeFi收益可能使稳定币持有者面临借款人和协议风险，即使基础代币维持其美元锚定。
Ripple寻求通过MiCA进入欧洲
Ripple希望通过一种旨在遵守欧盟加密资产市场框架的双重发行结构，在欧洲引入RLUSD。McDonald表示，公司必须完成审批流程，才能在该模式下提供该产品。
“我们首先希望将RLUSD引入欧洲，”他说。“获得双重发行批准需要一些流程。”
2月，卢森堡金融业监管委员会授予Ripple完整的电子货币机构牌照。该公司公告称，该授权可支持在欧盟成员国范围内提供受监管的支付服务。
EMI牌照本身并不确认拟议的双重发行RLUSD结构已获批准。Ripple必须完成相关的稳定币授权工作，才能将该产品表示为合规并在整个欧盟范围内可用。
McDonald表示，需求继续偏向以美元支持的稳定币，而非以欧元或新兴市场货币计价的代币。他将稳定币与银行存款代币区分开来，后者通常在银行或财团控制的网络内流通。
“当你想走出那个围墙花园时，稳定币就派上用场了，”McDonald说。这一比较代表了他对这两种产品结构的评估。
网络上线仍需最终批准
RLUSD 最初在以太坊和 XRP Ledger 上推出，但 Ripple 正在准备在 Base、Ink、Optimism 和 Unichain 上进行部署。该公司于 2025 年 12 月开始通过 Wormhole 的原生代币转移标准测试这些集成。
Ripple 的多链公告表示，该结构将使发行方能够保留对原生发行的控制权，同时支持在参与网络之间的转移。每个公开部署仍需经过测试和纽约州金融服务部（NYDFS）的最终批准。
McDonald 表示，Ripple 不打算在所有可用的区块链上部署 RLUSD。“我们希望出现在有需求的地方，”他说。“我们不是在追逐零售模因币链。”
Ripple 尚未公布其欧洲双重发行流程的完成日期。该公司接下来确认的步骤包括计划中的二层网络启动所需的最终监管许可，以及在 RLUSD 能够根据 MiCA 进入欧洲之前所需的单独审批工作。
