W skrócie
- Fed podniósł swoją stopę referencyjną o 25 punktów bazowych do przedziału 3,75%-4,00% w jednogłośnym głosowaniu, co jest pierwszą podwyżką od 2023 roku.
- Warsh powiedział, że gospodarka "rzeczywiście się wzmocniła", ale nazwał inflację "problemem" i odmówił komentarza na temat reakcji Trumpa.
- Bitcoin krótko wzrósł, ale następnie ustabilizował się w okolicach 75 500 dolarów, ponieważ podwyżka była już wyceniona przez rynki.
Rezerwa Federalna podniosła stopy procentowe w środę po raz pierwszy od 2023 roku, podnosząc swój przedział referencyjny do 3,75%-4,00% w jednogłośnym głosowaniu. To najwyraźniejszy jak dotąd sygnał, że rozmowy przewodniczącego Kevina Warsha o inflacji nigdy nie były tylko rozmowami.
"Gospodarka rzeczywiście się wzmocniła" — powiedział Warsh dziennikarzom na konferencji prasowej po posiedzeniu. "Inflacja jest problemem".
To zwięzłe podsumowanie pułapki, w jakiej znalazł się Warsh: zgodzić się z prezydentem Donaldem Trumpem co do wzrostu, a następnie i tak podnieść stopy, co jest przeciwieństwem tego, czego Trump domagał się od miesięcy. Wzrost gospodarczy nie wystarczy, aby uzasadnić obniżkę stóp procentowych — najwyraźniej zdecydował zarząd.
Wyższe stopy procentowe sprawiają, że pożyczanie staje się droższe, co spowalnia wydatki i teoretycznie ogranicza inflację, która temu towarzyszy. Ale wyższe stopy procentowe generalnie szkodzą również aktywom, które rozwijają się dzięki tańszym inwestycjom, takim jak akcje i Bitcoin. Sprawiają też, że bezpieczne obligacje rządowe płacą lepiej, wyciągając gotówkę z bardziej ryzykownych zakładów.
Zapytany bezpośrednio o reakcję Trumpa na tę decyzję lub o to, czego prezydent oczekuje w następnej kolejności, Warsh odmówił komentarza. Powtórzył to samo zdanie, którego użył podczas swojego wystąpienia w Jackson Hole w sierpniu: „Zapewnimy stabilność cen. Jesteśmy oddani dyscyplinie, a nie decyzji”.
Rynki już to policzyły. Wall Street wyceniło ruch o 25 punktów bazowych od tygodni, a Bitcoin—choć krótko i niespodziewanie wystrzelił po tej wiadomości—ostatecznie ledwo drgnął, handlując w okolicach 75 500 dolarów, spadając o około pół procent w ciągu dnia.
W kwestii sztucznej inteligencji Warsh starannie wyznaczył granicę wokół własnej pracy.
„Spędziłem dużo czasu, myśląc o AI” – powiedział, ale argumentował, że niezależność Fed oznacza trzymanie się z dala od samego kształtowania polityki dotyczącej AI. „Decyzje polityczne dotyczące AI podejmują inne części rządu. Konsekwencje tych decyzji mają wpływ na nasze miejsca pracy i na tym się skupimy” – powiedział, dodając, że Fed „bardzo troszczy się o konsekwencje dla strony popytowej gospodarki”.
Jest to spójne z pięcioma zespołami zadaniowymi, które Warsh powołał wcześniej w tym roku, z których jeden jest poświęcony badaniu wpływu AI na produktywność i miejsca pracy, a nie szerszych zagrożeń związanych z tą technologią.
Zaktualizowane prognozy Fed nadal wskazują na jeszcze jedną podwyżkę przed końcem roku. Jeśli Warsh dotrzyma słowa, środowa decyzja nie będzie ostatnim razem, gdy Bitcoin i reszta rynku będą musiały zignorować decyzję w sprawie stóp procentowych, którą przewidziały.
