彭博情報（Bloomberg Intelligence）高級宏觀策略師 Mike McGlone 在最新評論中警告，比特幣正在迅速失去其作為獨立「數位黃金」的地位，淪為普通的股市「提線木偶」。他認為，比特幣與美國股市的剛性相關性，加上聯準會不可避免的緊縮政策，已為這一頭部加密資產製造出關鍵的下行信號，其價格可能跌至多年低位。
彭博情報的分析指出，目前已有三大壓力因素在圖表上觸發了看跌信號：
- 技術天花板：反彈在 76,746 美元處受阻，未能突破 80,000 美元這一關鍵心理關口。
- 利率因素：一年期聯邦基金期貨（FF13-FF1）已計入聯準會再加息 70 個基點的預期，這正從投機性市場中抽走流動性。
- 華爾街過熱：標普 500 指數已嚴重偏離其 200 週移動均線，機構投資者大規模獲利了結的風險急劇上升。
比特幣對股市的依賴過重，而這並非好消息
McGlone 的表態十分明確：比特幣已不再發揮防禦性資產的功能。過去五年間，其回報率僅與標普 500 指數持平，卻讓投資者承受了接近三倍的波動性。
從投資組合分析的角度看，這是一筆低效交易，動搖了比特幣作為「避險資產」的地位。而行業本身的稀釋進一步加劇了這一局面：比特幣於 2009 年作為一種獨特工具誕生，如今卻被數百萬種新出現的山寨幣連累，被迫承擔更高的貝塔係數，最終將其走勢與科技股捆綁在一起。
與華爾街的緊密關係，使加密市場容易受到系統性衝擊的波及。根據 McGlone 的測算，如果標普 500 指數進入自然回調階段並下跌 20%，比特幣將不可避免地跌向其長期基本面樞軸位——10,000 美元附近。
只有當比特幣證明自身的獨立性、在股市下跌時仍能逆勢上漲，這一情景才可能被證偽。而就目前而言，宏觀經濟指標指向的恰恰是相反方向。
