Visa dijo el 8 de septiembre que más de 160 programas de tarjetas vinculados a stablecoins estaban operando a nivel mundial durante su segundo trimestre fiscal de 2026, mientras que su volumen de pagos aumentó casi un 200% interanual.
Resumen
- 160 programas de tarjetas Visa vinculados a stablecoins estaban activos a nivel mundial durante el segundo trimestre fiscal de 2026 de la compañía.
- El volumen de pagos en los programas de tarjetas vinculados a stablecoins de Visa aumentó casi un 200% en comparación con el año anterior a nivel mundial.
- El volumen de liquidación de stablecoins de Visa superó una tasa anualizada de 20 mil millones de dólares, aumentando más de quince veces interanualmente.
- Credit Coop dice que su plataforma financió 2.5 mil millones de dólares acumulativamente desde 2023 sin registrar ningún incumplimiento.
- Los programas de tarjetas participantes redujeron los costos de endeudamiento hasta en un 30%, según las cifras publicadas por Visa.
La compañía de pagos también informó que su volumen de liquidación de stablecoins había superado una tasa anualizada de 20 mil millones de dólares. Eso representa un crecimiento de más de 15 veces en comparación con el período correspondiente del año anterior.
Visa reveló las cifras al anunciar la expansión de su trabajo con Credit Coop. Las empresas están utilizando líneas de crédito renovables denominadas en stablecoins para ayudar a los programas de tarjetas a financiar sus obligaciones de liquidación diarias.
Las estadísticas provienen de Visa y Credit Coop en lugar de informes de transacciones auditados de forma independiente. Una tasa anualizada también proyecta la actividad reciente durante un año completo. No significa que Visa ya haya procesado 20 mil millones de dólares en liquidación de stablecoins durante 2026.
Las tarjetas de stablecoin de Visa alcanzan 160 programas activos
Las tarjetas vinculadas a stablecoins conectan la billetera criptográfica o la cuenta de stablecoin del cliente con la red de comercios existente de Visa. Los activos digitales se convierten o se utilizan para financiar la transacción, mientras que el comerciante recibe el pago a través de la infraestructura de tarjetas familiar.
Visa dijo que el volumen de pagos en estos programas creció casi un 200% interanual. La compañía no publicó el valor en dólares subyacente, el desglose regional ni el número de transacciones en su anuncio.
La divulgación más reciente actualiza las cifras que Visa presentó en junio. En ese momento, dijo que más de 160 programas estaban activos o en desarrollo y que la liquidación de stablecoins había alcanzado una tasa anualizada de 7 mil millones de dólares en marzo.
La cifra más reciente de 20 mil millones de dólares sugiere que la tasa de liquidación casi se ha triplicado desde marzo. Sin embargo, las dos cifras cubren la actividad de liquidación de stablecoins de Visa, no necesariamente las compras de los consumidores realizadas únicamente a través de tarjetas vinculadas a stablecoins.
El volumen de pagos con tarjeta y el volumen de liquidación miden procesos diferentes. El volumen de pagos cubre las compras iniciadas por los titulares de tarjetas. El volumen de liquidación cubre el dinero transferido entre Visa y las instituciones financieras participantes o los operadores de programas. Visa anteriormente situó su tasa de liquidación de stablecoins cerca de 7 mil millones de dólares mientras expandía pilotos en más regiones, blockchains y monedas.
Credit Coop financia la brecha de liquidación diaria
El anuncio de Visa se centró en un problema de capital de trabajo que enfrentan los nuevos programas de tarjetas de stablecoin. Los operadores deben financiar las obligaciones de liquidación antes de recibir todos los pagos correspondientes de los titulares de tarjetas.
Las carteras de tarjetas grandes y establecidas pueden utilizar líneas de crédito de almacén o titulizaciones. Los programas más pequeños pueden necesitar solo unos pocos millones de dólares, retirados y reembolsados diariamente. Los costos legales y administrativos pueden hacer que las instalaciones convencionales no sean económicas a esa escala.
La estructura de Credit Coop utiliza una línea de crédito renovable denominada en stablecoins garantizada por cuentas por cobrar de liquidación. Los prestatarios retiran de la línea para cumplir con sus obligaciones diarias con Visa y reembolsan la línea de crédito a medida que llegan los ingresos de los titulares de tarjetas.
Las cuentas por cobrar entrantes pasan a través del contrato inteligente Spigot de Credit Coop. El contrato dirige automáticamente parte de los ingresos hacia el capital y los intereses antes de transferir los fondos restantes a la cuenta operativa del prestatario.
El proceso se asemeja a una caja de seguridad bancaria controlada. La diferencia es que las instrucciones de enrutamiento y reembolso se ejecutan a través de contratos inteligentes, creando registros de transacciones públicamente visibles.
Visa dijo que Credit Coop recibe los archivos de liquidación diaria de los programas autorizados a través de una conexión de datos segura. Las decisiones de crédito, los tamaños de las líneas y los controles de reembolso pueden, por lo tanto, utilizar tanto los registros de Visa como el historial de transacciones en cadena.
Según Visa, un acceso más sólido a los datos de liquidación ayudó a reducir los costos de endeudamiento para algunos programas participantes en hasta un 30%. La compañía no reveló tasas de interés individuales ni identificó todos los programas que recibieron precios más bajos.
Rain proporciona el primer caso operativo
Rain, un miembro principal de Visa que ofrece infraestructura de tarjetas con monedas estables, ha utilizado una línea renovable de Credit Coop desde agosto de 2023. La línea financia los requisitos diarios de liquidación de Visa de Rain.
Credit Coop transfiere fondos a Rain según el archivo de liquidación de Visa correspondiente. Luego, Rain financia su obligación de liquidación. Los pagos de los titulares de tarjetas pasan posteriormente por contratos inteligentes que gestionan los intereses y reponen la línea.
Visa dijo que cada obligación de liquidación cubierta por la línea se ha financiado a tiempo. Credit Coop informó más de $2.5 mil millones en financiamiento acumulado desde 2023, cubriendo más de 3,000 eventos de préstamo y 9,000 eventos de reembolso.
Credit Coop también informó cero incumplimientos en toda la plataforma. Estas cifras de rendimiento son afirmaciones de la empresa y no han sido respaldadas por una auditoría independiente publicada.
Rain representó aproximadamente $2 mil millones del financiamiento de liquidación acumulado informado. Visa dijo que el acuerdo había procesado más de 2,000 eventos de préstamo y 7,000 eventos de reembolso para Rain, generando al menos $1.58 millones en intereses.
Rain confirmó anteriormente que se unió al piloto de liquidación de monedas estables de Visa. La compañía dijo que liquida las obligaciones de tarjetas Visa en USDC los siete días de la semana, incluidos fines de semana y días festivos.
Visa también ha descrito el uso de financiamiento de cuentas por cobrar respaldado por USDC por parte de Rain en su trabajo más amplio sobre crédito en cadena. La estructura está destinada a reducir la necesidad de que los emisores mantengan capital de liquidación inactivo.
Los programas de tarjetas de EE. UU. prueban la ruta de financiamiento
Karta, una tarjeta Visa premium emitida en EE. UU. que opera bajo el número de identificación bancaria de Rain, también se lanzó utilizando financiamiento de Credit Coop mientras desarrollaba su historial de rendimiento.
Visa dijo que Karta anunció posteriormente $140 millones en financiamiento en junio de 2026. El paquete incluía una Serie A de $15 millones liderada por Galaxy Ventures y una línea de crédito institucional de $125 millones de Community Investment Management.
Visa presentó a Karta como un ejemplo de un programa de tarjetas temprano que pasa de una línea renovable más pequeña a financiamiento institucional. La compañía dijo que el historial de liquidación diaria de Karta contribuyó al registro disponible para prestamistas más grandes.
Moto y Xplace también utilizan financiamiento de Credit Coop bajo la infraestructura de emisión de Rain, según el anuncio. Visa no reveló los tamaños de sus líneas, costos de endeudamiento ni volúmenes de liquidación.
La asociación agrega una capa de crédito a la estrategia más amplia de monedas estables de Visa. En marzo, Visa y Bridge, propiedad de Stripe, anunciaron que sus programas de tarjetas estaban activos en 18 países y planeaban llegar a más de 100 países para fines de 2026.
Las tarjetas habilitadas por Bridge se pueden usar a través de plataformas como Phantom y MetaMask. Visa dijo que los clientes podían gastar sus saldos en más de 175 millones de ubicaciones de comerciantes, mientras que los comerciantes continúan recibiendo pagos convencionales.
Visa vinculó las tarjetas y las monedas estables con su estrategia más amplia de comercio programable, incluidos los pilotos de liquidación y las herramientas de pago para agentes de IA.
Visa planea financiamiento de liquidación justo a tiempo
Visa y Credit Coop ahora están trabajando hacia el financiamiento justo a tiempo. Bajo el modelo planificado, el archivo de liquidación diaria de un programa activaría un desembolso de moneda estable que coincida con el monto neto exacto adeudado.
Los fondos se moverían directamente a la dirección de liquidación de Visa correspondiente. Los programas evitarían retirar una línea completa por adelantado y mantener capital no utilizado entre ciclos de liquidación.
Visa dijo que este modelo podría acortar los períodos de endeudamiento de días a horas. Los prestamistas también podrían alinear su exposición más estrechamente con las obligaciones diarias reales en lugar de comprometer toda la línea de crédito de forma continua.
El modelo sigue dependiendo de datos de liquidación precisos, contratos inteligentes confiables y suficiente liquidez de monedas estables. Las fallas operativas podrían impedir que un programa cumpla con una fecha límite de liquidación incluso cuando la línea de crédito sigue adecuadamente financiada.
El historial de cero incumplimientos de Credit Coop no garantiza el desempeño futuro. La desvinculación de las monedas estables, las vulnerabilidades de los contratos, los incumplimientos de los prestatarios y los cambios regulatorios siguen siendo riesgos potenciales.
Visa no ha anunciado una fecha límite para lanzar el financiamiento justo a tiempo en los 160 programas. Tampoco ha revelado qué monedas estables o cadenas de bloques respaldarán las futuras instalaciones.
La siguiente etapa implicará extender el modelo a emisores adicionales y determinar si sus registros de pago en cadena pueden respaldar instalaciones institucionales más grandes. Visa dijo que espera que más programas sigan el camino de Karta, pero eso sigue siendo una previsión de la empresa.
