Metaplanet zmniejszył potencjalne akcje związane z prawami nabycia akcji serii 10 o 41,1%, redukując pulę z 319,46 mln akcji do 188,19 mln, jednocześnie wprowadzając nowe ograniczenia w wykonywaniu praw do 2031 roku.
Podsumowanie
- Metaplanet zmniejszył potencjalne akcje w ramach praw nabycia akcji serii 10 o 41,1%, z 319,46 mln do 188,19 mln.
- Pozostałe potencjalne akcje po wcześniejszych wykonaniach spadną o 55,5% do 105,37 mln, podczas gdy liczba Bitcoinów na w pełni rozwodnioną akcję wzrośnie o około 8,8%.
- Niezrealizowane prawa staną się wykonalne w trzech etapach od 2029 do 2031 roku, podczas gdy istniejący okres blokady do sierpnia 2031 roku pozostaje niezmieniony.
- Metaplanet zrezygnował z planów przeniesienia 20% niewykonanych praw do puli motywacyjnej dla pracowników i opracuje nowy program wynagrodzeń.
Metaplanet poinformował w ujawnieniu na Tokijskiej Giełdzie Papierów Wartościowych z 11 września, że jego zarząd zatwierdził kolejną zmianę praw serii 10, zmieniając liczbę akcji bazowych dla każdego prawa z 696 na 410. Po uwzględnieniu praw, które zostały już wykonane, pozostałe potencjalne akcje spadną o 55,5% z 236,64 mln do 105,37 mln.
Spółka wykorzysta stan akcji na dzień 1 września 2025 jako odniesienie dla zmienionego współczynnika konwersji, zastępując odniesienie z 30 czerwca 2026 użyte w zmianie ogłoszonej w zeszłym miesiącu. Metaplanet podał, że nowe obliczenie odpowiada 20% stopie rozwodnienia po wykonaniu, opartej na akcjach zwykłych pozostających w obrocie na wcześniejszą datę.
Decyzja zapadła po tym, jak akcjonariusze zakwestionowali wielkość i strukturę programu motywacyjnego serii 10. crypto.news wcześniej informował, że pula opcji Metaplanet została ustalona na 319,46 mln potencjalnych akcji 18 sierpnia po tym, jak spółka usunęła mechanizm automatycznie zwiększający tę liczbę w miarę rozszerzania się liczby w pełni rozwodnionych akcji.
Metaplanet zmniejsza rozwodnienie serii 10 po opiniach akcjonariuszy
Metaplanet podał, że ponownie rozważył okres odniesienia po otrzymaniu opinii od akcjonariuszy i uczestników rynku kapitałowego po sierpniowej zmianie.
Jego zarząd przeanalizował poprzednie finansowania kapitałowe spółki przy użyciu mNAV, BTC Yield i wartości dla akcjonariuszy wygenerowanej z tych transakcji. Finansowania do połowy 2025 roku zostały zrealizowane przy poziomach mNAV kilkukrotnie przekraczających wartość aktywów netto i wniosły znaczący wkład w liczbę Bitcoinów na w pełni rozwodnioną akcję, według spółki.
Metaplanet podał, że międzynarodowa oferta z września 2025 i późniejsze przydziały dla osób trzecich zostały zrealizowane przy skromniejszych premiach do wartości aktywów netto. Transakcje te nadal zwiększyły liczbę Bitcoinów na w pełni rozwodnioną akcję, ale ich wkład w BTC Yield był mniejszy niż wcześniejszych finansowań.
Dyrektor generalny Simon Gerovich określił wrzesień 2025 jako moment, w którym podwyższenia kapitału stały się mniej akrecyjne, choć pozostały akrecyjne. W liście do akcjonariuszy opublikowanym wraz z ujawnieniem powiedział, że zmiana współczynnika na 1:410 umarza ponad 220 mln dolarów wartości warrantów.
Gerovich powiedział, że korekta zmniejsza liczbę w pełni rozwodnionych akcji i zwiększa liczbę Bitcoinów na w pełni rozwodnioną akcję o około 8,8%.
Ujawnienie Metaplanet pokazało efektywną liczbę rozwodnionych akcji pozostających w obrocie na około 1,50 mld na dzień 11 września, w porównaniu z 1,63 mld na koniec czerwca. Liczba Bitcoinów na efektywną rozwodnioną akcję wyniosła 0,0286646, podczas gdy BTC Yield spółki od początku kwartału wyniósł 8,8%.
Obliczenie wykorzystuje niezmienione posiadanie 43 000 BTC przez Metaplanet. Spółka osiągnęła ten poziom po tym, jak dodała 2 823 BTC w drugim kwartale przy średniej cenie zakupu 12,7 mln jenów za Bitcoina. Jej ogólna średnia cena nabycia wyniosła około 15,3 mln jenów za BTC.
Prawa niezvestowane podlegają nowym ograniczeniom w zakresie realizacji
Poprawka zmienia więcej niż tylko liczbę potencjalnych akcji. Niezvestowane prawa Serii 10 zostaną teraz podzielone na trzy równe części, przy czym pierwsza stanie się wykonalna 18 sierpnia 2029 r., a kolejne części 18 sierpnia 2030 r. i 18 sierpnia 2031 r.
Prawa, które stały się vestowane 8 lutego 2026 r., pozostają wykonalne. Akcje uzyskane w wyniku realizacji, w tym akcje już wyemitowane, pozostają objęte blokadą do 17 sierpnia 2031 r. Cena realizacji pozostaje na poziomie 10 jenów za akcję.
Dwóch posiadaczy zrealizowało już 119 000 praw po poprzedniej stawce 696 akcji na jednostkę i otrzymało 82,824 mln akcji. Metaplanet stwierdził, że te akcje nie zostaną zwrócone ani anulowane, ponieważ realizacje były ważne na warunkach obowiązujących w tamtym czasie.
Zamiast tego korekta zmniejszy liczbę akcji, które ci posiadacze mogą otrzymać w ramach przyszłych realizacji. Zgodnie ze zmienionym obliczeniem, jeden dyrektor posiada prawa odpowiadające 113,16 mln akcji, dwóch członków zarządu odpowiada za 57,81 mln akcji, a dwóch pracowników odpowiada za 17,22 mln akcji. Po odliczeniu akcji już otrzymanych, 105,37 mln akcji pozostaje wykonalnych.
Gerovich wcześniej zrealizował 92 000 praw Serii 10, otrzymując 64,03 mln akcji, co zwiększyło jego bezpośrednie udziały do 79,59 mln akcji. Transakcja stała się częścią kontroli akcjonariuszy dotyczącej struktury wynagrodzeń.
W swoim najnowszym liście Gerovich stwierdził, że wyłączył się z obrad i głosowania zarządu, ponieważ posiada prawa Serii 10. Formalne zgłoszenie Metaplanet stwierdzało, że wszyscy posiadacze praw zgodzili się na poprawkę przed uchwałą zarządu.
Planowana pula warrantów pracowniczych została wycofana
Metaplanet zrezygnował z kolejnej części swojego sierpniowego planu, który miał przenieść do 90 000 praw Serii 10, co odpowiada około 20% niewykorzystanego salda, do długoterminowego instrumentu motywacyjnego dla członków zarządu i pracowników.
Gerovich stwierdził, że warranty wcześniej przeznaczone na tę pulę nie zostaną przeniesione. Metaplanet planuje opracować odrębny program wynagrodzeń dla nowych pracowników przy udziale globalnego konsultanta ds. wynagrodzeń.
Dyrektor generalny stwierdził, że firma zamierza wzmocnić nadzór zarządu, praktyki wynagradzania i komunikację z akcjonariuszami w miarę rozszerzania działalności. Metaplanet ma obecnie 10-osobowy zarząd, z których dziewięciu jest niezależnych, po powołaniu pięciu nowych dyrektorów podczas walnych zgromadzeń akcjonariuszy w 2025 i 2026 r.
Jej międzynarodowa ekspansja obejmuje oczekującą transakcję z udziałem notowanej na Nasdaq Super League Enterprise. Metaplanet zgodził się w sierpniu zainwestować 2100 BTC i 2,5 mln dolarów w tę spółkę, w ramach transakcji o strukturze zapewniającej jej 95,7% udziałów i utworzenie amerykańskiej platformy skarbowej Bitcoin o nazwie Superplanet.
Poprawka Serii 10 weszła w życie 11 września, a rejestracja jest planowana w ciągu dwóch tygodni. Metaplanet stwierdził, że zmiana ma mieć nieistotny wpływ na jej skonsolidowane wyniki finansowe za bieżący rok obrotowy, podczas gdy istniejąca data blokady 17 sierpnia 2031 r. pozostaje niezmieniona.
