摘要
- 現貨以太坊 ETF 週三錄得 4808 萬美元的淨流出，結束了連續 12 天的資金流入，這段期間共吸引了 16.2 億美元。
- 現貨 XRP ETF 錄得 720 萬美元的流出，終止了連續 11 個交易日的資金流入，該期間帶入約 1.7 億美元，並使累計流入達到 16.8 億美元。
- 比特幣 ETF 反彈，錄得 1.0115 億美元的淨流入，此前一天曾出現 2.365 億美元的流出，這是自 7 月 31 日以來最大的單日流出。
美國現貨以太坊和XRP ETF在週三結束了它們的連勝紀錄。比特幣基金則相反，根據SoSoValue和Decrypt的數據，吸引了 1.0115 億美元的新資金。
ETF，即交易所交易基金，是一種像股票一樣交易的基金，讓投資者可以透過一般經紀帳戶購買加密貨幣價格的曝險，而不必持有該幣本身。加密貨幣 ETF 在投資者中非常受歡迎，市場觀察者密切關注這些基金的資金流入和流出，作為當前情緒的關鍵指標。
以太坊 ETF 此前已連續 12 天錄得淨流入，意味著在兩週半的時間裡，每天流入基金的資金都多於流出。這波連續流入累計達 16.2 億美元，但在週三結束，當天有 4808 萬美元流出。
貝萊德的 iShares 以太坊信託（ETHA）以 5340 萬美元的流出領跌。富達的 FETH 損失 2620 萬美元，灰階的以太坊質押 ETF（ETHE）則減少 2350 萬美元。貝萊德的質押以太坊 ETF——ETHB，該基金將其以太坊鎖定以賺取網路獎勵，並將部分收益分配給股東——以 5290 萬美元的流入吸收了部分損失。
XRP 在較小規模上也講述了類似的故事。其連續 11 個交易日的資金流入帶來了約 1.7 億美元，使累計流入達到 16.8 億美元，然後在週三出現了 720 萬美元的流出。這次撤資幾乎全部來自 Bitwise 的 XRP 基金，而其他四隻由 Franklin、Canary、21Shares 和 Grayscale 發行的 XRP 產品則沒有錄得任何資金流動。
比特幣則朝相反方向移動。週三的 1.0115 億美元流入扭轉了週二的 2.365 億美元流出，這是該類別自 7 月 31 日以來最大的單日流出，當時 BlackRock 的 IBIT 單獨就佔了損失的 85%。這次 IBIT 領漲，單獨吸引了 1.1545 億美元，超過了當日總淨流入，而 Grayscale 的原始 GBTC 基金仍損失了 5621 萬美元。
這種劇烈波動為一段動盪時期畫上了句號。比特幣 ETF 在 8 月吸引了 35.2 億美元，這是 2026 年以來最好的月份，其中包括 8 月中旬單日 6.06 億美元的資金流入，這是自 5 月以來最大的一天。該類別的總淨資產目前為 972.2 億美元，自 2024 年 1 月基金推出以來的累計流入接近 547 億美元。
九月習慣考驗這種動能。比特幣在過去13年中有8年在九月收跌，這種模式被Decrypt追蹤為紅色九月，而今年的版本伴隨著聯準會於9月15日至16日公佈利率決議，這是自央行2022-2023年緊縮週期以來首次升息辯論。
為何資金選擇比特幣
週三的分歧不僅是以太坊和XRP失去動能。Solana ETF同日也出現613萬美元的流出，這意味著四大加密貨幣ETF類別中有三類回落，只有比特幣上漲。這比「加密貨幣降溫」的信號更狹窄——看起來更像是資金專門整合到比特幣，而不是廣泛分散到數位資產，這種模式在上個月的機構購買熱潮中也出現過。
用最過度簡化的解釋來說，比特幣是生態系統中更大、因此更安全的資產。
另一個需要考慮的因素來自簡單的市場預期。以太幣和瑞波幣此前分別創下了數月來最長的資金流入紀錄，分別為12個和11個交易日，因此兩者都早該暫停以鎖定收益。相比之下，比特幣在週二出現資金流出後，有反彈的空間。
其餘則是宏觀層面的緊張情緒。聯準會主席凱文·沃什的鷹派傑克森霍爾言論將CME FedWatch工具上9月升息的機率推高至60%以上，而當加密貨幣投資者轉為防禦時，比特幣通常是他們首先回補的資產，也是最後撤離的資產，因為它擁有市場上所有加密貨幣ETF中最深的流動性和最長的機構追蹤紀錄。相比之下，瑞波幣和以太幣都較新且流動性較薄，往往會先出現資金外流，顯示出這種謹慎情緒。
最簡單的解釋往往是正確的。
