La Fed relève ses taux pour la première fois depuis 2023, le Bitcoin s'envole

La Réserve fédérale a relevé ses taux d'intérêt d'un quart de point mercredi, sa première hausse depuis 2023, portant le taux des fonds fédéraux à une fourchette cible de 3,75 % à 4 %, contre 3,50 % à 3,75 %.

Le Bitcoin est resté stable dans les minutes précédant et suivant l'annonce, oscillant entre 75 00 $ et 75 800 $. Peu après, cependant, il a bondi à 76 000 $ et est en hausse pour le moment. Le marché plus large des cryptomonnaies a perdu environ 2,18 % sur la journée.

La décision est tombée presque exactement comme les marchés l'anticipaient. Les traders avaient intégré une probabilité de 93 % de hausse avant la décision, selon l'outil FedWatch du CME, contre moins de 50 % un mois plus tôt. Les 12 membres du Comité fédéral de l'open market ont soutenu cette décision.

Dans sa déclaration, le Comité a indiqué que l'activité économique « progressait à un rythme solide » et que les gains d'emplois avaient « suivi le rythme de la population active », mais que l'inflation restait élevée. Il a déclaré que la décision de mercredi soutiendrait un « retour plus rapide » à son objectif de 2 %.

La décision confirme ce qu'une enquête du Wall Street Journal publiée cette semaine avait révélé : presque toutes les grandes banques s'attendaient à une hausse, la plupart, y compris Barclays, Citigroup, JPMorgan, Morgan Stanley et UBS, prévoyant un resserrement total de 50 points de base d'ici la fin de l'année. Bank of America, Deutsche Bank et RBC avaient appelé à 75 points de base.

Pourquoi la Fed a agi

Les arguments en faveur de la hausse se sont rapidement renforcés après les données sur l'inflation de la semaine dernière. L'indice des prix à la production a augmenté de 5,4 % sur un an en août, contre 4,8 % en juillet, les prix des biens ayant à eux seuls bondi de 1,1 % sur le mois, plus des trois quarts de cette hausse provenant de la hausse des coûts de l'énergie, selon la National Association of Manufacturers (NAM).

L'indice des prix à la consommation a suivi un jour plus tard : les prix ont augmenté de 3,4 % sur un an, au même rythme qu'en juillet, mais la hausse mensuelle s'est accélérée à 0,4 % contre 0,1 %, l'essence étant responsable d'un tiers de cette augmentation. L'inflation sous-jacente, qui exclut l'alimentation et l'énergie, a également augmenté à 0,3 % sur un mois contre 0,2 %.

Ce double coup a poussé les indécis à sortir de leur réserve. Goldman Sachs et Piper Sandler, parmi les banques qui avaient prévu que la Fed resterait inactive, sont passés à anticiper une hausse après la publication des rapports, a rapporté Reuters. Le pétrole se négociant au-dessus de 100 dollars le baril pour la première fois depuis juillet, en lien avec les retombées du conflit avec l'Iran, a ajouté une pression supplémentaire que la Fed ne pouvait pas facilement attendre.

La Fed avait maintenu ses taux stables à 3,50 % à 3,75 % en juillet, mais cette décision n'avait été adoptée que par un vote de 9 contre 3, trois responsables politiques poussant déjà pour une hausse à ce moment-là. Cette division interne, combinée à un rapport sur l'emploi d'août plus fort que prévu, a incliné le comité vers un resserrement.

La collision Trump-Warsh

La hausse place Warsh dans une position inconfortable. La réunion de mercredi n'était que sa troisième depuis sa confirmation en mai, et elle produit à peu près le contraire de ce que Trump avait dit vouloir lorsqu'il l'a choisi. « Je vais nommer quelqu'un qui veut baisser les taux », avait déclaré Trump aux journalistes l'année dernière avant de nommer Warsh. Il a également encouragé Warsh à être « indépendant ».

Il semble que Warsh ait fini par faire à la fois ce que Trump attendait et ce qu'il n'attendait pas : être totalement indépendant et augmenter les taux.

La sénatrice Elizabeth Warren, critique de longue date de l'indépendance de Warsh vis-à-vis de la Maison-Blanche, a déclaré à CNN que le conflit iranien et les politiques tarifaires de Trump avaient acculé le président de la Fed, le forçant à choisir entre l'administration et la maîtrise de l'inflation. Elle a soutenu qu'une hausse coûterait toujours cher aux familles ordinaires via des dettes de cartes de crédit et des hypothèques plus chères, peu importe la décision de Warsh, et a déclaré qu'il faudrait plus d'une décision pour changer son opinion sur lui.

Trump, le vice-président JD Vance et le secrétaire au Trésor Scott Bessent avaient tous publiquement plaidé pour des baisses dans les deux semaines précédant la décision, Trump allant jusqu'à menacer d'arrêter le commerce avec les pays affichant des excédents avec les États-Unis si les taux ne baissaient pas.

Ce que cela signifie pour le Bitcoin et les altcoins

Le crypto est arrivé à la décision déjà meurtri. Le Bitcoin s'échangeait autour de 75 200 $ dans les heures précédant l'annonce, bien en dessous de son pic de septembre près de 82 000 $ et digérant encore la chute de mardi après que le Clarity Act a échoué à son vote de clôture au Sénat.

Les analystes avaient signalé une bande de support entre environ 73 500 $ et 75 600 $ comme la ligne dans le sable, avec une clôture quotidienne en dessous ouvrant la porte à 71 000 $, et même 66 900 $ sur certains modèles techniques, un mouvement qui annulerait le croisement doré qui a déclenché le rallye estival du Bitcoin.

Le Bitcoin a testé cette zone directement lors de l'annonce, grimpant vers 75 900 $ avant de revenir à environ 75 100 $ en quelques minutes, se maintenant finalement au-dessus de l'extrémité inférieure de la bande de support plutôt que de la briser complètement. L'indice Crypto Fear & Greed est maintenant revenu à des niveaux neutres, après avoir atteint une cupidité extrême il y a quelques semaines, descendant à 51 points contre 69 hier.

La prochaine réunion de la Fed est prévue pour les 27-28 octobre, avec sa réunion suivante, et la prochaine mise à jour du dot-plot, fixée aux 8-9 décembre, lorsque Wall Street découvrira si la hausse de mercredi était la dernière de l'année ou la première de plusieurs.