Der US-Präsident Donald Trump hat seine Forderung nach niedrigeren Zinssätzen erneuert und gedroht, den Handel mit Defizitländern einzustellen, nachdem die Arbeitgeber im August 162.000 Arbeitsplätze geschaffen hatten.
Zusammenfassung
- Die US-Beschäftigungszahlen stiegen im August um 162.000 und übertrafen damit die Prognose der Ökonomen von 56.000.
- Trump forderte niedrigere Zinssätze und drohte, den Handel mit Ländern einzustellen, die Handelsüberschüsse gegenüber den USA aufweisen.
- Bitcoin fiel von 82.262 $ und fiel nach dem Beschäftigungsbericht unter 80.000 $.
- Fed-Futures-Fonds preisten nach den Daten eine Wahrscheinlichkeit von 61% für eine Zinserhöhung im September ein.
Das US-Beschäftigungswachstum hat die Prognosen übertroffen
Das US-Arbeitsministerium berichtete am Freitag, dass die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft im August um 162.000 gestiegen sind, während die Arbeitslosenquote bei 4,1% blieb. Von Reuters befragte Ökonomen hatten erwartet, dass die Wirtschaft etwa 56.000 Arbeitsplätze schaffen würde.
Der Anstieg im August lag ebenfalls deutlich über dem durchschnittlichen monatlichen Zuwachs von 31.000 in den vorangegangenen 12 Monaten. Die Zahl der Arbeitslosen blieb mit 7 Millionen nahezu unverändert, während die Erwerbsquote leicht auf 61,6% stieg.
Revisionen stärkten den Bericht weiter. Das BLS erhöhte den Anstieg für Juni von 20.000 auf 31.000 und änderte die Schätzung für Juli von einem Verlust von 23.000 Arbeitsplätzen auf einen Zuwachs von 21.000. Das kombinierte Beschäftigungswachstum für die beiden Monate war daher um 55.000 höher als ursprünglich gemeldet.
Gastronomie und Getränkebetriebe machten im August 59.000 neue Stellen aus, verglichen mit ihrem monatlichen Durchschnitt von 12.000 in den letzten 12 Monaten. Die lokale Bildungsverwaltung fügte 42.000 Arbeitsplätze hinzu, und die Beschäftigung im verarbeitenden Gewerbe stieg um 16.000.
Informationsunternehmen bauten 23.000 Stellen ab, einschließlich Verlusten bei Anbietern von Computerinfrastruktur, Verlagen und Rundfunkanstalten. Die Beschäftigung im Gesundheitswesen stieg um 13.000, blieb jedoch unter ihrem monatlichen Durchschnitt von 32.000 im vergangenen Jahr.
Die Stundenlöhne stiegen laut BLS um 0,3% gegenüber Juli und um 3,1% gegenüber dem Vorjahr. Die durchschnittliche Wochenarbeitszeit erhöhte sich um 0,1 Stunde auf 34,4 Stunden.
Die neuesten Zahlen kehrten einen Teil der Schwäche um, die im vorherigen Beschäftigungsbericht zu sehen war. Im August hatte crypto.news berichtet, dass die Beschäftigungszahlen im Juli um zunächst geschätzte 23.000 gefallen waren, was Bitcoin über 65.000 $ steigen ließ, da Händler ihre Erwartungen an eine weitere Zinserhöhung reduzierten.
Trump hat Zinsforderungen mit dem US-Handel verknüpft
Nach dem August-Bericht argumentierte Trump in einem Truth-Social-Beitrag, dass die Stärke der US-Wirtschaft es der Federal Reserve ermöglichen sollte, die Kreditkosten zu senken.
"Senkt die Zinssätze, denn die USA sind eine viel stärkere Kreditnehmerin als noch vor kurzer Zeit!" schrieb Trump.
Der Präsident sagte auch, die Vereinigten Staaten sollten "den niedrigsten Zinssatz aller Länder der Welt haben, wie in den 'alten Zeiten'." Seine Forderung steht im Widerspruch zur Reaktion an den Zinsmärkten, wo die stärkeren Beschäftigungszahlen die Erwartungen erhöhten, dass die Fed die Zinsen bei ihrer Sitzung vom 15. bis 16. September anheben könnte.
Trump verband dann die Geldpolitik mit seiner Handelsagenda und drohte mit Maßnahmen gegen Länder, die mehr Waren und Dienstleistungen an die USA verkaufen, als sie von ihnen kaufen.
"SENKT DEN ZINSSATZ ODER ICH WERDE DEN HANDEL MIT LÄNDERN EINSTELLEN, MIT DENEN WIR EIN DEFIZIT HABEN", schrieb Trump laut Reuters.
In einem anderen Teil des Beitrags argumentierte Trump, dass hohe Zinssätze das Land in einen "sehr unfairen Nachteil" bringen würden. Er rief die Fed-Beamten auch dazu auf, "Patrioten zur Abwechslung" zu sein, und behauptete, dass billigere Kredite den USA besser dienen würden als Zölle.
Die Federal Reserve legt die Zinssätze unabhängig über das Federal Open Market Committee fest. Ihre Entscheidungen basieren auf Beschäftigung und Preisstabilität und nicht auf direkten Anweisungen des Weißen Hauses.
Trumps Handelsdrohung nannte weder die betroffenen Länder, einen Zeitplan noch den rechtlichen Mechanismus, den seine Regierung anwenden könnte. Reuters berichtete lediglich, dass er den Handel mit Ländern einstellen würde, gegen die die USA ein Defizit haben, wenn die Fed die Zinsen nicht senkt.
Eine Zollankündigung im Juli, die 60 US-Handelspartner betraf, hatte Bitcoin zuvor unter 65.000 $ gedrückt, da die Renditen von Staatsanleihen stiegen und gehebelte Long-Positionen den Großteil der damit verbundenen Krypto-Liquidationen absorbierten.
Bitcoin ist unter 80.000 $ gefallen
Die erste Reaktion von Bitcoin auf die Handelssitzung am Freitag war positiv, wobei der Vermögenswert ein Intraday-Hoch von etwa 82.262 $ erreichte. Nach der Veröffentlichung der Arbeitsmarktdaten beschleunigte sich der Verkauf und zog BTC innerhalb von Minuten von etwa 81.600 $ auf etwa 79.800 $.
Die Umkehr löschte mehr als 2.000 $ vom Bitcoin-Preis und brachte den Vermögenswert wieder unter die 80.000 $-Schwelle. Diese Bewegung folgte auf eine starke Rallye im August, bei der BTC um etwa 25 % zulegte und US-Spot-Bitcoin-ETFs in 16 von 21 Handelssitzungen Nettozuflüsse von 3,52 Milliarden $ verzeichneten.
CoinGlass-Zahlen, die im ursprünglichen Bericht zitiert wurden, zeigten, dass in den vier Stunden rund um die Veröffentlichung der Beschäftigungsdaten etwa 251 Millionen $ an gehebelten Krypto-Positionen liquidiert wurden. Long-Positionen machten etwa 216 Millionen $ aus, während Short-Liquidationen insgesamt 35,14 Millionen $ betrugen.
Bret Kenwell, US-Investmentanalyst bei eToro, sagte gegenüber Reuters, dass Anleger die Beschäftigungszahlen durch die Linse "gute Nachrichten sind schlechte Nachrichten" interpretieren könnten, was auf Aktien und sich zuletzt erholende Krypto-Assets wie Bitcoin lasten könnte.
Kenwell sagte, die Fed betrachte den Arbeitsmarkt als nahezu Vollbeschäftigung, sodass die Inflation ihr wichtigstes politisches Anliegen sei. Unter dieser Lesart verringert eine starke Einstellungsdynamik die Notwendigkeit, die Wirtschaft mit billigeren Krediten zu unterstützen.
Eine Fed-Politikanalyse vom 3. September ergab, dass Bitcoin mit Zinserwartungen in die Veröffentlichung der Arbeitsmarktdaten ging, die bereits ein Risiko für seine August-Gewinne darstellten. CME FedWatch hatte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um einen Viertelpunkt im September früher in der Woche auf 66 % geschätzt, während Ölpreise über 90 $ und anhaltende Inflation den Druck auf die politischen Entscheidungsträger aufrechterhielten.
Höhere US-Zinsen können US-Krypto-Investoren beeinflussen, indem sie die Renditen von Staatsanleihen und anderen verzinslichen Vermögenswerten erhöhen. Kenwell führte den Zusammenhang auf den Wettbewerb um Kapital zurück, da Anleger höhere Renditen erzielen können, ohne das Preisrisiko von Bitcoin einzugehen.
Fed-Zinserwartungen sind nach den Arbeitsmarktdaten gestiegen
Fed-Funds-Futures preisten nach den Arbeitsmarktdaten eine Wahrscheinlichkeit von 61 % für eine Zinserhöhung bei der September-Sitzung ein, gegenüber 52 % zuvor, wie Reuters berichtete. Ein separater Reuters-Marktbericht bezifferte die Wahrscheinlichkeit nach der Veröffentlichung auf etwa 59 %.
Die stärkere Zahl ersetzte die im ursprünglichen Bericht angegebene Wahrscheinlichkeit von 54 %, die offenbar zu einem anderen Zeitpunkt der Sitzung erfasst wurde. Die Wahrscheinlichkeiten für Zinsänderungen können sich im Laufe des Tages ändern, wenn Händler ihre Positionen anpassen.
Die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen stiegen nach der Veröffentlichung, wobei die politik-sensitive zweijährige Rendite um fünf Basispunkte auf 4,38 % zulegte. Die zehnjährige Rendite stieg um einen Basispunkt auf 4,776 %, während der Dollar-Index um 0,2 % zulegte und Gold um 1,2 % fiel.
Citigroup reagierte, indem es seine Prognose für die nächste Zinssenkung der Fed von Ende 2026 auf Juni 2027 verschob. Die Bank erwartet nun drei Senkungen um einen Viertelpunkt im Juni, September und Dezember 2027, nachdem sie ihre früheren Prognosen für Senkungen im Oktober und Dezember 2026 sowie Januar 2027 gestrichen hatte.
Der Gouverneur der Federal Reserve, Christopher Waller, hatte einen Tag zuvor gesagt, dass der nächste Inflationsbericht bei seiner Entscheidung im September erhebliches Gewicht haben werde. Seine Kommentare hatten laut früherer Fed-Berichterstattung dazu beigetragen, die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung auf Polymarket auf 38 % zu senken.
Das BLS wird am 10. September den Erzeugerpreisindex für August und am 11. September den Verbraucherpreisindex veröffentlichen. Das Federal Open Market Committee wird am 15. September seine zweitägige Sitzung beginnen und am 16. September seine Zinsentscheidung bekannt geben.
