Clearpool ha propuesto expandir sus productos de préstamo institucional al XRP Ledger mientras reemplaza CPOOL por CLEAR mediante una migración de tokens 1:1 y una recapitalización del tesoro.
Resumen
- El 70% de la asignación inicial de CLEAR financiaría una migración 1:1 para los tenedores existentes de CPOOL.
- Clearpool planea construir productos de crédito en torno a los estándares propuestos de vault y préstamo de XRPL.
- Ripple ha comprometido capital para respaldar productos de rendimiento denominados en XRP y RLUSD.
- El 50% de las tarifas del protocolo financiaría recompras de CLEAR en el mercado abierto y quemas permanentes de tokens.
Clearpool planea productos de crédito institucional en XRPL
Clearpool dijo en su propuesta de gobernanza que la expansión representa la "próxima fase de crecimiento" del protocolo, combinando un movimiento al XRP Ledger con el reemplazo propuesto de CPOOL por CLEAR. Los tenedores existentes de CPOOL recibirían el nuevo token en una proporción de uno a uno si se aprueba la propuesta.
En lugar de tratar el cambio de token como un cambio de marca independiente, el protocolo lo vinculó a planes para mercados de crédito institucional en XRPL. Clearpool identificó el historial operativo del ledger y lo que describió como un mercado de préstamo institucional infrautilizado como razones para seleccionar la red.
"XRPL es una de las redes más establecidas, con el crédito institucional aún en gran medida sin explotar", dijo Clearpool.
Bajo la estructura propuesta, Clearpool desarrollaría productos de crédito que utilizan el XRP Ledger para gestionar transacciones de préstamo y oportunidades de rendimiento. El protocolo dijo que los nuevos usuarios podrían recibir CLEAR por proporcionar capital, mientras que los incentivos actualmente pagados en CPOOL pasarían al token de reemplazo.
En el centro de la expansión están dos estándares propuestos de XRPL: Single Asset Vaults, conocido como XLS-65, y el Lending Protocol, identificado como XLS-66. Clearpool describió el par como "rieles de crédito nativos de grado institucional" que podrían respaldar productos de préstamo directamente en el ledger.
Single Asset Vaults permitiría agrupar fondos de varios participantes bajo reglas de gestión definidas. XLS-66 utilizaría la liquidez de esos vaults para emitir, administrar y pagar préstamos a plazo fijo, mientras que las instituciones participantes evaluarían a los prestatarios y establecerían los términos de crédito fuera de la blockchain.
"La infraestructura para el crédito institucional está aquí. Pretendemos ser la capa que funcione sobre ella", dijo la compañía.
El uso en mainnet aún depende del proceso de enmienda de XRPL. Un fondo de crédito institucional en RLUSD anunciado en agosto estaba siendo probado en una red de desarrollo porque XLS-65 y XLS-66 no habían completado el proceso de aprobación de validadores en ese momento.
El respaldo de Ripple conecta XRP y RLUSD con el préstamo
Ripple ha comprometido inversión hacia productos de Clearpool que ofrecerían oportunidades de rendimiento utilizando XRP y Ripple USD, según la propuesta. No se reveló ningún monto para la inversión citada en el documento.
El compromiso se basa en un acuerdo anterior que involucra a Ripple, Clearpool y Cicada Partners. Bajo ese modelo, el fondo proporcionaría préstamos de capital de trabajo denominados en RLUSD a empresas de fintech y pagos, con prestatarios aprobados recibiendo y pagando fondos en la stablecoin.
Cicada conseguiría prestatarios, establecería los términos de los préstamos y gestionaría el riesgo crediticio, mientras que Clearpool proporcionaría la infraestructura para crear y operar los pools de crédito. Ripple se uniría al fondo como socio limitado en los mismos términos que otros inversores sin garantizar pérdidas.
Usar RLUSD como activo de préstamo separaría el papel de la stablecoin de la función de red de XRP. RLUSD se movería entre prestamistas y prestatarios, mientras que XRP continuaría pagando tarifas de transacción y respaldando los requisitos de reserva para cuentas en el ledger.
El modelo de préstamo también diferiría de muchos protocolos DeFi que requieren que los prestatarios depositen más garantía de la que piden prestada. Según XLS-66, las instituciones aprobadas podrían organizar crédito a plazo fijo tras realizar revisiones de prestatarios fuera de la cadena, con el libro mayor registrando y gestionando el préstamo resultante.
Clearpool dijo que su propuesta de expansión en XRPL se basaría en las herramientas de bóveda y préstamo del libro mayor una vez que estén disponibles. Sin embargo, hasta que se asegure la aprobación de los validadores, los productos que dependen de los estándares nativos no pueden operar en la red principal.
Los tenedores de CPOOL recibirían el 70% del suministro de CLEAR
Junto con el plan de XRPL, Clearpool ha propuesto recapitalizar su tesorería porque el 99% del suministro de CPOOL se ha desbloqueado y las reservas apartadas para el crecimiento se han utilizado. El protocolo dijo que se necesitan recursos adicionales para financiar el desarrollo, atraer capital y apoyar la adopción.
Los tenedores existentes recibirían el 70% de la nueva asignación de CLEAR a través de la migración uno a uno. Otro 10% iría al ecosistema, el 15% a la tesorería y el 5% a los contribuyentes.
En la migración, la propuesta elevaría el suministro de tokens de los actuales 1.000 millones de CPOOL a 1.125 millones de CLEAR. Un calendario de desbloqueo planificado aumentaría el suministro circulante de CLEAR a 1.428 millones en tres años.
Por lo tanto, los tokens adicionales no entrarían en circulación de una vez. La distribución seguiría el calendario de vesting propuesto, mientras que los tenedores actuales recibirían su asignación de migración en función de la cantidad de CPOOL que posean.
Clearpool también propuso destinar la mitad de todas las comisiones del protocolo a comprar CLEAR en el mercado abierto. Los tokens comprados a través del programa se quemarían permanentemente, reduciendo el suministro a medida que el protocolo recauda comisiones de sus productos.
Tanto la nueva asignación como el mecanismo de recompra siguen sujetos a la aprobación de la gobernanza. La propuesta no hace automática la conversión de CPOOL a CLEAR antes de que voten los tenedores de tokens.
RLUSD añade un activo de liquidación regulado en Nueva York
Para los usuarios e instituciones de EE. UU., RLUSD proporciona un componente de liquidación en dólares regulado dentro del sistema de préstamo planificado. Standard Custody & Trust Company, una subsidiaria de Ripple, emite la stablecoin bajo una carta de fideicomiso de propósito limitado supervisada por el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York.
Ripple dice que RLUSD está respaldado por efectivo y equivalentes de efectivo permitidos mantenidos en cuentas de reserva segregadas. Los activos de reserva elegibles incluyen letras del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, fondos del mercado monetario gubernamental, acuerdos de recompra overnight y depósitos bancarios.
La stablecoin superó los $2 mil millones en valor de mercado en agosto, menos de dos años después de su lanzamiento en diciembre de 2024. Alrededor del momento del hito, aproximadamente $963 millones de RLUSD se emitieron en XRPL, y alrededor de $1.05 mil millones estaban en Ethereum.
Debido a que RLUSD está diseñado para mantenerse cerca de $1, el crecimiento de su capitalización de mercado principalmente sigue la nueva emisión de tokens en lugar de las ganancias de precio. La propuesta de Clearpool daría a la stablecoin otro papel como activo de préstamo y liquidación si sus productos planificados en XRPL llegan a la red principal.
El proceso de gobernanza comenzó con una propuesta en Snapshot. Clearpool ha proporcionado un período de discusión comunitaria de 14 días antes de que el asunto pase a una votación de los tenedores de tokens.
