Balancer hat vorgeschlagen, sein dezentrales Börsenprotokoll abzuschalten und mehr als 9 Millionen US-Dollar an verbleibenden Treasury-Vermögenswerten an BAL-Halter zurückzugeben, nachdem sein Betriebsplan nach dem Exploit nicht genügend Einnahmen erzielen konnte.
Zusammenfassung
- Balancer hat vorgeschlagen, das Protokoll abzuwickeln, nachdem seine Umstrukturierung nach dem Exploit nicht genügend Einnahmen erzielen konnte.
- Die verbleibende Treasury, derzeit mehr als 9 Millionen US-Dollar wert, würde über einen stufenweisen Prozess an BAL-Halter verteilt.
- Die Protokolleinnahmen fielen von 1,13 Millionen US-Dollar im Oktober 2025 auf 371.000 US-Dollar im November nach dem Exploit in Höhe von 128 Millionen US-Dollar und erreichten 56.781 US-Dollar im August.
- Liquiditätsanbieter hätten bis zum 30. Oktober Zeit, ihre Ausstiege vorzubereiten, bevor Balancer ab dem 1. November auf eine minimale Auszahlungsinfrastruktur umstellt.
- BAL-Halter sollen vom 25. September bis zum 29. September über den Abwicklungsvorschlag abstimmen.
Balancer Labs CEO Marcus Hardt legte den Plan in einem am Montag veröffentlichten Governance-Vorschlag dar und sagte, das Protokoll habe die Produkte geliefert, die unter einer Anfang des Jahres angenommenen schlankeren Struktur versprochen wurden, aber nicht genügend Einnahmen erzielt, um den Betrieb aufrechtzuerhalten.
Der Vorschlag würde im Oktober eine stufenweise Abschaltung einleiten, bevor Balancer auf die Infrastruktur reduziert wird, die erforderlich ist, damit Nutzer Gelder abheben können. BAL-Halter sollen über den Plan in einer Snapshot-Abstimmung vom 25. September bis zum 29. September abstimmen.
Balancer-Abwicklung folgt auf gescheiterte Einnahmenerholung
Balancer Labs stellte im März den Betrieb ein, als die Organisation nach finanziellen Druck im Zusammenhang mit einem großen Exploit im November 2025 Kosten senkte. Führungskräfte hielten das zugrunde liegende Protokoll unter einer kleineren Betriebsstruktur am Laufen, um das Geschäft nachhaltig zu machen.
Zu diesem Zeitpunkt sagte Hardt, Balancer Labs sei aufgrund seiner Betriebskosten und der rechtlichen Risiken aus dem Exploit zu einer Belastung für das Protokoll geworden. Das Protokoll hatte stark ausgegeben, um Liquidität anzuziehen, während es nicht genügend Einnahmen erwirtschaftete, um diese Ausgaben zu decken.
Sechs Monate später sagte Hardt, die Kostenseite dieser Umstrukturierung habe funktioniert, aber die Einnahmen hätten sich nicht genug erholt, um eine Fortführung zu rechtfertigen.
„Was nicht kam, waren genügend Einnahmen. Der Großteil der Einnahmen des Protokolls stammt noch immer aus v2, und die v3-Einnahmen sind nicht gewachsen, um dies zu ersetzen. Das Produkt funktionierte. Es verkaufte sich nicht genug“, schrieb Hardt auf X.
Daten von DefiLlama zeigten, dass die monatlichen Protokolleinnahmen von 1,13 Millionen US-Dollar im Oktober 2025 auf 371.000 US-Dollar im November fielen, als Balancer den Exploit erlitt. Die Einnahmen fielen während des Jahres 2026 weiter und erreichten 56.781 US-Dollar im August.
Hardt sagte, der Angriff vom November bleibe ein Problem für Balancer, obwohl er auf die Legacy-v2-Infrastruktur und nicht auf die neuere v3-Architektur abzielte.
„Der Exploit vom November 2025 traf Legacy-v2-Pools. v3 ist eine andere Architektur, aber das Ereignis folgte dem Namen in jedes Gespräch seitdem und machte es schwieriger, Traktion aufzubauen“, schrieb er im Governance-Forum.
In einem separaten X-Beitrag sagte Hardt, er habe „unterschätzt, wie sehr der Exploit die Akzeptanz weiterhin einschränken würde“.
Exploit im November hinterließ Balancer mit einem Verlust von 128 Millionen US-Dollar
Der Angriff ereignete sich am 3. November 2025, als ein Angreifer auf Balancer v2 Composable Stable Pools über mehrere Netzwerke hinweg abzielte.
Erste Schätzungen bezifferten die Verluste auf etwa 70 Millionen US-Dollar, bevor On-Chain-Ermittler weitere Transfers identifizierten. Der Betrag stieg später auf über 128 Millionen US-Dollar, als Vermögenswerte über Ethereum und mehrere Layer-2-Netzwerke hinweg abgezogen wurden.
Wie crypto.news zuvor berichtete, identifizierte Balancer später einen Rundungsfehler in seiner „Upscale“-Funktion als technische Ursache des Angriffs. Der Fehler ermöglichte es Angreifern, die Pool-Guthaben während Token-Swaps zu manipulieren und Vermögenswerte wie WETH, osETH und wstETH zu entziehen.
Balancer pausierte die betroffenen Pools, deaktivierte die Erstellung anfälliger Pools und stoppte die Belohnungen, während es mit Sicherheitsfirmen und anderen Protokollen zusammenarbeitete, um Vermögenswerte aufzuspüren und wiederherzustellen.
Ein Teil des Geldes wurde schließlich wiederhergestellt. StakeWise erhielt etwa 19 Millionen US-Dollar in osETH zurück, was 73,5 % des während des Angriffs gestohlenen Betrags dieses Vermögenswerts entspricht, während der verbleibende Teil bereits in ETH umgewandelt worden war.
Balancer legte später einen Rahmen vor, um etwa 8 Millionen US-Dollar an geretteten Vermögenswerten an betroffene Liquiditätsanbieter zurückzugeben. Der Plan sah vor, Rückzahlungen anteilig entsprechend den vor dem Exploit erfassten Token-Beständen der Liquiditätsanbieter vorzunehmen, wobei die wiederhergestellten Vermögenswerte an die Pools zurückgegeben werden sollten, aus denen sie entnommen worden waren.
Die Wiederherstellungsbemühungen erstreckten sich auf Netzwerke, die Balancer-bezogene Infrastruktur nutzten. Gnosis Chain aktivierte einen Hard Fork im Dezember, um 9,4 Millionen US-Dollar wiederherzustellen, die nach dem Angriff eingefroren worden waren, wobei Node-Betreiber ihre Clients aktualisieren mussten, um der geänderten Chain zu folgen.
BAL-Halter könnten verbleibende Treasury-Vermögenswerte erhalten
Der neueste Vorschlag würde nächsten Monat mit der Abwicklung von Balancer beginnen, angefangen mit der Einstellung der neuen Geschäftsentwicklung.
Liquiditätsanbieter hätten bis zum 30. Oktober Zeit, ihre Ausstiege vorzubereiten. Pools, die pausiert werden können, würden dann in den Nur-Auszahlungs-Modus wechseln, wodurch neue Aktivitäten verhindert werden, während bestehende Nutzer Liquidität entfernen können.
Pools, die nicht pausiert werden können, blieben in Betrieb, obwohl Balancer beabsichtigt, die Protokollgebühr auf null zu senken, wo bestehende Verträge die Änderung zulassen.
Ab dem 1. November würde das Protokoll nur die Infrastruktur beibehalten, die für die Abwicklung von Auszahlungen erforderlich ist. Die DAO würde dann mit der Schließung beginnen, wobei ein kleineres Team verbleibt, um den Übergang und damit verbundene operative Arbeiten zu bewältigen.
Bis zu 400.000 US-Dollar an Treasury-Vermögenswerten würden reserviert, um die Abwicklung zu bezahlen.
Der Rest, der derzeit mit mehr als 9 Millionen US-Dollar bewertet wird, würde letztendlich an BAL-Halter gehen. Die erste Verteilung ist für Mai 2027 geplant und würde von teilnehmenden Haltern verlangen, ihre BAL-Token zu verbrennen, um im Gegenzug einen anteiligen Anteil an den Treasury-Vermögenswerten zu erhalten.
Eine zweite Verteilung würde Mittel abdecken, die aus dem Abwicklungsbudget übrig geblieben sind, sowie Vermögenswerte, die während der ersten Runde nicht beansprucht wurden. Sechs Monate später würde das Protokoll eine abschließende Durchsicht auf alle verbleibenden Vermögenswerte durchführen.
Hardt argumentierte, dass die Beibehaltung der bestehenden Struktur weiterhin Treasury-Mittel verbrauchen würde, ohne das Einnahmenproblem zu lösen, das nach der Umstrukturierung entstanden ist.
„Wenn wir den aktuellen Weg fortsetzen, wird die Treasury ausgegeben, um später am selben Punkt anzukommen. Diese Treasury gehört den BAL-Haltern“, sagte er. „Die Frage ist, ob das, was übrig bleibt, die Halter erreicht, solange es noch substanziell ist, oder ob es zuerst auf einem Weg ausgegeben wird, der bereits versucht wurde.“
Der Vorschlag erfordert noch die Zustimmung der BAL-Halter. Wenn die Snapshot-Abstimmung vom 25. bis 29. September scheitert, würde Balancer weiterhin unter seinem bestehenden Rahmen operieren, anstatt mit der vorgeschlagenen Abschaltung fortzufahren.
