Der Gouverneur der Federal Reserve, Michael Barr, hat eine entschlossene Zinserhöhung unterstützt, falls die Inflation nicht nachlässt, während Polymarket-Händler die Wahrscheinlichkeit einer Anhebung im Jahr 2026 auf 72% beziffern.
Zusammenfassung
- Barr sagte, die Fed sollte die Zinsen entschlossen anheben, wenn sich die Inflation nicht ausreichend abschwächt.
- Polymarket-Händler weisen einer mindestens einen Zinserhöhung im Jahr 2026 eine Wahrscheinlichkeit von 72% zu.
- Ein separater Vertrag setzt die Wahrscheinlichkeit einer Viertelpunkt-Erhöhung im September auf 57%.
- CPI-, PPI- und Beschäftigungsdaten könnten die Entscheidung der Fed vom 15.–16. September beeinflussen.
Barr unterstützt eine Fed-Zinserhöhung, falls die Inflation hoch bleibt
Die Federal Reserve sagte in Barrs vorbereiteten Bemerkungen vom 1. September, dass die Inflation nach mehr als fünf Jahren über dem Ziel der Zentralbank immer noch zu hoch sei, sodass die politischen Entscheidungsträger entscheiden müssen, ob die aktuellen Zinssätze restriktiv genug sind.
Bei seiner Rede auf dem Second Chance Lending Forum in Washington sagte Barr, die Fed habe Zeit, die Daten vor ihrer Sitzung des Offenmarktausschusses vom 15.–16. September zu prüfen. Seine Position hängt davon ab, ob die kommenden Berichte klare Beweise dafür liefern, dass das Preiswachstum zum 2%-Ziel der Zentralbank zurückkehrt.
„Wenn die Trends in den Daten mir ein gewisses Vertrauen geben, dass sich die Inflation auf einem Pfad zu 2 Prozent abschwächt, dann denke ich, dass wir uns etwas mehr Zeit nehmen können, um unsere politische Haltung zu bewerten“, sagte Barr.
Wenn die Daten dieses Vertrauen nicht liefern, sagte Barr, sollte die Zentralbank ohne Verzögerung reagieren.
„Wenn die Inflation jedoch nicht ausreichend abzuschwächen scheint, dann denke ich, dass wir entschlossen handeln sollten, um die Zinsen zu erhöhen“, fügte er hinzu.
Die Inflation fiel laut Barr von einem Höchststand von mehr als 7% im Jahr 2022 auf etwas über 2% im Jahr 2024. Der Fortschritt kam dann 2025 ins Stocken, als Zölle, der Konflikt im Nahen Osten und Ausgaben im Zusammenhang mit der schnellen Expansion künstlicher Intelligenz neuen Druck auf die Preise ausübten.
Barr wies auch auf eine anhaltende Inflation bei den Kern-Dienstleistungen ohne Wohnen hin, die Dienstleistungen außer Wohnen abdecken und einige der Kategorien ausschließen, die am stärksten von kurzlebigen Preisänderungen betroffen sind. Da die Inflation über einen längeren Zeitraum über dem Ziel liegt, warnte er davor, dass der Preisdruck auf weitere Teile der Wirtschaft übergreifen könnte.
Die neuesten Daten zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE) ergaben eine jährliche Gesamtinflation von 3,7%, während die Kern-PCE-Inflation bei 3,3% lag. Der PCE-Preisindex ist das bevorzugte Inflationsmaß der Fed, sodass sein Verlauf im Mittelpunkt der Zinsdebatte steht.
Fed-Vertreter haben den Druck vor September erhöht
Barrs Kommentare haben der Gruppe von Vertretern, die bereit sind, höhere Kreditkosten in Betracht zu ziehen, ein weiteres stimmberechtigtes Mitglied hinzugefügt. Als Mitglied des Federal Reserve Board hat er bei jeder FOMC-Sitzung eine Stimme.
Fed-Vorsitzender Kevin Warsh übermittelte eine ähnliche Botschaft während seiner Rede in Jackson Hole am 28. August und sagte, die politischen Entscheidungsträger müssten zuversichtlich sein, dass sich die Inflation „klar und mit ausreichender Geschwindigkeit“ auf das 2%-Ziel zubewegt.
„Wir müssen zuversichtlich sein, dass die zugrunde liegende Inflation sich unserem Ziel nähert, klar und mit ausreichender Geschwindigkeit. Andernfalls haben wir Arbeit zu tun“, sagte Warsh.
Wie zuvor von crypto.news berichtet, beschrieb Warsh das 2%-PCE-Inflationsziel als ein „festes, fixes Ziel“. Er sagte auch, dass 54% der 199 Güter und Dienstleistungen im PCE-Warenkorb in den letzten 12 Monaten Preissteigerungen von über 3% verzeichnet hatten.
Der Offenmarktausschuss der Federal Reserve hielt seinen Zielzinssatz bei 3,50%–3,75% während seiner Sitzung vom 28.–29. Juli. Die meisten Mitglieder unterstützten das Warten auf weitere Informationen, aber der Präsident der Minneapolis Fed, Neel Kashkari, die Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, und die Präsidentin der Dallas Fed, Lorie Logan, bevorzugten eine sofortige Viertelpunkt-Erhöhung.
Bereits im August sagte Kashkari, es sei an der Zeit, die Zinsen schrittweise zu erhöhen, da die Inflation über dem Ziel liege und die US-Wirtschaft weiterhin die aktuellen Kreditkosten verkrafte. Die politische Spaltung im Juli ließ die Entscheidung im September von der Inflation, der Beschäftigung und den Entwicklungen bei den Energiepreisen abhängen.
Barr beschrieb die US-Wirtschaft als solide, gestützt unter anderem durch Investitionen in künstliche Intelligenz. Die Konsumausgaben seien robust geblieben, während der Arbeitsmarkt stabil geblieben sei mit relativ niedriger Arbeitslosigkeit, so seine Ausführungen.
Händler erhöhen Wetten auf Fed-Zinserhöhung auf 72%
Polymarket-Händler weisen nun eine Wahrscheinlichkeit von 72% für mindestens eine Zinserhöhung der Federal Reserve vor Ende 2026 zu, so die in dem gelieferten Bericht zitierten Prognosemarktzahlen. Die Wahrscheinlichkeit lag nach Warshs Jackson-Hole-Rede bei 68% und Anfang August bei 64%.
Ein separater Polymarket-Vertrag setzt die Chance einer Erhöhung um 25 Basispunkte bei der Septembersitzung auf etwa 57%. Die Wahrscheinlichkeiten auf Prognosemärkten ändern sich, wenn Händler Positionen eröffnen und schließen, und sie stellen keine Verpflichtung der Fed dar.
Die Marktpreise sind in den letzten Wochen schnell gestiegen. Anfang August wiesen Polymarket-Händler eine Chance von 46% für eine Viertelpunkt-Erhöhung im September zu, während die Wahrscheinlichkeit mindestens einer Erhöhung im Jahr 2026 bei 64% lag.
CME-basierte Schätzungen setzten die Wahrscheinlichkeit einer September-Erhöhung nach Warshs Rede ebenfalls auf etwa 57%, so ein Bitfinex-Bericht vom 31. August. Die Zahl hatte am 21. August bei 39,9% gelegen, während die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen später auf etwa 4,31% stieg.
Eine Zinserhöhung würde die aktuelle Zielspanne der Fed auf 3,75%–4,00% anheben, wenn die Beamten eine Viertelpunkt-Bewegung genehmigen. Die politischen Entscheidungsträger könnten die Zinsen im September auch unverändert lassen und eine Erhöhung bei einer der verbleibenden Sitzungen im Oktober oder Dezember in Betracht ziehen.
Für US-Krypto-Investoren könnte ein höherer Leitzins die Renditen von Staatsanleihen, den Dollar und die Nachfrage nach Vermögenswerten, die keine festen Erträge erwirtschaften, beeinflussen. BTSE-COO Jeff Mei sagte in einem Bericht vom 31. August, dass höhere Zinsen die Liquidität verringern könnten, die Bitcoin und anderen Kryptowährungen zur Verfügung steht.
Bitcoin wurde bei etwa 78.700 $ gehandelt, als der Bericht veröffentlicht wurde, nachdem er von über 81.000 $ auf ein Tief von 76.857 $ nach Warshs Rede gefallen war. US-Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Funds verzeichneten in der Woche dennoch Nettozuflüsse von 924,5 Millionen $, obwohl Anleger am 28. August 201,9 Millionen $ abzogen.
Öl und US-Daten könnten die September-Entscheidung prägen
Energiepreise haben eine weitere Inflationssorge geschaffen, da die Kämpfe zwischen den USA und dem Iran Öllieferungen in der Nähe der Straße von Hormus bedrohen. Brent-Rohöl stieg am 31. August über 90 $, während auch West Texas Intermediate zulegte, da Händler das Risiko von Lieferunterbrechungen bewerteten.
Bitcoin hielt sich während der ersten Marktreaktion nahe 78.000 $, selbst als Öl stieg und Aktien-Futures fielen. Der ölbedingte Marktdruck folgte auf US-Angriffe auf iranische Raketenwerfer und Warnungen des Iran, dass er reagieren werde.
Barr identifizierte den Nahostkonflikt als einen der Schocks, die die Inflation von ihrem bisherigen Pfad abgebracht haben. Zölle hätten auch die Güterpreise erhöht, während der KI-Bauboom die Nachfrage nach Ausrüstung, Strom und anderen Ressourcen gesteigert habe, so seine vorbereiteten Bemerkungen.
Vor der Entscheidung über die Zinsen werden die Beamten mehrere US-Berichte erhalten, die die Markterwartungen ändern könnten. Der Beschäftigungsbericht für August ist für den 4. September geplant, wobei Anleger das Beschäftigungswachstum, die Arbeitslosigkeit und die Löhne untersuchen werden.
Auch die Verbraucherpreisindex- und Erzeugerpreisindex-Zahlen werden vor der Sitzung vom 15. bis 16. September veröffentlicht. Barr sagte, dass Beweise dafür, dass sich die Inflation in Richtung 2% bewegt, den Beamten mehr Zeit zur Bewertung der Politik geben würden, während unzureichende Fortschritte entschlossene Maßnahmen zur Anhebung der Zinsen unterstützen würden.
