tZERO 已同意通过与 FG Imperii Acquisition Corp. 合并的方式上市，合并前股权估值为 3.5 亿美元，预计交易完成后将于 2027 年初在 NYSE American 以股票代码 TZRO 挂牌上市。
摘要
- tZERO 拟议的 3.5 亿美元估值中，最多有 2500 万美元与特定里程碑挂钩。
- FG Imperii 的信托资金在扣除股东赎回和交易费用前，可提供 2.31 亿美元。
- tZERO 现有股东预计将把其全部股权转入合并后的公司。
- 此次上市计划是在 tZERO 于 10 月获得清算所批准之后提出的，而其衍生品交易所申请仍在审批中。
根据 tZERO 11 月 2 日的公告，双方董事会均已一致批准拟议的合并，代表 tZERO 约 62% 完全稀释资本的股东已签署支持协议。
交易完成仍需获得股东批准、监管同意、S-4 注册声明生效，以及合并后公司普通股在 NYSE American 上市的批准。
tZERO 的 2.31 亿美元现金数额取决于赎回情况
两家公司将信托余额描述为潜在收益，交易完成时可用的金额取决于有多少 FG Imperii 公众股东赎回其股份。交易费用将从该资金池中扣除，从而减少可用现金。
此外，公告还提到一项与 FG Merchant Partners LP 的拟议远期购买安排，涉及最多 250 万股。最终文件仍需敲定，且 FG Imperii 的一家关联方已参与 tZERO 此前宣布的融资轮。
现有股东预计将把其 100% 的股权权益带入合并后的业务。因此，公告的结构规定股东通过合并继续持有所有权，并计划在交易完成后公开上市。
首席执行官 Alan Konevsky 在关于该交易的帖子中称，拟议的合并为公司下一阶段提供了“稳定性、透明度和独立性”。他感谢了员工和投资者，感谢他们支持公司作为跨多个资产类别的基础设施提供商的发展。
tZERO 计划在交易所上市的同时推出链上期权
在随附的 X 公告中，tZERO 表示将在交易所上市的同时探索链上交易、托管和实用性的路径。公司将这些可能性描述为有待探索的工作，并未宣布当 TZRO 开始交易时每项功能都将可用。
Konevsky 表示，该交易将使 tZERO 拥有更独立的立足点，并增强其为代币化金融市场扩展基础设施的能力。
“随着我们在过去一年对公司的重置和重新聚焦，我们一直在构建受监管的技术、基础设施和市场连接，以驱动代币化金融体系，”tZERO 在其帖子中表示。
该公司的机构关系包括纽约证券交易所的母公司洲际交易所。正如 crypto.news 此前报道，ICE 于 8 月 31 日同意投资 tZERO 并授权区块链专利，双方将共同为计划中的纽交所附属代币化证券平台开发基础设施。
他们的协议涵盖用于发行、交易和链上结算的过户代理和经纪自营商系统。计划中的交易场所仍需获得监管批准；ICE 的投资金额在 9 月的报道中未披露。
CFTC清算所批准先于SPAC协议
10月20日，tZERO 宣布，美国商品期货交易委员会已批准其子公司tZERO DCO作为衍生品清算组织。其运营指定合约市场的申请在合并公告中仍处于待批状态。
清算所负责清算与结算，并管理交易对手信用风险。该公司计划中的衍生品交易所需要单独注册，各个产品须遵守适用的批准和运营要求。
在10月的公告中，tZERO描述了潜在的产品范围，涵盖事件合约、代币化和传统衍生品、永续期货以及其他加密产品。机构可以通过集成和白标服务使用其基础设施，为客户开发产品。
该公司表示，其证券业务已通过经纪自营商子公司为私营公司和资产提供支持，为发行人提供工具，以数字化所有权记录，并使符合条件的股权可在另类交易系统上交易。
Securitize提供近期代币化SPAC对比
Securitize与Cantor Equity Partners II的合并提供了一个近期的融资对比。在7月上市之前，该公司预计总收益约为4亿美元，其中包括2.25亿美元的私募投资轮，对应宣布的12.5亿美元估值。
根据6月30日对其SPAC融资条款的报道，Cantor不到30%的股东赎回了股份，使其信托基金超过71%保持完整。收益数字包括私募融资，不包括交易成本。
7月2日，Securitize开始在纽交所交易，并宣布在Solana和Avalanche上推出代币化普通股。该公司表示，符合条件的美国投资者可以通过其受监管平台获取这些股份，相同的法律、合同和转让限制适用于标的股票。
