Metaplanet 已將其第 10 系列股票認購權相關的潛在股份削減了 41.1%，將股份池從 3.1946 億股減少至 1.8819 億股，同時對 2031 年前實施新的行使限制。
摘要
- Metaplanet 將其第 10 系列股票認購權下的潛在股份削減了 41.1%，從 3.1946 億股減少至 1.8819 億股。
- 先前行使後剩餘的潛在股份將下降 55.5% 至 1.0537 億股，而每完全稀釋股份對應的比特幣增加約 8.8%。
- 未歸屬的權利將從 2029 年至 2031 年分三個階段變為可行使，而現有的鎖定期至 2031 年 8 月保持不變。
- Metaplanet 取消了將 20% 未行使權利轉移至員工激勵池的計劃，並將制定新的薪酬計劃。
Metaplanet 在 9 月 11 日東京證券交易所的披露中表示，其董事會批准了對第 10 系列權利的另一項修訂，將每項權利對應的股份數量從 696 股更改為 410 股。在計入已行使的權利後，剩餘的潛在股份將從 2.3664 億股下降 55.5% 至 1.0537 億股。
該公司將使用其 2025 年 9 月 1 日的股份數量作為修訂後轉換比例的參考，取代上月宣布的修訂中使用的 2026 年 6 月 30 日參考。Metaplanet 表示，新的計算對應於基於較早日期已發行普通股的 20% 行使後稀釋率。
這一決定是在股東對第 10 系列激勵計劃的規模和結構提出質疑之後做出的。crypto.news 此前報導，Metaplanet 的期權池在 8 月 18 日被固定為 3.1946 億潛在股份，此前該公司取消了一項隨著其完全稀釋股份數量擴大而自動增加數量的機制。
Metaplanet 在股東反饋後削減第 10 系列稀釋
Metaplanet 表示，在 8 月修訂後收到股東和資本市場參與者的意見後，重新考慮了參考期。
其董事會使用 mNAV、BTC 收益率以及交易產生的股東價值審查了公司先前的股權融資。據該公司稱，截至 2025 年中的融資是以淨資產價值的數倍 mNAV 水平完成的，並對每完全稀釋股份對應的比特幣做出了重大貢獻。
Metaplanet 表示，2025 年 9 月的國際發行及隨後的第三方配售是以較為溫和的淨資產價值溢價完成的。這些交易仍增加了每完全稀釋股份對應的比特幣，但其對 BTC 收益率的貢獻小於早先的融資。
首席執行官 Simon Gerovich 將 2025 年 9 月描述為資本募集變得不那麼增值的時點，儘管它們仍然具有增值性。在與披露一同發布的致股東信中，他表示將比例重置為 1:410 消除了超過 2.2 億美元的認股權證價值。
Gerovich 表示，此次調整減少了完全稀釋股份數量，並將每完全稀釋股份對應的比特幣提高了約 8.8%。
Metaplanet 的披露顯示，截至 9 月 11 日，有效稀釋後流通股約為 15.0 億股，而 6 月底為 16.3 億股。每有效稀釋股份對應的比特幣為 0.0286646，而該公司本季度至今的 BTC 收益率為 8.8%。
該計算使用了 Metaplanet 未變的 43,000 BTC 持倉。該公司在第二季度以每比特幣平均購買價 1,270 萬日元增加了 2,823 BTC後達到了這一水平。其整體平均收購價約為每 BTC 1,530 萬日元。
未歸屬權利面臨新的行使限制
此次修訂改變的不只是潛在股份的數量。未歸屬的第10系列權利現在將分為三等份，第一份將於2029年8月18日開始可行使，隨後各份分別於2030年8月18日和2031年8月18日開始可行使。
於2026年2月8日歸屬的權利仍可行使。因行使而取得的股份，包括已發行的股份，仍受鎖定期限制至2031年8月17日。行使價格維持在每股10日圓。
兩名持有人已按先前每單位696股的比率行使了119,000份權利，並獲得82,824,000股。Metaplanet表示，這些股份不會被返還或註銷，因為這些行使在當時生效的條款下是有效的。
取而代之的是，此次調整將減少這些持有人透過未來行使可獲得的股份。根據修訂後的計算，一名董事持有相當於113,160,000股的權利，兩名執行官合計持有57,810,000股，兩名員工合計持有17,220,000股。扣除已收到的股份後，剩餘可行使的股份為105,370,000股。
Gerovich此前已行使了92,000份第10系列權利，獲得64,030,000股，使其直接持股達到79,590,000股。該交易已成為圍繞薪酬結構的股東審查的一部分。
在最新的信函中，Gerovich表示，由於他持有第10系列權利，他迴避了董事會的審議和表決。Metaplanet的正式申報文件稱，所有權利持有人在董事會決議前均已同意該修訂。
計劃中的員工認股權池已被撤回
Metaplanet已放棄其8月計劃的另一部分，該部分原本會將最多90,000份第10系列權利（相當於未行使餘額的約20%）轉入一個長期的執行官和員工激勵工具。
Gerovich表示，先前指定用於該池的認股權將不會被轉讓。Metaplanet計劃在一位全球薪酬顧問的參與下，為新進員工設計一套單獨的薪酬方案。
這位執行長表示，隨著公司業務擴張，公司打算加強董事會監督、薪酬慣例和股東溝通。Metaplanet目前擁有10名成員的董事會，其中9名為獨立董事，此前在其2025年和2026年年度股東大會上共任命了五名新董事。
其國際擴張包括一項涉及那斯達克上市的Super League Enterprise的待決交易。Metaplanet在8月同意向該公司投資2,100枚BTC和250萬美元，該交易的結構旨在使其獲得95.7%的股份，並建立一個名為Superplanet的美國比特幣儲備平台。
第10系列修訂於9月11日生效，並計劃在兩週內完成登記。Metaplanet表示，此次變更預計對其本財年合併財務業績的影響不大，而現有的2031年8月17日鎖定期日期保持不變。
