En resumen
- Bernstein dice que los mercados no han descontado una sorpresa positiva sobre la Ley de Claridad.
- Los republicanos revisaron la aplicación de la ética y las protecciones para los depósitos de bancos comunitarios.
- Los analistas discrepan sobre las perspectivas de aprobación antes de la votación procedimental del martes.
Los mercados de criptomonedas pueden estar subestimando el progreso de la Ley de Claridad después de que los republicanos ofrecieran concesiones sobre preocupaciones éticas y bancarias, dijeron los analistas de Bernstein antes de una votación procedimental del Senado mañana.
“Consideramos que cualquier sorpresa positiva definitivamente no está descontada”, escribieron los analistas liderados por Gautam Chhugani en una nota para clientes el lunes.
La Ley de Claridad establecería reglas federales para los activos digitales y aclararía las responsabilidades de la Comisión de Bolsa y Valores y la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos. Avanzar en ella requiere apoyo demócrata, lo que las disputas sobre las tenencias de criptomonedas de los funcionarios y las recompensas de las stablecoins han complicado.
Los patrocinadores republicanos dicen que su último borrador, publicado el domingo, incorpora 126 cambios solicitados por los demócratas, incluido un papel para los fiscales generales estatales en la aplicación de las restricciones éticas. El presidente Donald Trump ha aceptado las restricciones revisadas.
La senadora Cynthia Lummis (R., Wyo.), presidenta del Subcomité de Activos Digitales del Comité Bancario del Senado, instó a los demócratas a respaldar el proyecto de ley revisado, diciendo que los republicanos habían abordado sus demandas.
"Después de un año de intensas negociaciones bipartidistas diarias, este proyecto de ley está listo", dijo Lummis en un comunicado. "Los demócratas obtuvieron lo que querían; ahora necesitan aceptar un sí por respuesta".
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Anteriormente, el lenguaje dejaba la aplicación de la disposición ética, que se centra principalmente en las empresas cripto de Donald Trump, exclusivamente al Departamento de Justicia. Bernstein dijo que el cambio, junto con los requisitos de desinversión o fideicomiso ciego, podría persuadir a algunos demócratas de apoyar el avance de la legislación.
Sin embargo, algunos analistas siguen siendo escépticos.
“Esto no es un acuerdo negociado. A los demócratas se les presenta el producto final”, escribió el lunes el analista de TD Cowen Jaret Seiberg. Mantuvo una probabilidad del 25% de promulgación este año. Beacon Policy Advisors elevó su estimación del menos del 10% al 30%-40%.
La última propuesta también permitiría al Tesoro restringir las recompensas de las stablecoins si causan retiros sustanciales de los bancos comunitarios. Los grupos bancarios argumentan que esos pagos podrían desviar depósitos utilizados para préstamos, mientras que los defensores de las criptomonedas quieren que se preserven las recompensas. Ambas partes han cabildeado a senadores en sus estados de origen.
Los cambios siguen a un borrador del 10 de septiembre que dejó las disposiciones éticas en gran medida sin cambios mientras añadía requisitos de registro para protocolos de trading de criptomonedas controlados por personas o grupos.
Si el Congreso no logra aprobar la Ley de Claridad, la CFTC planea aplicar reglas cripto utilizando los poderes que ya tiene. El presidente de la CFTC, Michael S. Selig, ha instruido al personal a explorar esas reglas, pero dice que la legislación proporcionaría protecciones que a futuras administraciones les resultaría más difícil revertir.
