Ripple Labs 在 2026 年第二季度成為 C1 Fund 投資組合中最大的私人公司持股，截至 6 月 30 日佔該紐約證券交易所上市基金淨資產的 17.5%。
摘要
- C1 Fund 將 Ripple 列為其最大持股，於 6 月 30 日佔淨資產的 17.5%。
- Kraken 的母公司 Payward 排名第二，配置相當於淨資產的 16.9%。
- 截至 2026 年 6 月 30 日，投資組合在 11 家私人數位資產公司的投資總額為 3307 萬美元。
- Ripple 的部分發行人回購在四個月內為 C1 Fund 帶來了約 150% 的回報。
- C1 Fund 根據其現有的授權回購計劃，截至 7 月回購了 249,300 股，總計 824,440 美元。
C1 Fund 報告稱，Ripple 以微弱優勢超越了加密貨幣交易所 Kraken 的母公司 Payward。Payward 在期末佔淨資產的 16.9%。
該基金的淨資產總額為 4263 萬美元，相當於每股淨資產價值 6.49 美元。根據這些百分比，Ripple 的持倉價值約為 746 萬美元，而 Payward 的持倉價值約為 720 萬美元。
Ripple 股權領先 C1 Fund 的私人投資組合
截至 6 月 30 日，C1 Fund 持有私人公司投資的公允價值為 3307 萬美元。這些投資佔其淨資產的 77.5%。另有 996 萬美元（23.3%）投資於短期美國國債。
該投資組合涵蓋 11 家私人或近期上市的數位資產企業。除 Ripple 和 Kraken 外，其持股還包括 Alchemy、BitGo、Blockchain.com、Chainalysis、ConsenSys、Figment、Fireblocks、Polymarket 和 Uphold。
C1 Fund 在第二季度新增了 Polymarket 母公司 Blockratize。它還增加了幾項最初於 2025 年收購的持倉。該基金從其 C1 30 名單中選擇公司，視私人二級市場的可用性和定價而定。
Ripple 的權重反映了該基金在先前部分出售後的剩餘股權持倉。這不應被解釋為直接擁有 XRP。Ripple 股票代表對該私人公司的所有權，而 XRP 持有者對 Ripple 的收入、資產或股息沒有索取權。
正如 crypto.news 先前解釋的，Ripple 股權和 XRP 仍然是法律上分開的資產。它們的價值可能對某些相同的公司發展做出反應，但它們代表不同的權利和風險概況。
Ripple 回購為 C1 Fund 帶來了首次私人退出
C1 Fund 在 4 月宣布的 Ripple 贊助交易中，將 1,407 股 Ripple A 系列優先股以 422,100 美元的價格賣回給公司。該基金表示，此次出售在不到四個月的時間內產生了約 150% 的回報。
該回報僅適用於該交易涉及的股票。這不是 C1 Fund 整個 Ripple 持股的 150% 增長，也不是 Ripple 更廣泛私人市場估值的經核實衡量標準。
C1 Fund 在出售後保留了大量的 Ripple 敞口。其剩餘持倉成為最大持股表明，部分退出減少了其對該公司的投資，而非完全消除。
私人公司股票不會在公開交易所持續交易。因此，C1 Fund 使用公允價值程序對這些持倉進行估值。價格可能包含二級交易、發行人回購以及在流動性公開市場中無法獲得的其他估值輸入。
其他公開可取得的基金也回報了少量的Ripple股權。一檔Kinetics共同基金揭露持有1,875股Ripple A類股，價值246,319美元，正如crypto.news 從其向SEC提交的季度投資組合文件中報導。該持股約占該基金淨資產的0.1%。
C1基金股價仍低於申報的資產淨值
C1基金本季度結束時流通在外股數為6,568,348股，每股資產淨值為6.49美元。CFND在8月底的交易價格約為2.85美元，使其市場價格比申報的季度末資產淨值低了超過50%。
封閉式基金的股價可能高於或低於其底層投資組合的價值。折價並不一定表示投資者對Ripple或任何單一持股賦予相同的減幅。它也可能反映費用、流動性有限、估值不確定性以及退出私募投資的困難。
C1基金一直在買回自己的股份，試圖利用這個價差。截至7月31日，它已回購並註銷了249,300股，總金額為824,440美元。
其董事會在1月授權最多300萬美元的回購。該計畫仍受市場條件和SEC要求約束，且授權並不要求基金花費全部金額。
IPO活動可能創造新的流動性途徑
Kraken和Blockchain.com已提交機密的註冊聲明，以進行潛在的美國公開上市。機密申報開始了SEC審查程序，但並不保證任何一家公司會繼續進行IPO。
Kraken聯席執行長Arjun Sethi 在4月確認Kraken已進入機密IPO程序。Blockchain.com後來揭露了類似的步驟，儘管兩家公司都尚未宣布最終定價或上市日期。
最終上市可能為C1基金提供這些持股的更清晰市場價格，並可能在鎖定期後創造出售股份的途徑。另一家投資組合公司BitGo已於2026年1月完成IPO。
Ripple尚未公開申請IPO或宣布上市時間表。因此，除非發生其他發行人主導的交易或流動性事件，否則其持股將繼續依賴私募市場的估值輸入。
C1基金表示將向SEC提交截至6月30日期間完整的N-PORT表格。該申報將提供更詳細的投資組合資訊，包括證券類型、價值和估值分類。未來的季度報告將顯示Ripple是否仍領先Kraken，或者後續交易是否改變投資組合排名。
