SEC提出40年来首次过户代理人规则改革，提及代币化

美国证券交易委员会（SEC）提出了自20世纪80年代初以来对其过户代理人规则的首次实质性重写，在周二发布的421页文件中，多次涉及区块链记录保存和代币化证券。

过户代理人维护着谁拥有发行人证券的官方记录，处理发行、注销和转让。委员会在20世纪70年代末和80年代初通过了现行的大部分规则。

该文件称，市场参与者正积极寻求将区块链原生或“链上”过户代理人引入美国市场，各公司正在构建基于区块链的记录保存、代币化基金管理以及跨链互操作性模型，这将要求代理人在分布式账本上维护证券持有人记录，并运行由智能合约驱动的流程。

链上记录

拟议的TA-2表格补充要求将要求代理人报告有多少期债券的主证券持有人文件保存在分布式账本上，并将代币化债券分为发行人赞助和第三方赞助，委员会在2026年1月的工作人员声明中将这种区分与不同的投资者风险联系起来。代币化代理和分布式账本平台与银行和印刷商一起被列入服务提供商检查清单。

该发布询问如何处理仅保存在代理人未独家控制的账本上的记录，以及规则是否允许代理人将钱包地址和持有数量与持有人姓名和地址的链下记录关联起来，以便链上转移也能移动主文件。

专员Hester Peirce表示，该提案酝酿了十多年，并邀请就其对代币化的影响发表评论。美国证券交易委员会上次审查这些规则是在2015年的概念发布中。

专员Mark T. Uyeda表示，十多年来没有制定任何规则，委员会反而采取了“以执法代替监管的方式，这是一种零敲碎打的策略，既没有提供清晰度，也没有提供可预测性。”他说，2015年分布式账本技术和代币化几乎还未出现，而现在它们正在重塑代理人的核心工作。

SEC主席Paul S. Atkins表示，这些规则将反映代理人使用“电子通信和区块链技术”的情况。该提案还将废除一项豁免规则，为大多数记录设定单一保留期限，并将保护规则重新定义为涵盖网络安全和业务连续性的风险管理要求。

委员会还另行宣布了9月17日关于24小时交易的圆桌会议议程，与会者包括来自Robinhood、纳斯达克、DTCC以及隔夜交易场所Blue Ocean和24X的小组成员。对过户代理人提案的评论将在《联邦公报》公布后60天内截止。