Aave ha anunciado un centro de crédito en Avalanche que permitirá a las instituciones pedir prestado USA₮ contra activos tokenizados, mientras el mercado de RWA supera los 51.000 millones de dólares y Avalanche alberga más de 3.400 millones de dólares de esos activos.
Resumen
- El RWA Hub planificado de Aave aceptará activos financieros tokenizados elegibles como garantía.
- Las instituciones podrán pedir prestado USA₮ sin vender sus posiciones subyacentes.
- Cada mercado de crédito utilizará reglas de garantía separadas mientras se nutre de liquidez compartida.
- Los primeros activos de garantía y una fecha de lanzamiento se revelarán más adelante.
El RWA Hub de Aave convertirá activos tokenizados en garantía
Aave Labs dijo en un anuncio del 16 de septiembre que el RWA Hub funcionará a través del despliegue de Aave V4 ya disponible en Avalanche. El mercado dedicado admitirá inicialmente USA₮, la stablecoin de dólar centrada en Estados Unidos emitida por Anchorage Digital Bank, con licencia federal, con el apoyo de Tether.
Según la configuración planificada, las instituciones elegibles podrán pignorar activos financieros tokenizados y pedir prestado USA₮ sin vender las posiciones utilizadas como garantía. Aave aún no ha nombrado los primeros activos de garantía ni ha proporcionado una fecha de lanzamiento, diciendo que la lista inicial se revelará más cerca del lanzamiento.
Los posibles tipos de garantía incluyen bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados, fondos del mercado monetario, crédito privado, bienes raíces y bonos corporativos. Cualquier activo tendría que pasar la revisión de gobernanza y riesgo aplicable antes de entrar al mercado, según las preguntas frecuentes para medios del proyecto.
El fundador de Aave, Stani Kulechov, dijo que el producto llevaría los activos tokenizados más allá de la emisión al permitir que los tenedores los usen en mercados de crédito.
“El próximo RWA Hub de Aave V4 en Avalanche lleva los activos tokenizados más allá de la emisión y hacia los mercados de crédito, poniéndolos a trabajar como garantía”.
El acuerdo amplía el trabajo existente de Aave en préstamos institucionales. En agosto de 2025, el protocolo lanzó su mercado Horizon, que permitía a las instituciones pedir prestadas stablecoins contra activos del mundo real tokenizados de emisores como Superstate, Circle y Centrifuge.
A diferencia de un fondo de préstamos general, el centro de Avalanche se construirá específicamente para activos financieros tokenizados. Aave dijo que su diseño permitirá a los administradores aplicar términos de garantía y límites de préstamo que tengan en cuenta las estructuras distintas de la deuda gubernamental, el crédito privado, los bienes raíces y otros productos financieros.
Aave V4 separa el riesgo mientras comparte liquidez
En el centro del producto está el modelo Hub & Spoke de Aave V4, que divide la actividad de préstamos en mercados especializados mientras los conecta a una infraestructura de liquidez común.
Un hub de liquidez mantiene los activos suministrados, mientras que los spokes individuales establecen sus propios tipos de garantía, reglas de liquidación y otros parámetros de riesgo. Un mercado puede, por lo tanto, imponer reglas adaptadas a un activo tokenizado específico sin requerir que todos los mercados conectados acepten el mismo riesgo.
La liquidez compartida también significa que cada mercado especializado no necesita construir un fondo de capital completamente separado. Aave dice que la configuración puede dar a los prestatarios acceso a una liquidez más profunda mientras limita la exposición directa creada por grupos de garantía individuales.
La estructura recibió un fuerte respaldo de Aave DAO antes de que V4 entrara en funcionamiento. Como informó crypto.news en marzo, más de 645.000 votos apoyaron llevar V4 hacia la red principal de Ethereum, mientras que menos de un voto se opuso a la propuesta. La actualización introdujo los hubs y spokes modulares que ahora se utilizan para el plan de Avalanche.
Aave lanzó V4 en Avalanche en julio, su primer despliegue de V4 fuera de Ethereum. La red ya contaba con un mercado de préstamos Aave establecido, que el proyecto citó junto con la liquidez disponible y la actividad de tokenización institucional al explicar su elección de cadena.
Kulechov dijo que Avalanche combina un mercado Aave maduro con una base creciente de activos tokenizados. El nuevo hub utilizará esa base para respaldar préstamos contra activos cuyo valor proviene de instrumentos financieros fuera de los mercados nativos de cripto.
USA₮ añade un activo de préstamo regulado en EE. UU.
USA₮ servirá como el activo de préstamo inaugural en lugar de garantía, dando a los participantes aprobados una fuente de liquidez denominada en dólares. Anchorage Digital Bank, N.A., emite el token como banco con licencia federal, mientras que Tether respalda su operación y tecnología.
Tether desarrolló USA₮ para el mercado estadounidense y lo presentó como un producto separado de su stablecoin USD₮ centrada en el extranjero. Según el anuncio, el token fue construido para respaldar los estándares regulatorios de EE. UU. y la liquidación, el préstamo y los pagos institucionales.
Bo Hines, CEO de Tether USA₮, dijo que añadir la stablecoin a Aave V4 daría a las instituciones otra forma de obtener liquidez en dólares contra activos financieros mantenidos onchain.
“Llevar USA₮ a Aave V4 en Avalanche amplía cómo las instituciones pueden acceder a liquidez en dólares onchain.”
Para las instituciones estadounidenses, el papel de Anchorage crea una conexión directa entre el mercado DeFi planificado y una entidad bancaria con licencia federal. El banco seguirá siendo el emisor de USA₮, mientras que los contratos inteligentes de Aave gestionarán las posiciones de préstamo y Avalanche proporcionará la infraestructura blockchain.
El plan no significa que todos los valores tokenizados o instrumentos financieros calificarán automáticamente. Aave dijo que se pueden introducir garantías y activos de préstamo adicionales según decisiones de gobernanza, demanda y evaluaciones de riesgo.
El tratamiento regulatorio también dependerá de la estructura legal de cada activo subyacente. En septiembre, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. propuso permitir que los registros blockchain sirvan como registros oficiales de propiedad para valores manejados por agentes de transferencia registrados. La propuesta se refiere al mantenimiento de registros y no convierte automáticamente cada token vinculado a una acción o bono en un valor legalmente reconocido.
Los activos tokenizados de Avalanche superan los $3.4 mil millones
Avalanche ya alberga más de $3.4 mil millones en activos tokenizados, según cifras citadas por Ava Labs. Sus usuarios incluyen gestores de activos y empresas financieras que han colocado fondos u otros productos financieros en infraestructura blockchain pública e institucional.
El fondo BUIDL de BlackRock representó una parte considerable de esa actividad después de que su valor en Avalanche superara los $900 millones en julio. El fondo añadió $436 millones a la red en una semana, llevando los activos totales bajo gestión de BUIDL en las cadenas compatibles a aproximadamente $2.87 mil millones en ese momento.
El mercado total de RWA tokenizados ha subido un 40% desde el inicio de 2026 y superó los $51 mil millones, según datos citados en el anuncio. Aave y Avalanche esperan que la demanda de herramientas de crédito aumente a medida que los bancos, gestores de activos y otras instituciones coloquen más instrumentos financieros onchain.
John Nahas, director de negocios de Ava Labs, dijo que las instituciones que adopten activos tokenizados necesitarán formas de pedir prestado contra sus tenencias y obtener liquidez, similar a cómo las firmas financieras utilizan garantías en los mercados tradicionales.
Aave dijo que la adopción, el volumen de préstamos, la liquidez, las integraciones y la participación institucional se utilizarán para medir el rendimiento del hub después del lanzamiento. El protocolo reportó $3.6 billones en depósitos acumulados y más de $1 billón en préstamos históricos, aunque el anuncio no separó esas cifras por red o versión del protocolo.
El primer conjunto de garantías del RWA Hub sigue sujeto a divulgación, revisión de gobernanza y evaluación de riesgo específica de cada activo, mientras que Aave dijo que el soporte para otros activos de préstamo puede considerarse después del despliegue inicial de USA₮.
