Circle a acquis près de 1 000 brevets blockchain d'IBM, donnant à l'émetteur d'USDC ce qu'il décrit comme le plus grand portefeuille de brevets blockchain aux États-Unis.
Résumé
- Circle a acquis près de 1 000 brevets délivrés couvrant plus de 680 familles de brevets.
- Le portefeuille couvre la blockchain, les services bancaires, l'assurance, la sécurité cloud et l'infrastructure d'entreprise.
- Circle n'a pas divulgué le prix d'achat ni expliqué s'il pourrait faire respecter les brevets contre ses concurrents.
- CRCL a d'abord gagné environ 2 %, mais a ensuite chuté après que Morgan Stanley a réduit son objectif à 38 $.
Circle prend le contrôle du portefeuille blockchain d'IBM
Circle a annoncé l'acquisition le 27 juillet, déclarant avoir acheté des actifs essentiels du portefeuille de brevets blockchain d'IBM. La transaction couvre plus de 680 familles de brevets et près de 1 000 brevets délivrés dans le monde.
La propriété intellectuelle couvre les systèmes blockchain, les services financiers, les services bancaires, l'assurance, la vérification de la chaîne d'approvisionnement, l'infrastructure d'entreprise et les opérations cloud sécurisées. Circle n'a pas divulgué les conditions financières.
Circle a déclaré que le portefeuille soutiendrait l'USDC, le Circle Payments Network, sa blockchain Arc et les outils conçus pour les agents d'intelligence artificielle. Les deux entreprises prévoient également d'envisager d'autres accords commerciaux.
« La propriété intellectuelle est essentielle pour faire progresser notre mission et élargir l'adoption de l'infrastructure onchain », a déclaré Sarah Wilson, directrice juridique de Circle.
Wilson a ajouté que l'acquisition élargirait la capacité de Circle à développer une infrastructure pour la finance basée sur Internet.
L'accord de brevets soulève des inquiétudes quant à une éventuelle application
L'annonce de Circle n'a pas précisé si l'entreprise a l'intention de concéder les brevets sous licence, de les utiliser à des fins défensives ou de les faire respecter contre d'autres entreprises blockchain.
Ce manque de détails a suscité des questions sur la manière dont Circle pourrait utiliser sa propriété intellectuelle nouvellement acquise. Dans un commentaire du 3 août, Jeff John Roberts de Fortune a averti que les brevets pourraient devenir un levier juridique contre les concurrents ou les startups.
Roberts a fait valoir que Circle pourrait théoriquement demander des paiements de licence, intenter des actions en contrefaçon ou transférer les brevets à des entités distinctes qui poursuivent l'application. Cependant, Circle n'a pas annoncé de plans pour prendre l'une de ces mesures.
Les inquiétudes proviennent également du bilan mitigé d'IBM dans le développement commercial de la blockchain. IBM a précédemment soutenu plusieurs projets blockchain d'entreprise, notamment des plateformes de chaîne d'approvisionnement et de financement du commerce, mais beaucoup n'ont pas réussi à atteindre une adoption généralisée.
Un grand portefeuille de brevets n'indique pas nécessairement que les produits sous-jacents ont atteint un succès commercial. Néanmoins, les brevets américains délivrés peuvent donner à leur titulaire le droit de restreindre l'utilisation des inventions couvertes par d'autres, sous réserve de leur validité et de leur portée.
Circle n'a pas non plus annoncé d'engagement public de brevets défensifs comparable aux engagements utilisés par certaines autres entreprises d'actifs numériques. Ces engagements promettent généralement que les brevets ne seront pas utilisés de manière offensive contre les développeurs agissant de bonne foi.
Les entreprises blockchain américaines font face à un nouveau risque de propriété intellectuelle
La position de Circle en tant que plus grand détenteur américain de brevets liés à la blockchain pourrait affecter les entreprises qui construisent des produits de stablecoin, de paiement, d'interopérabilité et de grand livre d'entreprise.
L'impact pratique dépendra du libellé des revendications individuelles des brevets et de la décision de Circle de les faire respecter. Tout litige en contrefaçon serait également soumis à un examen devant les tribunaux américains, où les défendeurs peuvent contester la validité d'un brevet ou son application à leur technologie.
Pour Circle, l'acquisition pourrait offrir une protection alors qu'il s'étend au-delà des revenus de réserve de l'USDC. Arc, Circle Payments Network, les services inter-chaînes et les outils de paiement basés sur des agents pourraient exposer l'entreprise à un ensemble plus large de concurrents technologiques.
Cela pourrait également renforcer la position de négociation de Circle dans les négociations de licence ou de partenariat. Néanmoins, sans politique d'application, les développeurs et les concurrents ont une visibilité limitée sur la question de savoir si le portefeuille fonctionnera principalement comme un bouclier défensif ou un actif commercial.
CRCL chute malgré la réaction initiale à l'accord avec IBM
Fortune a rapporté que les actions de Circle ont augmenté d'environ 2% suite à l'annonce de l'acquisition. Ce gain n'a pas tenu, car des préoccupations distinctes concernant l'activité USDC de la société ont pesé sur CRCL le 3 août.
Les actions de Circle ont chuté de près de 5% pour atteindre environ 59 $ après que Morgan Stanley a dégradé l'action à sous-pondérer et a réduit son objectif de cours de 106 $ à 38 $. La banque a cité des prévisions d'offre d'USDC plus faibles, une pression sur les revenus de réserves et un possible glissement vers des revenus de transactions à plus faible marge.
Morgan Stanley a réduit ses estimations d'offre d'USDC de 33% pour 2027 et de 44% pour 2028. La dégradation était distincte de l'acquisition de brevets d'IBM, bien que les deux développements reflètent la tentative de Circle d'établir des sources de revenus au-delà des intérêts gagnés sur les réserves d'USDC.
Les investisseurs surveilleront maintenant les détails sur la manière dont Circle prévoit d'intégrer, de concéder sous licence ou de faire respecter les brevets. Tant que la société ne fournira pas ces détails, les affirmations selon lesquelles elle utilisera le portefeuille contre ses concurrents restent spéculatives.
