Le golden cross du Bitcoin s'éteint alors que les paris sur une hausse des taux se consolident

La brève flirtation du Bitcoin avec un croisement doré quotidien confirmé est active mais n'a pas survécu à l'après-midi.

Le BTC se négocie autour de 77 438 $ en ce moment, toujours en hausse de 1,19 % sur la journée mais bien en dessous de son plus haut précédent proche de 79 837 $. Ce repli fait suite à un marché des taux qui est devenu plus hawkish, et non moins, après la publication des chiffres de l'inflation aujourd'hui.

Les chiffres de l'IPC publiés aujourd'hui ont montré une lecture mensuelle de base à 0,3 %, plus élevée que les 0,2 % attendus par les analystes. CME FedWatch, qui suit les probabilités implicites des contrats à terme sur les fonds fédéraux à 30 jours, estimait les chances d'une hausse des taux d'intérêt de 25 points de base à environ 69 % juste après la publication des données sur l'inflation. Ces probabilités ont depuis grimpé à 86,5 % au cours des dernières heures.

Une hausse des taux précéderait généralement un mouvement de aversion au risque de la part des investisseurs, ce qui signifie que les actifs risqués comme le Bitcoin et les actions technologiques subiraient un coup si la Fed décidait de relever ses taux la semaine prochaine lors de sa prochaine réunion.

La bougie quotidienne du Bitcoin d'aujourd'hui a ouvert à 76 529 $, a grimpé jusqu'à un sommet intrajournalier de 79 837 $, puis a chuté jusqu'à un plus bas de 76 040 $ avant de se stabiliser près de 77 438 $ — soit encore une hausse de 1,19 % sur la journée, mais bien loin des sommets.

Cet aller-retour a suffi à faire basculer la lecture de la moyenne mobile exponentielle quotidienne en territoire baissier : la moyenne mobile exponentielle sur 50 jours du Bitcoin, qui suit le prix moyen du BTC sur les 50 derniers jours, avait brièvement croisé au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle sur 200 jours plus tôt vendredi. C'est une formation que les traders appellent un golden cross, ce qui est aussi haussier que peuvent l'être les figures chartistes — et que le Bitcoin n'avait pas connue depuis novembre dernier. Mais cela n'a pas duré longtemps.

La moyenne sur 50 jours du Bitcoin est repassée en dessous, ce qui signifie que les prix sont encore à quelques centimètres d'un golden cross. Il pourrait bien encore se produire, mais il semble que ce ne sera pas pour aujourd'hui.

Pourquoi une croix dorée vacillante n'a rien d'inhabituel

Une croix dorée se forme lorsqu'une moyenne mobile à court terme — la moyenne à 50 jours, qui suit les 50 dernières clôtures quotidiennes — croise au-dessus d'une moyenne à plus long terme, la moyenne à 200 jours.

C'est l'un des signaux de tendance les plus surveillés sur n'importe quel marché, car il a historiquement précédé certaines des plus grandes hausses du Bitcoin. Mais c'est aussi un indicateur retardé, entièrement construit à partir des prix passés, et lorsque les deux moyennes évoluent proches l'une de l'autre, comme c'est le cas pour le Bitcoin en ce moment, le signal peut s'activer et se désactiver au sein d'une même séance, les fluctuations intrajournalières tirant sur la moyenne.

C'est exactement ce qui s'est produit aujourd'hui : une poussée à 79 837 $ a fait passer l'EMA à 50 jours au-dessus de celle à 200 jours, et le repli à 77 438 $ l'a ramenée en dessous.

Pour les observateurs de graphiques quotidiens, l'épisode d'aujourd'hui est un rappel utile de la fragilité de certaines croix dorées. Lorsque les deux moyennes mobiles sont proches l'une de l'autre, comme c'est le cas ici, une seule séance volatile peut faire basculer le croisement dans un sens puis dans l'autre avant qu'il ne se stabilise. La bougie quotidienne d'aujourd'hui est encore ouverte, cette lecture pourrait donc s'inverser à nouveau d'ici la clôture.

La force de la tendance, cependant, reste ferme, quel que soit le côté du croisement où le prix se situe.

L'Average Directional Index, ou ADX, mesure la force de la tendance indépendamment de sa direction. Et la lecture d'aujourd'hui s'établit à 45, confortablement au-dessus du seuil de 25 qui sépare une véritable tendance du bruit, le mouvement directionnel positif dépassant encore le négatif.

L'indice de force relative, ou RSI, mesure le momentum sur une échelle de 0 à 100, avec des scores supérieurs à 70 signalant une surachat et inférieurs à 30 une survente. Le Bitcoin est à 55,5 et reste du côté haussier de la neutralité, ce qui signifie que les haussiers ont des raisons d'être optimistes.

Le graphique en 4 heures : toujours haussier, mais fatigué

Contrairement au graphique quotidien, le graphique en 4 heures n'a jamais perdu son croisement doré. La moyenne mobile exponentielle sur 50 périodes reste au-dessus de celle sur 200 périodes, préservant la structure haussière plus large qui s'est formée pour la première fois fin août. Mais presque tout le reste sur l'unité de temps de 4 heures s'est refroidi.

Le RSI est tombé à 43,3, en territoire baissier. L'indicateur Squeeze Momentum, comprimé pendant des jours, vient de se déclencher, avec une volatilité en expansion de 3,95 % — ce qui se produit généralement juste au moment où un mouvement brusque commence, dans ce cas à la baisse.

L'ADX sur le graphique en 4 heures se situe à 25,1, à peine au-dessus du seuil de 25, un signe que la tendance intrajournalière est bien plus faible que celle qui apparaît sur le graphique quotidien.

La vue d'ensemble reste orientée à la hausse. Le graphique en 4 heures n'a pas vacillé depuis fin août, et l'ADX quotidien à 45 confirme qu'une véritable tendance est en place, même si l'étiquette de la moyenne mobile bascule dans un sens et dans l'autre au cours d'une seule séance volatile.