彭博情報（Bloomberg Intelligence）資深宏觀策略師 Mike McGlone 在一篇最新評論中警告，比特幣正迅速失去其作為獨立數位黃金的地位，並淪為普通的股市傀儡。在他的評估中，比特幣與美國股市的僵化相關性，以及聯準會政策不可避免的緊縮，已為這個領先的加密貨幣創造了關鍵的下行訊號，可能將該資產推向多年低點。
彭博情報的分析強調了三個壓力因素，這些因素已在圖表上觸發了看跌訊號：
- 技術天花板：價格反彈在76,746美元處停滯，未能突破80,000美元的關鍵心理關卡。
- 利率因素：一年期聯邦基金期貨（FF13-FF1）正定價聯準會再升息70個基點，從投機市場抽走流動性。
- 華爾街過熱：標普500指數已嚴重偏離其200週移動均線，大幅增加了機構投資者大規模獲利了結的風險。
比特幣已過度依賴股票，而這是個壞消息
McGlone 態度明確：比特幣不再發揮防禦性資產的功能。在過去五年中，其回報率僅與標普500指數相當，卻讓投資者承受了近三倍的波動性。
從投資組合分析的角度來看，這是一筆效率低下的交易，損害了比特幣作為「避風港」的地位。這種情況因該行業的稀釋而進一步加劇：比特幣於2009年作為一種獨特工具被創造出來，如今卻被迫承擔數百萬種新山寨幣更高貝塔值的重擔，最終將其與科技股的走勢捆綁在一起。
這種與華爾街的緊密關係使加密貨幣市場容易受到系統性衝擊。根據 McGlone 的計算，如果標普500指數進入自然回調階段並下跌20%，比特幣將不可避免地暴跌至其10,000美元左右的長期基本面樞軸。
只有當比特幣證明其獨立性，並在股市下跌時仍能開始上漲，它才能推翻這一情境。就目前而言，宏觀經濟指標指向相反的方向。
