La Réserve fédérale a relevé son taux d'intérêt directeur de 25 points de base pour le porter à 3,75 %–4 %, procédant à sa première hausse depuis juillet 2023 alors que l'inflation et les coûts énergétiques restent élevés.
Résumé
- La Réserve fédérale a relevé à l'unanimité son taux directeur de 25 points de base pour le porter à 3,75 %–4 %.
- De nouvelles projections montrent que 16 des 18 responsables s'attendent à au moins une hausse supplémentaire en 2026.
- Le bitcoin s'est brièvement rapproché de 76 000 $ après cette décision largement anticipée.
- Un pétrole au-dessus de 100 $ et des données d'inflation d'août élevées ont contribué à justifier des taux plus élevés.
La hausse des taux de la Fed reçoit un soutien unanime du FOMC
La Réserve fédérale a déclaré que le Comité fédéral de l'open market a voté à l'unanimité pour relever la fourchette cible des fonds fédéraux de 3,5 %–3,75 % à 3,75 %–4 %.
Les 12 membres votants ont soutenu la hausse, offrant au président de la Fed, Kevin Warsh, une décision unanime lors de sa première réunion de politique monétaire à produire un changement de taux d'intérêt. Le comité avait voté 9–3 pour laisser les taux inchangés lors de sa réunion de juillet.
Les responsables politiques ont déclaré que l'inflation restait élevée et ont décrit la hausse comme une mesure qui soutiendrait un retour plus rapide à l'objectif de 2 % de la Fed. Les responsables ont également indiqué que les dépenses intérieures étaient restées résilientes tandis que la croissance de la productivité et l'investissement en capital demeuraient solides.
Le dernier communiqué a supprimé le langage précédent qui liait principalement l'inflation aux chocs d'offre. Selon des analystes cités par Reuters, ce changement suggérait que les responsables accordaient plus d'attention aux pressions persistantes sur les prix plutôt que de traiter l'inflation récente comme un résultat temporaire de perturbations de l'offre.
Lors de sa conférence de presse, Warsh a déclaré que le comité « assurera la stabilité des prix ». Cet engagement est intervenu après que l'inflation annuelle des prix à la consommation a grimpé à 3,4 % en août, tandis que l'indice des prix à la consommation de base a augmenté de 0,3 % par rapport à juillet et de 2,4 % par rapport à un an plus tôt.
Les prix à la production se sont également révélés supérieurs aux prévisions avant la réunion. Les composantes du rapport sur les prix à la production qui alimentent l'indice des prix des dépenses de consommation personnelles privilégié par la Fed ont conduit les économistes à s'attendre à une inflation plus ferme des dépenses de consommation personnelles en août.
Les projections de la Fed indiquent une nouvelle hausse en 2026
Les projections économiques de la Fed ont montré que 16 des 18 responsables politiques s'attendent à au moins une hausse supplémentaire d'un quart de point avant la fin de 2026. Seuls deux responsables n'ont projeté aucun changement supplémentaire par rapport à la nouvelle fourchette.
Warsh n'a pas soumis de projection individuelle de taux, selon Reuters. La prévision médiane place le taux des fonds fédéraux à 4 %–4,25 % à la fin de 2026 et au même niveau à la fin de 2027.
La responsable mondiale des revenus fixes de Goldman Sachs Asset Management, Kay Haigh, a déclaré à Reuters que les projections n'indiquaient pas le début d'un cycle de resserrement agressif. Haigh a déclaré qu'une hausse supplémentaire en décembre était le scénario de base de l'entreprise, bien que les prochaines lectures de l'inflation et les prix de l'énergie influenceraient la décision.
Les projections corrigent l'affirmation du rapport original selon laquelle 12 des 18 responsables politiques s'attendent à une autre hausse. Les chiffres actuels montrent que 16 responsables anticipent au moins un nouveau mouvement.
Les traders des marchés de prédiction s'attendent également à une autre hausse en 2026. Les contrats Polymarket cités dans le rapport original plaçaient la probabilité de deux hausses d'un quart de point au cours de l'année à 69 %, y compris la hausse annoncée mercredi.
Les traders ont montré moins de confiance dans un mouvement de suivi immédiat. La plateforme a attribué une probabilité de 62 % que la Fed laisse les taux inchangés après sa prochaine réunion, accordant plus d'attention à décembre comme date possible d'une nouvelle hausse.
Le pétrole et l'inflation renforcent les arguments en faveur de taux plus élevés
Les prix de l'énergie sont devenus un élément important du contexte politique après que le conflit renouvelé au Moyen-Orient a perturbé les routes d'approvisionnement et poussé le brut Brent au-dessus de 100 $ le baril.
Avant l'annonce de la Fed, le Brent s'échangeait près de 108 $ après avoir gagné 2,9 % lors de la session précédente. Le pétrole a ensuite chuté d'environ 0,6 % après des informations selon lesquelles l'Arabie saoudite proposait des cargaisons supplémentaires via Oman, selon les données de marché de Reuters.
La hausse des coûts de l'énergie a suscité des inquiétudes quant à la possibilité que les prix des carburants et des transports maintiennent l'inflation globale au-dessus de l'objectif de la Fed. Les hausses de taux ne peuvent pas rétablir les approvisionnements pétroliers perturbés, mais la banque centrale peut utiliser un resserrement des conditions financières pour empêcher les gains de prix liés à l'énergie de se propager à la demande des consommateurs, aux salaires et à d'autres parties de l'économie.
Les marchés obligataires s'étaient déjà ajustés au risque d'inflation. Le rendement de référence du Trésor à 10 ans a atteint 5 % avant la décision, son plus haut niveau depuis 2007, tandis que les traders attribuaient une probabilité de plus de 92 % à une hausse d'un quart de point.
Comme crypto.news l'a rapporté précédemment, le marché a chuté avant l'annonce, la capitalisation totale des cryptomonnaies diminuant de plus de 2 % pour atteindre environ 2 600 milliards de dollars. Le Bitcoin est tombé sous les 76 000 $ alors que les traders se préparaient à des coûts d'emprunt américains plus élevés.
Après l'annonce, le rendement du Trésor à deux ans a augmenté d'environ 3 points de base pour atteindre 4,693 %. Le rendement à 10 ans a légèrement baissé de 1 point de base pour atteindre 4,985 %, tandis que le rendement à 30 ans a chuté de 3 points de base pour atteindre 5,331 %.
L'indice du dollar américain a gagné 0,5 % pour atteindre 100,18. Les mouvements boursiers sont restés limités, le S&P 500 étant en hausse de 0,2 % et le Nasdaq gagnant 0,7 % peu après la décision, selon Reuters.
Le Bitcoin approche les 76 000 $ après la décision de la Fed
Le Bitcoin s'est échangé entre environ 75 000 $ et 75 800 $ autour de l'annonce avant d'avancer brièvement vers 76 000 $. Cette hausse modeste a suivi une décision de taux que les traders de contrats à terme avaient presque entièrement intégrée.
Une couverture technique antérieure a révélé que le Bitcoin a défendu les 76 000 $ après être tombé à un plus bas intrajournalier de 75 605 $, puis s'être redressé vers 76 900 $. Les grappes de liquidation se situaient près de 75 000 $ à la baisse et entre 77 600 $ et 78 500 $ au-dessus du marché.
La cryptomonnaie est restée sous pression après avoir perdu environ 4 % lors de la session américaine précédente. Plus de 540 millions de dollars de positions haussières en cryptomonnaies ont été liquidés sur 24 heures, tandis que les fonds négociés en bourse de Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont enregistré plus de 450 millions de dollars de sorties nettes le 15 septembre, selon les données rapportées par Reuters.
Des rendements plus élevés des bons du Trésor peuvent exercer une pression sur le Bitcoin et d'autres actifs à risque, car la dette publique américaine offre aux investisseurs des rendements accrus sans la volatilité associée aux cryptomonnaies. Un dollar plus ferme peut également augmenter le coût des actifs libellés en dollars pour les investisseurs en dehors des États-Unis.
La politique monétaire n'était pas la seule source de ventes. Un rapport distinct sur le vote a montré que la motion de clôture du Sénat sur la loi CLARITY a obtenu 50 voix contre 49, la laissant à 10 voix des 60 requises pour ouvrir le débat.
Cet échec procédural a empêché la chambre d'examiner des amendements ou de tenir un vote final sur le projet de loi sur la structure du marché des actifs numériques. La proposition visait à répartir la surveillance fédérale des cryptomonnaies entre la Securities and Exchange Commission et la Commodity Futures Trading Commission.
