Balancer a proposé de fermer son protocole d'échange décentralisé et de restituer plus de 9 millions de dollars d'actifs de trésorerie restants aux détenteurs de BAL après que son plan d'exploitation post-exploit n'a pas généré suffisamment de revenus.
Résumé
- Balancer a proposé de mettre fin au protocole après que sa restructuration post-exploit n'a pas généré suffisamment de revenus.
- La trésorerie restante, actuellement évaluée à plus de 9 millions de dollars, serait distribuée aux détenteurs de BAL par le biais d'un processus échelonné.
- Les revenus du protocole sont passés de 1,13 million de dollars en octobre 2025 à 371 000 dollars en novembre après l'exploit de 128 millions de dollars, et ont atteint 56 781 dollars en août.
- Les fournisseurs de liquidité auraient jusqu'au 30 octobre pour préparer leurs sorties avant que Balancer ne passe à une infrastructure de retrait minimale à partir du 1er novembre.
- Les détenteurs de BAL doivent voter sur la proposition de fermeture du 25 au 29 septembre.
Le PDG de Balancer Labs, Marcus Hardt, a exposé le plan dans une proposition de gouvernance publiée lundi, déclarant que le protocole avait livré les produits promis dans le cadre d'une structure allégée adoptée plus tôt cette année, mais n'avait pas généré suffisamment de revenus pour soutenir ses opérations.
La proposition entamerait un arrêt progressif en octobre avant de réduire Balancer à l'infrastructure nécessaire pour permettre aux utilisateurs de retirer des fonds. Les détenteurs de BAL doivent voter sur le plan via un vote instantané qui se déroulera du 25 au 29 septembre.
La fermeture de Balancer fait suite à l'échec de la reprise des revenus
Balancer Labs a fermé en mars alors que l'organisation réduisait les coûts suite à des pressions financières liées à un exploit majeur en novembre 2025. Les dirigeants ont maintenu le protocole sous-jacent en fonctionnement dans le cadre d'une structure opérationnelle plus petite afin de tenter de rendre l'entreprise viable.
À l'époque, Hardt avait déclaré que Balancer Labs était devenu un passif pour le protocole en raison de ses coûts d'exploitation et de son exposition juridique découlant de l'exploit. Le protocole avait dépensé massivement pour attirer des liquidités tout en générant des revenus insuffisants pour couvrir ces dépenses.
Six mois plus tard, Hardt a déclaré que le volet coûts de cette restructuration avait fonctionné, mais que les revenus n'avaient pas suffisamment récupéré pour justifier la poursuite.
« Ce qui n'est pas venu, c'est suffisamment de revenus. La majeure partie des revenus du protocole provient encore de la v2, et les revenus de la v3 n'ont pas augmenté pour la remplacer. Le produit a fonctionné. Il n'a pas assez vendu », a écrit Hardt sur X.
Les données de DefiLlama montrent que les revenus mensuels du protocole sont passés de 1,13 million de dollars en octobre 2025 à 371 000 dollars en novembre, lorsque Balancer a subi l'exploit. Les revenus ont continué de baisser en 2026 et ont atteint 56 781 dollars en août.
Hardt a déclaré que l'attaque de novembre restait un problème pour Balancer même si elle ciblait l'infrastructure héritée de la v2 plutôt que l'architecture plus récente de la v3.
« L'exploit de novembre 2025 a frappé les pools hérités de la v2. La v3 est une architecture différente, mais l'événement a suivi le nom dans toutes les conversations depuis et a rendu l'adoption plus difficile », a-t-il écrit sur le forum de gouvernance.
Dans un autre post sur X, Hardt a déclaré qu'il avait « sous-estimé à quel point l'exploit continuerait de limiter l'adoption ».
L'exploit de novembre a laissé Balancer face à une perte de 128 millions de dollars
L'attaque a eu lieu le 3 novembre 2025, lorsqu'un attaquant a ciblé les pools stables composables de Balancer v2 sur plusieurs réseaux.
Les estimations initiales situaient les pertes à environ 70 millions de dollars avant que les enquêteurs on-chain n'identifient d'autres transferts. Le montant a ensuite dépassé 128 millions de dollars alors que des actifs étaient drainés sur Ethereum et plusieurs réseaux de couche 2.
Comme crypto.news l'a rapporté précédemment, Balancer a ensuite identifié un bug d'arrondi dans sa fonction « upscale » comme la cause technique de l'attaque. La faille permettait aux attaquants de manipuler les soldes des pools lors des échanges de tokens et d'extraire des actifs, notamment WETH, osETH et wstETH.
Balancer a mis en pause les pools affectés, désactivé la création de pools vulnérables et arrêté les récompenses pendant qu'il collaborait avec des entreprises de sécurité et d'autres protocoles pour tracer et récupérer les actifs.
Une partie des fonds a finalement été récupérée. StakeWise a récupéré environ 19 millions de dollars d'osETH, soit 73,5 % du montant de cet actif volé lors de l'attaque, tandis que la partie restante avait déjà été convertie en ETH.
Balancer a ensuite proposé un cadre pour restituer environ 8 millions de dollars d'actifs sauvés aux fournisseurs de liquidité affectés. Le plan prévoyait que les remboursements soient effectués au prorata des avoirs en tokens des fournisseurs de liquidité enregistrés avant l'exploit, les actifs récupérés étant renvoyés aux pools dont ils avaient été retirés.
Les efforts de récupération se sont étendus aux réseaux utilisant une infrastructure liée à Balancer. Gnosis Chain a activé un hard fork en décembre pour récupérer 9,4 millions de dollars qui avaient été gelés à la suite de l'attaque, ce qui nécessitait que les opérateurs de nœuds mettent à niveau leurs clients pour suivre la chaîne modifiée.
Les détenteurs de BAL pourraient recevoir les actifs restants de la trésorerie
La dernière proposition commencerait à démanteler Balancer le mois prochain, en commençant par mettre fin au nouveau développement commercial.
Les fournisseurs de liquidité auraient jusqu'au 30 octobre pour préparer leurs sorties. Les pools pouvant être mis en pause passeraient alors en mode retrait uniquement, empêchant toute nouvelle activité tout en permettant aux utilisateurs existants de retirer leurs liquidités.
Les pools qui ne peuvent pas être mis en pause resteraient opérationnels, bien que Balancer ait l'intention de réduire les frais de protocole à zéro là où les contrats existants le permettent.
À partir du 1er novembre, le protocole ne conserverait que l'infrastructure nécessaire au traitement des retraits. La DAO commencerait alors à se dissoudre, une équipe réduite restant en place pour gérer la transition et les travaux opérationnels associés.
Jusqu'à 400 000 dollars d'actifs de la trésorerie seraient réservés pour financer le démantèlement.
Le reste, actuellement évalué à plus de 9 millions de dollars, reviendrait finalement aux détenteurs de BAL. La première distribution est prévue pour mai 2027 et exigerait que les détenteurs participants brûlent leurs tokens BAL en échange d'une part au prorata des actifs de la trésorerie.
Une deuxième distribution couvrirait les fonds restants du budget de démantèlement et les actifs qui n'auraient pas été réclamés lors du premier tour. Six mois plus tard, le protocole effectuerait un balayage final pour tout actif restant.
Hardt a soutenu que maintenir la structure existante en fonctionnement continuerait à consommer les fonds de la trésorerie sans résoudre le problème de revenus apparu après la restructuration.
« Continuer sur la voie actuelle dépense la trésorerie pour arriver au même point plus tard. Cette trésorerie appartient aux détenteurs de BAL », a-t-il déclaré. « La question est de savoir si ce qui reste atteindra les détenteurs tant qu'il est encore substantiel, ou s'il est d'abord dépensé sur une voie qui a déjà été essayée. »
La proposition nécessite encore l'approbation des détenteurs de BAL. Si le vote snapshot du 25 au 29 septembre échoue, Balancer continuerait à fonctionner selon son cadre existant plutôt que de procéder à l'arrêt proposé.
