Aave hat einen Avalanche-Kredit-Hub angekündigt, der es Institutionen ermöglichen wird, USA₮ gegen tokenisierte Vermögenswerte zu leihen, da der RWA-Markt 51 Milliarden US-Dollar übersteigt und Avalanche mehr als 3,4 Milliarden US-Dollar dieser Vermögenswerte beherbergt.
Zusammenfassung
- Der geplante RWA-Hub von Aave wird geeignete tokenisierte Finanzanlagen als Sicherheiten akzeptieren.
- Institutionen werden in der Lage sein, USA₮ zu leihen, ohne ihre zugrunde liegenden Positionen zu verkaufen.
- Jeder Kreditmarkt wird separate Sicherheitenregeln verwenden, während er aus einer gemeinsamen Liquidität schöpft.
- Die ersten Sicherheitenwerte und ein Startdatum werden später bekannt gegeben.
Aave RWA Hub wird tokenisierte Vermögenswerte in Sicherheiten umwandeln
Aave Labs erklärte in einer Ankündigung vom 16. September, dass der RWA Hub über die bereits auf Avalanche verfügbare Aave V4-Bereitstellung laufen wird. Der dedizierte Markt wird zunächst USA₮ unterstützen, die auf die USA ausgerichtete Dollar-Stablecoin, die von der bundesweit zugelassenen Anchorage Digital Bank mit Unterstützung von Tether ausgegeben wird.
Im geplanten Aufbau werden berechtigte Institutionen tokenisierte Finanzanlagen verpfänden und USA₮ leihen können, ohne die als Sicherheit verwendeten Positionen zu verkaufen. Aave hat noch keine ersten Sicherheitenwerte genannt oder ein Startdatum angegeben und erklärt, dass die erste Liste näher an der Veröffentlichung bekannt gegeben wird.
Mögliche Sicherheitenarten umfassen tokenisierte US-Staatsanleihen, Geldmarktfonds, Privatkredite, Immobilien und Unternehmensanleihen. Jeder Vermögenswert müsste die geltende Governance- und Risikoprüfung bestehen, bevor er in den Markt eintritt, so die Medien-FAQ des Projekts.
Aave-Gründer Stani Kulechov sagte, das Produkt würde tokenisierte Vermögenswerte über die Emission hinausführen, indem es den Inhabern ermöglicht, sie in Kreditmärkten zu nutzen.
„Der kommende Aave V4 RWA Hub auf Avalanche führt tokenisierte Vermögenswerte über die Emission hinaus und in Kreditmärkte, wo sie als Sicherheiten eingesetzt werden.“
Die Vereinbarung erweitert Aaves bestehende Arbeit im institutionellen Kreditgeschäft. Im August 2025 startete das Protokoll seinen Horizon-Markt, der es Institutionen ermöglichte, Stablecoins gegen tokenisierte reale Vermögenswerte von Emittenten wie Superstate, Circle und Centrifuge zu leihen.
Anders als ein allgemeiner Kreditpool wird der Avalanche-Hub speziell für tokenisierte Finanzanlagen entwickelt. Aave sagte, sein Design werde es Administratoren ermöglichen, Sicherheitenbedingungen und Kreditlimits anzuwenden, die die unterschiedlichen Strukturen von Staatsanleihen, Privatkrediten, Immobilien und anderen Finanzprodukten berücksichtigen.
Aave V4 trennt Risiken und teilt Liquidität
Im Zentrum des Produkts steht das Hub-&-Spoke-Modell von Aave V4, das Kreditaktivitäten in spezialisierte Märkte aufteilt und sie gleichzeitig mit einer gemeinsamen Liquiditätsinfrastruktur verbindet.
Ein Liquiditäts-Hub hält die bereitgestellten Vermögenswerte, während einzelne Spokes ihre eigenen Sicherheitenarten, Liquidationsregeln und andere Risikoparameter festlegen. Ein Markt kann daher Regeln auferlegen, die auf einen bestimmten tokenisierten Vermögenswert zugeschnitten sind, ohne dass jeder verbundene Markt dasselbe Risiko akzeptieren muss.
Gemeinsame Liquidität bedeutet auch, dass jeder spezialisierte Markt nicht einen völlig separaten Kapitalpool aufbauen muss. Aave sagt, der Aufbau könne Kreditnehmern Zugang zu tieferer Liquidität verschaffen und gleichzeitig die durch einzelne Sicherheitengruppen entstehende direkte Exposition begrenzen.
Die Struktur erhielt starke Unterstützung von der Aave DAO, bevor V4 live ging. Wie crypto.news im März berichtete, unterstützten mehr als 645.000 Stimmen die Verlagerung von V4 in Richtung Ethereum-Mainnet, während weniger als eine Stimme den Vorschlag ablehnte. Das Upgrade führte die modularen Hubs und Spokes ein, die nun für den Avalanche-Plan verwendet werden.
Aave startete V4 im Juli auf Avalanche, seiner ersten V4-Bereitstellung außerhalb von Ethereum. Das Netzwerk verfügte bereits über einen etablierten Aave-Kreditmarkt, den das Projekt zusammen mit verfügbarer Liquidität und institutioneller Tokenisierungsaktivität als Gründe für die Wahl der Chain nannte.
Kulechov sagte, Avalanche kombiniere einen ausgereiften Aave-Markt mit einer wachsenden Basis tokenisierter Vermögenswerte. Der neue Hub werde diese Grundlage nutzen, um Kredite gegen Vermögenswerte zu unterstützen, deren Wert aus Finanzinstrumenten außerhalb krypto-nativer Märkte stammt.
USA₮ fügt einen US-regulierten Kreditvermögenswert hinzu
USA₮ wird als erster Kreditvermögenswert und nicht als Sicherheit dienen und zugelassenen Teilnehmern eine dollar-denominierte Liquiditätsquelle bieten. Anchorage Digital Bank, N.A., gibt den Token als bundesstaatlich konzessionierte Bank aus, während Tether seinen Betrieb und seine Technologie unterstützt.
Tether entwickelte USA₮ für den amerikanischen Markt und führte es als separates Produkt von seinem offshore-orientierten USD₮-Stablecoin ein. Laut der Ankündigung wurde der Token entwickelt, um US-Regulierungsstandards und institutionelle Abwicklung, Kreditaufnahme und Zahlungen zu unterstützen.
Bo Hines, CEO von Tether USA₮, sagte, die Hinzufügung des Stablecoins zu Aave V4 würde Institutionen eine weitere Möglichkeit geben, Dollar-Liquidität gegen onchain gehaltene Finanzwerte zu erhalten.
„USA₮ zu Aave V4 auf Avalanche zu bringen erweitert die Möglichkeiten für Institutionen, onchain auf Dollar-Liquidität zuzugreifen.“
Für US-Institutionen schafft Anchorage's Rolle eine direkte Verbindung zwischen dem geplanten DeFi-Markt und einer bundesstaatlich konzessionierten Bankeinheit. Die Bank wird weiterhin der Emittent von USA₮ bleiben, während Aaves Smart Contracts Kreditpositionen verwalten und Avalanche die Blockchain-Infrastruktur bereitstellen wird.
Der Plan bedeutet nicht, dass jedes tokenisierte Wertpapier oder Finanzinstrument automatisch qualifiziert wird. Aave sagte, dass zusätzliche Sicherheiten und Kreditvermögenswerte gemäß Governance-Entscheidungen, Nachfrage und Risikobewertungen eingeführt werden könnten.
Die regulatorische Behandlung wird auch von der rechtlichen Struktur jedes zugrunde liegenden Vermögenswerts abhängen. Im September schlug die U.S. Securities and Exchange Commission vor, Blockchain-Aufzeichnungen als offizielle Eigentumsnachweise für Wertpapiere zuzulassen, die von registrierten Transferstellen verwaltet werden. Der Vorschlag betrifft die Aufzeichnung und macht nicht automatisch jeden Token, der mit einer Aktie oder Anleihe verbunden ist, zu einem rechtlich anerkannten Wertpapier.
Avalanches tokenisierte Vermögenswerte übersteigen 3,4 Milliarden Dollar
Avalanche beherbergt bereits mehr als 3,4 Milliarden Dollar an tokenisierten Vermögenswerten, laut Zahlen, die von Ava Labs zitiert werden. Zu seinen Nutzern gehören Vermögensverwalter und Finanzunternehmen, die Fonds oder andere Finanzprodukte auf öffentlicher und institutioneller Blockchain-Infrastruktur platziert haben.
BlackRocks BUIDL-Fonds machte einen beträchtlichen Teil dieser Aktivität aus, nachdem sein Wert auf Avalanche im Juli 900 Millionen Dollar überschritt. Der Fonds fügte 436 Millionen Dollar in einer Woche zum Netzwerk hinzu, wodurch BUIDLs gesamtes verwaltetes Vermögen über unterstützte Chains zu diesem Zeitpunkt auf etwa 2,87 Milliarden Dollar stieg.
Der Gesamtmarkt für tokenisierte RWA ist seit Anfang 2026 um 40 % gestiegen und hat 51 Milliarden Dollar überschritten, laut Daten, die in der Ankündigung zitiert werden. Aave und Avalanche erwarten, dass die Nachfrage nach Kreditinstrumenten steigen wird, da Banken, Vermögensverwalter und andere Institutionen mehr Finanzinstrumente onchain platzieren.
John Nahas, Chief Business Officer bei Ava Labs, sagte, dass Institutionen, die tokenisierte Vermögenswerte übernehmen, Möglichkeiten benötigen werden, gegen ihre Bestände zu leihen und Liquidität zu erhalten, ähnlich wie Finanzunternehmen Sicherheiten in traditionellen Märkten nutzen.
Aave sagte, dass Adoption, Kreditvolumen, Liquidität, Integrationen und institutionelle Beteiligung verwendet werden, um die Leistung des Hubs nach dem Start zu messen. Das Protokoll meldete 3,6 Billionen Dollar an kumulierten Einlagen und mehr als 1 Billion Dollar an Allzeithoch-Krediten, obwohl die Ankündigung diese Zahlen nicht nach Netzwerk oder Protokollversion aufschlüsselte.
Das erste Sicherheiten-Set des RWA Hub bleibt vorbehaltlich Offenlegung, Governance-Überprüfung und vermögenswertspezifischer Risikobewertung, während Aave sagte, dass die Unterstützung für andere Kreditvermögenswerte nach der ersten USA₮-Einführung in Betracht gezogen werden könnte.
