Strategy暂停比特币购买，加倍股票回购计划

Strategy 于 9 月 8 日将其数字信用证券回购计划翻倍至 20 亿美元，此前该公司花费 1.763 亿美元回购 STRC 优先股，而非购买更多比特币。

该公司在提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件中披露，其在 8 月 31 日至 9 月 7 日期间回购了 1,810,885 股 STRC 股票。该公司使用现有美元现金为交易提供资金。

Strategy 在此期间未购买或出售比特币。该公司也未通过其市价发行计划出售任何普通股或优先股。

本周的活动使 Strategy 持有约 845,050 BTC。该公司以 637.3 亿美元（含费用和开支）购入这些资产，平均成本约为每枚 75,412 美元。

Strategy 将 1.76 亿美元用于 STRC 回购

STRC，正式名称为可变利率 A 系列永续优先股，是 Strategy 在其以比特币为中心的资本结构中使用的几种优先证券之一。

该证券的面值为 100 美元，并支付可变现金股息。Strategy 的官方信息页面显示，从 9 月份开始的记录日期起，年化股息率为 12%。

Strategy 一直试图让 STRC 的交易价格接近其面值。以低于 100 美元的价格购买股票，使公司能够减少流通中的优先股数量，同时支付的金额低于其面值。

根据报告的支出和股票数量计算，最近一次回购的平均价格约为每股 97.36 美元。该文件未提供个别执行价格。

Strategy 本周未回购 STRF、STRK 或 STRD 优先股。该公司也未根据其单独的 MSTR 普通股授权进行任何回购。

截至 9 月 7 日，该公司在扩大的数字信用证券回购计划下保留了 11.9 亿美元的可用额度。其单独的 MSTR 计划仍有全部 10 亿美元的授权可用。

20 亿美元授权涵盖优先证券

Strategy 的董事会将优先证券回购授权从 10 亿美元增加到 20 亿美元。总额包括佣金、费用、开支以及该计划下已完成的所有购买。

该授权不要求 Strategy 花费剩余的 11.9 亿美元。未来的购买将取决于市场价格、可用流动性以及管理层或董事会的决定。

Strategy 创建了最初的计划，作为 6 月 29 日宣布的更广泛的数字信用资本框架的一部分。该框架使公司能够更灵活地管理其优先证券的折价。

该公司还在此框架下将STRC的年化股息率提高至12%。Strategy表示，在该证券显示出接近100美元的“持续、健康交易”之前，将维持这一利率。

这种表述描述的是公司目标而非保证。STRC的股息仍可调整，Strategy声明未来的现金股息不予以保证。

根据MarketWatch的数据，STRC于9月8日收于98.04美元，当日上涨0.30%。该价格仍比其100美元的设定面值低1.96%，但高于最近一次回购中的平均支付价格。

正如先前报道，尽管进行了多次回购，STRC仍低于100美元，这促使Strategy同时采用股息政策和回购来支撑该证券。

Strategy保持其845,050 BTC持仓不变

未购买比特币代表暂停一周，而非Strategy财务政策的正式变更。该公司在前一个报告期内购买了约3.7亿美元的比特币。

Strategy的持仓在2026年期间有所波动，因为该公司开始在进行股权发行和利用现金储备的同时，选择性出售比特币。其资本框架允许某些销售用于资助优先股股息、回购和储备要求。

6月，Strategy在购买1,587枚比特币（约1亿美元）后持有846,842 BTC。在相关报道中，Strategy的比特币储备在购买后达到846,842 BTC。

该公司随后在几个报告期内出售了比特币。8月的一份文件显示，Strategy以1.047亿美元出售了1,638 BTC，同时将资金用于STRC股息、回购和其美元储备。

据crypto.news报道，Strategy利用比特币销售来支持优先股义务。最新文件显示，在8月31日至9月7日期间没有进一步处置。

Strategy的平均收购价格为75,412美元，这意味着其财务储备的价值仍对围绕该水平的比特币交易敏感。该文件提供了成本信息，但未记录持仓的最新公允价值。

本周没有ATM销售也意味着Strategy没有发行额外的MSTR或优先股来为比特币购买提供资金。这一暂停减少了即时的稀释，但通过这些计划没有提供新的资本。

现金储备支持股息和未来购买

Strategy报告称，截至9月7日，美元储备余额约为51亿美元。该公司维持这一专用用途池，以支持优先股股息和未偿债务的利息支付。

在STRC回购后，单独的美元现金余额为14.4亿美元。管理层可以将这些现金用于比特币购买、额外储备资金、资本管理或类似的公司用途。

这种区别很重要，因为美元储备主要用于支持固定的财务义务。美元现金为管理层提供了更大的灵活性，但当Strategy购买比特币或回购证券时，美元现金可能会减少。

Strategy的美元储备迅速扩大。7月底时为37.5亿美元，当时该公司表示该余额覆盖了约2.1年的预期优先股股息和债务利息。

该公司未在其最新文件中公布51亿美元储备的更新覆盖期。覆盖范围可能随股息率、已发行优先股、债务水平和未来资本交易而变化。

据雅虎财经数据，MSTR于9月8日收于136.52美元，下跌6.28美元，跌幅4.40%。比特币和其他加密货币相关股票当日也出现下跌，因此这一走势不能完全归因于Strategy的申报。

下一次更新将显示Strategy是否恢复购买比特币、进行更多STRC回购或回归其ATM计划。该公司并未承诺具体的交易或支出时间表。